Три существующих подхода оценки стоимости СПб ОАО «Красный Октябрь»
Зарегистрируйся в два клика и получи неограниченный доступ к материалам,а также
промокод
на новый заказ в Автор24. Это бесплатно.
Введение
Оценка стоимости компании - один из важнейших комплексных показателей, отражающий не только финансовый результат, но и дальнейшие перспективы развития объекта оценки. Проведение оценки стоимости является упорядоченным и целенаправленным процессом. Полученная стоимостная величина всегда имеет денежное выражение. Основной задачей проведения оценки стоимости является аргументированный вердикт о стоимости объекта оценки. В современных рыночных условиях оценка стоимости бизнеса имеет ключевое значение не только для собственников, но и для руководства компании. Также заинтересованными сторонами могут быть: акционеры, инвесторы, коммерческие банки, страховые компании и т.д. В связи с такой заинтересованностью в понимании стоимости какой-либо компании возникает необходимость в справедливой оценке стоимости. Также потребность в оценке стоимости компании возникает, когда она становится объектом сделок купли-продажи, ликвидации, приватизации, вклада в уставной капитал и т.д. Необходимость возникает для повышения эффективности менеджмента компании и для целей принятия грамотных управленческих решений. Стоит отметить, что увеличение стоимости компании говорит о грамотном управлении такой компанией. Управление стоимостью компании является приоритетной задачей для менеджмента для увеличения стоимости самой компании, а также благосостояния акционеров. Оценка производится при помощи трех основных подходов: доходного, затратного, сравнительного. Применение каждого из подходов выполняется на основании определенных особенностей оцениваемой компании, в зависимости от целей проведения оценки и целесообразности применения различных методов. Доходный подход к оценке стоимости компании подразумевает получение будущих денежных потоков, которые возможно принесет оцениваемая компания. Затратный подход основывается на определении рыночной стоимости активов и текущей стоимости обязательств компании. Основой сравнительного подхода является то, что наиболее вероятной ценой оцениваемой компании может быть стоимость сопоставимой компании, которая была объектом купли-продажи зафиксированная рынком. Можно однозначно определить, что на сегодняшний день оценка стоимости бизнеса является актуальной темой, которая будет рассмотрена на примере СПб ОАО «Красный Октябрь». Целью данной курсовой работы является оценка стоимости СПб ОАО «Красный Октябрь» посредством трех существующих подходов. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: 1. Исследовать теоретические и методические основы подходов к оценке стоимости компании. 2. Проанализировать СПб ОАО «Красный Октябрь» на предмет деятельности. 4. Провести оценку стоимости СПб ОАО «Красный Октябрь» доходным подходом, методом дисконтирования денежных потоков. 5. Провести оценку стоимости СПб ОАО «Красный Октябрь» доходным подходом, методом капитализации. 6. Провести оценку стоимости СПб ОАО «Красный Октябрь» затратным подходом. 7. Провести оценку стоимости СПб ОАО «Красный Октябрь» сравнительным подходом. 8. Провести анализ полученных данных. Объектом исследования данной курсовой работы является СПб ОАО «Красный Октябрь». Предметом исследования работы является оценка стоимости компании. Теоретические и методические основы данной работы представлены трудами: А.Г. Грязновой, Д.С. Львова, М.А. Эскиндарова, М.А. Федотовой, А.Н. Асаулова, В.Н. Старинского, В.А. Щербакова, Н.А. Щербаковой, О.Ф. Масленковой. Информационной базой данной работы служит бухгалтерская отчетность СПб ОАО «Красный Октябрь».
Стоимость компании как объект исследования
Одним из важнейших показателей экономического состояния компании является показатель ее стоимости. Важность оценки можно объяснить тем, что в данный показатель входят ключевые экономические и финансовые индикаторы, которые в полной мере описывают биз...
Открыть главуОценка стоимости организации методом дисконтирования денежных потоков
Согласно теоретическим аспектам, перечисленным в первой главе доходный подход к оценке стоимости компании, подразумевает расчет дисконтируемых показателей. Первостепенным при выполнении оценки стоимости предприятия методом дисконтирования денежных по...
Открыть главуОценка стоимости организации методом капитализации
Следующим методом расчета стоимости СПб ОАО «Красный Октябрь» является метод капитализации, предполагающий превращение его доходов в стоимостные показатели. Важными аспектами использования данного метода для проведения оценки стоимости являются стаби...
Открыть главуОценка стоимости организации сравнительным подходом
Основополагающая оценки стоимости компании сравнительным подходом является реальная стоимость сопоставимой компании, установленной рынком, при осуществлении сделок купли-продажи. Однако эффективность данного подхода существует только при наличии сопо...
Открыть главуЗаключение
Одним из важнейших финансовых показателей компании является ее стоимость. Стоимость компании показывает ее успешность на рынке, перспективы ее развития в будущем. Корректно рассчитанная стоимость позволяет определить справедливую стоимость компании и демонстрирует целесообразность инвестирования в компанию потенциальным инвесторам. Расчет стоимости проводится не только инвесторами, но и самой компанией, для выявления недостатков менеджмента, а также для повышения эффективности управления компанией. Цель работы заключалась в анализе теоретических и методических основ подходов к оценке стоимости компании, а также проведение оценки стоимости исследуемого объекта - СПб ОАО «Красный Октябрь». В процессе выполнения работы последовательно были решены следующие задачи: 1. Исследованы теоретические и методические основы подходов к оценке стоимости компании. 2. Проанализированы деятельность СПб ОАО «Красный Октябрь». 3. Проведена оценка стоимости СПб ОАО «Красный Октябрь» доходным подходом, методом дисконтирования денежных потоков. Проведенный расчет показал, что стоимость СПб ОАО «Красный Октябрь» методом дисконтирования денежных потоков составляет - 16 162 359,10 тыс. руб. Также было отмечено, что данный метод учитывает перспективы развития предприятия и наращивания ее потенциала. 4. Проведена оценка стоимости СПб ОАО «Красный Октябрь» доходным подходом, методом капитализации. В ходе расчета был сделан вывод о том, что полученная стоимость - 17 446 172,88 тыс. руб. не обладает полной достоверностью ввиду привязки расчетов к чистой прибыли, а также отсутствия перспектив развития предприятия. В ходе проведения анализа был сделан вывод о том, что отклонение ставки дисконтирования напрямую влечет завышение, либо занижение итоговой стоимости компании. 5. Проведена оценка стоимости СПб ОАО «Красный Октябрь» затратным подходом. Проведенная корректировка статей баланса СПб ОАО «Красный Октябрь» с учетом инфляции за 2018 год, показала, что чистые активы предприятия могут быть оценены в 12 270 688,63 тыс. руб. Полученная стоимость значительно ниже, полученных доходным подходом. 6. Проведена оценка стоимости СПб ОАО «Красный Октябрь» сравнительным подходом. Проведенное сравнение характеристик компаний конкурентов показало, что у СПб ОАО «Красный Октябрь» отсутствуют компании аналоги. Выполнить расчет стоимости СПб ОАО «Красный Октябрь» данным подходом не представилось возможным в связи с тем, что рассмотренные компании не были объектами сделок купли-продажи. Акции данных компаний так же, как и акции СПб ОАО «Красный Октябрь» не котируются на рынке. Полученные стоимости СПб ОАО «Красный Октябрь» с применением различных подходов и методов отличны друг от друга, обуславливаясь применением различной информационной базой, используемой в рассмотренных подходах. Наиболее приближенной к реальному значению стоимости можно считать оценку с применением метода дисконтирования денежных потоков в связи с тем, что данный метод учитывает будущие денежные потоки компании и перспективы ее развития.
Список литературы
1. Грязнова А.Г. , Львов Д.С., Оценка стоимости предприятия (Бизнеса) - Москва, «Интерреклама», 2009. 544 с. 2. Эскиндаров М.А., Федотова М.А., Оценка стоимости бизнеса - Издательство «КноРус», 2016. 405 с. 3. Спиридонова Е.А., Оценка стоимости бизнеса -Издательство «Юрайт», 2019. 318 с. 4. Асаул А.Н., Старинский В.Н., Оценка организации - СПб.: АНО «ИПЭВ», 2014. 481 с. 5. Щербаков В.А., Щ ербакова Н.А., Оценка стоимости предприятий (бизнеса) ОМЕГА-Л, 2009. 336 с. 6. Масленкова О.Ф., Оценка стоимости предприятия (бизнеса) ООО «КноРус», 2013. 290 с. 7. Бизнес портал, Виды стоимости, используемые при оценке бизнеса [Электронный ресурс] URL: http://reestr.by/biznes-ifinansi/248-vidistoimisti.html (дата обращения 13.12.2020). 8. Федеральный закон "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" от 29.07.1998 N 135-ФЭ / Консультант-Плюс. [Электронный ресурс] URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19586/ (дата обращения: 13.12.2020). 9. Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 №298 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости» (ФСО №2) // Информационно-правовой портал «Гарант-ру». [Электронный ресурс] URL: http://base.garant.ru/71034722/ (дата обращения: 13.12.2020). 10. Чиркова Е., Как оценить бизнес по аналогии. Пособие по использованию сравнительных рыночных коэффициентов / Альпина Паблишер, 2017. 320 с. 11. Санкт-Петербургское открытое акционерное общество «Красный Октябрь» [Электронный ресурс] URL: http://koavia.com/index.shtml (дата обращения: 13.12.2020). 12. Решетникова О.Е. Финансовое состояние промышленного предприятия как объект финансового анализа «ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ: теория и практика», 2010. 6 с. 13. Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс] URL: https://www.cbr.ru/ (дата обращения: 14.12.2020). 14. АвиаПорт.Ru – Авиационной информационно-аналитическое агентство [Электронный ресурс] URL: https://www.aviaport.ru/directory/aviafirms/36/ (дата обращения 12.12.2020). 15. АО «Редуктор-ПМ» [Электронный ресурс] URL: http://www.russianhelicopters.aero/structure/reduktor-pm (дата обращения: 14.12.2020). 16. Центр раскрытия корпоративной информации «Интерфакс» [Электронный ресурс] URL:http://www.edisclosure.ru/portal/company.aspx?id=3088 (дата обращения: 14.12.2020). 17. Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия., 2-е изд., М.: Инфра-М, 2017. 374 с. 18. Фридман А.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Инфра-М, 2019. 264 с. 19. Чеглакова С.Г. Анализ финансовой отчетности» Дело и сервис, 2014. 304 с.
