Традиционные методы оценки эффективности инвестиционного проекта

Как и все экономические категории, инвестиции принято оценивать и определять их динамику изменения и влияния на результаты функционирования и реализации любых инвестиционных проектов.
Под самим инвестиционным проектом определяются заключенные между двумя сторонами инвестиционные отношения, регулируемые Федеральным законом №39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. Согласно данному закону инвестиционным проектам свойственно [1]:
– обоснование экономической целесообразности включения и реализации инвестиций в процесс;
– ограниченность срока осуществления и вложения капитала;
– выделение конкретных экономических действий в отношении участников инвестиционных соглашений;
– стадийность процесса создания и реализации инвестиционных проектов;
– определение способов включения инвестиций;
– представление экономических методов в оценке инвестиционной привлекательности, целесообразности и результативности.
Получается, что инвестиционные проекты состоят не только из основных положений, определяющих сами инвестиции, инвесторов и объектов инвестирования, но и из их дополнительных характеристик – обеспеченности, эффективности и прочих деталей.
Также стоит отметить то, что инвестиционным проектам свойственна их оценка, она характеризуется проявлением возможности к обоснованию экономической выгоды и практических действий в отношении к различным стадиям инвестиционного проекта.
Так для оценки инвестиций в составе инвестиционных проектов применяются традиционные методы, которым свойственно соизмерение результатов и выделение эффекта от осуществления проекта с учетом его инвестиционных затрат. В расчетах эффективности инвестиционных проектов выделяются две группы влияющих факторов:
– динамические;
– статистические.
Если первая группа факторов определяется динамическим рассмотрением и возможностью прогнозирования экономической и общественной стороны в проектах, то вторая группа направлена на формирование прошлого опыта и учета результатов при всей включенности инвестиционных средств, используемых при реализации проектов.
Кроме того, две группы характеризуются следующими чертами – порядком использования, процедурой дисконтирования и составом методов (таблица 2) [14, с

. 64-69].
Таблица 2 – Сравнительная характеристика традиционных методов оценки эффективности инвестиционных проектов
Показатель Динамические методы Статистические методы
Порядок использования основанием для методов служит наличие своеобразного гарантированного уровня дохода, который не представляется зависимой величиной от типа и вида инвестиционных вложений; в отличие от динамических методов и их основания в рамках будущего конкретного периода, статистические методы признают наличие сравнительных расчетов и акцента на прошлых показателях;
Процедура дисконтирования инвестиционных потоков в данных методах выделяется ставка дисконта, напрямую влияющая на результаты будущего баланса инвестиционного проекта. Применение ставки дисконта обосновано наличием малой доли доходности в капитал организации, что изначально требуется инвесторами; Не соотносится с показателями, выделяет в своем составе данные по издержкам и экономической целесообразности проектов;
Состав методов – чистая дисконтированная стоимость;
– индекс доходности;
– внутренняя норма доходности. – срок окупаемости проектов;
– рентабельность капитальных вложений;
– средняя рентабельность проекта.
Для выделения составных элементов, как в динамическом, так и в статистическом методе, отметим суть и формулы всех способов оценки эффективности инвестиционных проектов.
В числе динамических методов выделяются:
– чистая дисконтированная стоимость – метод, основанный на данных о дисконтировании денежных потоков