Сущность, содержание и виды рисков на финансовом рынке

Финансовый рынок представляет собой совокупность экономических отношений, возникающих по поводу операций покупки и продажи финансовых инструментов и финансовых услуг между участниками данного рынка.
К объектам (инструментам) финансового рынка относятся:
– денежные средства и расчетные документы;
– валютные активы;
– ценные бумаги;
– драгоценные металлы и драгоценные камни;
– страховые полисы, договоры перестрахования и др.
Участниками финансового рынка являются организации и физические лица, реализующие на данном рынке операции или выполняющие определенные функции, и вступающие при этом во взаимоотношения друг с другом.
Среди участников финансового рынка выделяют:
а) основных участников – продавцы и покупатели денежных средств, финансовых инструментов, финансовых услуг (кредиторы; инвесторы; эмитенты; заемщики; страхователи; страховщики и др.);
б) финансовые посредники – участники финансового рынка организующие взаимодействие его основных участников (брокеры, дилеры, депозитные институты);
в) вспомогательные участники – обслуживающие основных участников и финансовых посредников, а также выполняющие определенные операции (инфраструктурные объекты финансового рынка, фондовые биржи, депозитарии, консультационные учреждения).
Финансовый рынок, как и другие рынки, характеризуется определенным уровнем риска. Вопрос рисков на финансовом рынке является дискуссионным и ему посвящено множество научных трудов.
Под риском на финансовом рынке обычно понимают вероятность получения дохода от инвестиций, отличного от планируемого

. Чтобы определить сущность риска на финансовом рынке целесообразно рассмотреть его характеристики:
– случайный характер события;
– наличие альтернативных вариантов инвестиций;
– определение вероятности негативного сценария (возможности получения повышенной прибыли);
– наличие информации (возможность ее получить) для прогнозирования вероятности получения дохода;
– возможность диверсификации рисков за счет использования различных инструментов.
Так, риск на финансовом рынке – это вероятностная категория, характеризующая возможность отклонения фактического результата операций на финансовом рынке от ожидаемого (прогнозного) в отрицательную сторону в условиях неопределенности.
Риски на финансовом рынке можно классифицировать по разным признакам (рисунок 1).
Систематический риск или не диверсифицируемый – это риск, присущий финансовому рынку в целом, отдельный участник финансового рынка не способен на него повлиять. К факторам, которые оказывают влияние на данный вид риска относятся: военные конфликты; стихийные бедствия; события национального или мирового масштаба. Данный вид риска может оказывать очень серьезное воздействие на состояние финансовых инструментов.
При анализе систематического риска инвестору необходимо решить, стоит ли вообще осуществлять инвестиции в финансовые инструменты или выгоднее вложиться в реальные активы (недвижимость, производственная деятельность и пр.).
Классификация рисков на финансовом рынке
по возможности диверсификации
систематический (не диверсифицируемый)
несистематический (диверсифицируемый)
по экономическому содержанию
рыночный
кредитный
ликвидности
операционный
по величине
потерь
допустимый
критический (локальный)
катастрофический
по характеру
последствий
чистый – объективная возможность получения нулевого результата или убытков
спекулятивный – субъективная возможность получения убытка при проведении операций
по числу финансовых инструментов
индивидуальный – риск отдельного финансового инструмента
портфельный – совокупный риск набора (портфеля) финансовых инструментов
по виду ущерба
имущественный
упущенной выгоды
риск прямых убытков
по возможности страхования
страхуемый – риск, который принимают на себя страховые компании, по договору страхования
нестрахуемый – риск, не отвечающий критериям страхования в страховых компаниях
Рисунок 1 – Классификация рисков на финансовом рынке
Несистематический (диверсифицируемый) риск связан, прежде всего, с отдельными инструментами финансового рынка