Сущность инвестиций и инвестиционного проекта

Непосредственно «термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать» . В соответствии с этим инвестиции – это капитал, который вкладывает инвестор с целью его приумножения. При этом есть ряд условий, при которых инвестор готов вкладывать свой капитал:
Прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать невозможность его использования в текущем периоде;
Прирост капитала должен быть достаточным, чтобы оправдать риск его вложения;
Прирост капитала должен быть достаточным, чтобы возместить его инфляционные потери в будущих периодах.
Таким образом основной трактовкой в широком понимании является то, что инвестиции – это капиталовложения, приносящие доход. С такой трактовкой согласны многие зарубежные и отечественные экономисты, среди которых можно выделить таких как Дж. Гитман, В.В. Бочаров, М.И. Кныш, И.А. Бланк и др. В частности, У.Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Дж. Бейли определяют инвестиции как «расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Два фактора обычно связаны с этим процессом – время и риск» .
В соответствии с этим инвестиции всегда имеют требования к получению дохода, что делает инвестиции не просто вложениями, а суммой возвращенных вложений и будущего дохода с поправкой на риск и время. При этом объектом для инвестиций или капиталовложений традиционно являются основные фонды или производственные мощности. Тем не менее с постепенным расширением понятия объектом инвестиций стали выступать и оборотные фонды, т.к. считается, что основные фонды не могут приносить доход самостоятельно и соответственно для их функционирования требуется привлечение оборотных средств.
В целом, если рассматривать инвестиции как инвестиционный процесс, то можно выделить различные стадии оборота инвестиций

. Именно при использовании процессной интерпретации инвестиций сформировалось два подхода к определению их сущности, а именно затратного и ресурсного подходов. В итоге при затратном походе инвестиции рассматриваются как затраты, совершаемые в рамках воспроизводства основных фондов, их увеличения и модернизации. В соответствии с данным подходом цикл функционирования инвестиций начинается с производственной стадии, когда инвестиции фиксируются как затраты.
Ограниченность затратного подхода исключает такие инвестиционные стадии как ресурсно-затратная стадия и затратно-продуктная стадия. В первом случае происходит игнорирование статуса инвестиций как ресурса, что исключает необходимость оценки ресурсного потенциала инвестиций. Во втором случае происходит игнорирование продуктного потенциала инвестиций, а значит исключает необходимость оценки возврата и дохода инвестиций.
Данный подход к инвестициям был популярным в российской экономической литературе 2000-х гг. Так, «в «Экономической энциклопедии» под ред. Л.И. Абалкина инвестиции определены как «долгосрочные вложения капитала в предприятия различных отраслей экономики» . Таким образом, инвестиции рассматриваются только в качестве вложений, а значит в качестве затрат на покупку и обновление основных фондов предприятий. При данном определении акцентируется внимание только на одной из стадий инвестиционного процесса – на стадии вложения, исключая необходимость отслеживания целесообразности и результативности данных вложений.
В свою очередь, при ресурсном подходе инвестиции рассматриваются как финансовые средства, которые выделяются на воспроизводство, увеличение или модернизацию основных фондов