Структура рынка ценных бумаг и его участники

Структуру рынка ценных бумаг составляют как непосредственные участники рынка (эмитенты и инвесторы), так и различные организационные структуры, обеспечивающие функционирование рынка или его инфраструктуру (биржи, брокеры, дилеры, клиринговые палаты и т.д.), а также государственные и саморегулирующиеся органы контроля соблюдения правовых норм и правил торговли.
Эмитентом может выступать как коммерческая, так и государственная структура, в зависимости от вида ценной бумаги (например, корпоративные или государственные облигации). В любом случае, эмитент несет от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг.
Возможными целями коммерческих структур на рынке ценных бумаг могут быть:
- привлечение финансирования для развития компании или оптимизации структуры капитала;
- реструктуризация или перераспределение собственности.
Целями государственных органов является привлечение денежных средств для покрытия дефицита бюджета или финансирования каких-либо инвестиционных проектов.
Инвесторами на рынке ценных бумаг выступают экономические субъекты (физические или юридические лица), приобретающие ценные бумаги. Согласно ФЗ «О рынке ценных бумаг», инвестор – это лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве. Инвесторами могут быть как физические, так и юридические лица. Основной интерес инвестора состоит в эффективном использовании имеющихся у него сбережений, предполагающем обеспечение их сохранности и получение определенного дохода

.
Другими словами, инвесторами на рынке ценных бумаг могут быть как юридические, так и физические лица, покупающие ценные бумаги в расчете на получение дохода или прирост капитала. При этом, инвесторы могут сами сопоставлять ожидаемую доходность и возможные риски. Например, если ставка делается на максимальную надежность, то они могут предпочесть высоко-рейтинговые облигации, доходность по которым будет лишь незначительно превышать банковский депозит. Если же ставка делается на доходность, должен быть и соответствующий выбор ценных бумаг.
Эмитентов и инвесторов можно назвать непосредственными участниками рынка ценных бумаг.
Однако, для эффективного заключения и исполнения сделок на рынке ценных бумаг необходим целый спектр юридических и технических механизмов, составляющих инфраструктуру рынка. Соответствующая инфраструктура необходима для обеспечения двух основных задач на рынке ценных бумаг:
- снижение транзакционных издержек сторон по сделкам. Решения этой задачи осуществляется путем стандартизации всех операций и документов, а также проведения операций через специализированные структуры и применение новейших технологий (в т.ч. информационных);
- нивелирование некоторых рисков, непосредственно связанных с операциями на рынке ценных бумаг, посредством взятия их на себя профессиональными участниками и организаторами рынка.
К профессиональным участникам относятся специализированные торговцы, оказывающие услуги по проведению сделок между продавцами и покупателями – брокеры, дилеры и управляющие компании.
Брокерская деятельность подлежит лицензированию и, по сути, связана с оказанием посреднических услуг на рынке ценных бумаг