Сравнительная характеристика форм государственного кредита

Формы государственного кредита имеют место тогда, когда одной из сторон при его осуществлении является государство. Государственные кредиты могут быть процентными и беспроцентными, облигационными и необлигационными, могут быть выпущены федеральным правительством или же местными властями, также данная категория подразделяется по срокам на краткосрочные, долгосрочные, среднесрочные.
С позиции заемщика в рамках государственного кредита возможно рассматривать его как государственные заимствования в виде:
- государственных займов через выпуск ГЦБ
- кредитов разных уровней бюджетной системы РФ, кредитных организаций, иностранных государств, международных организаций и иного, с возникновение долговых обязательств у государства.
Они нужны непосредственно для финансирования дефицита бюджета и погашения обязательств.
Их классифицируют в соответствии с источниками финансирования дефицита бюджета на внешние и внутренние. Рисунок 1.3.
Рис. 1.3. Классификация государственных заимствований
Право осуществления государственных заимствований принадлежит Правительству РФ или Министерству финансов РФ.
Сравнение данных инструментов представим в таблице 1.1.
Таблица 1.1
Сравнение форм государственных заимствований
Показатель Эмиссия ГЦБ Кредит
Эмитент Правительство РФ, Министерство финансов РФ Правительство РФ, Министерство финансов РФ
Суть. Выплата суммы долга в определенное время с процентами или выплата дохода в течение всего срока использования средств Прямое кредитование органов власти КО, международными организациями или иными заемщиками на условиях кредитного договора
Область использования Внутренняя и внешняя Внешняя сфера
Виды ОФЗ-ПД,
ОФЗ-АД,
ОФЗ-ПК,
ОФЗ-ИН
ОФЗ-н,
ГСО-ППС,
ГСО-ФПС
ОВОЗ Целевой иностранный кредит:
- связанные иностранные кредиты государств, юридических лиц,
- нефинансовые кредиты МФО
Плюсы Более надежные,
Высокая ликвидность,
Гарантируются государством,
Не платится НДФЛ

. Финансирование государственных программ,
Минусы Низкая доходность,
Инфляция,
Изменение процентной ставки Недостаточная оперативность при оформлении.
Снижение размеров траншей с течением времени по отношению к первоначальной программе
Из представленной таблицы видно, что данные государственные заимствования в разных формах достаточно многообразны по различным критериям.
Самые ходовые – облигации, относящиеся к долговым государственным ценным бумагам. По ним требуется выплатить сумму займа и процент по окончании оговорённого срока. Они могут быть с купонным и дисконтным доходом. По времени обращения их классифицируют как кратко-, долго- и среднесрочные ценные бумаги. Сберегательный сертификат является ценной бумагой, подтверждающей обязательства банка перед его держателем по выплате денежных средств, которые переданы в банк на хранение и приумножение. Он дает возможность безопасно хранить без налично средства и получать при этом доход в форме начисленных процентов.
На международной арене РФ выпускает еврооблигации на срок до тридцати лет. Чем больше срок, тем выше ставка по ним. Доходность зависит от суверенного кредитного рейтинга, определяемого рейтинговыми агентствами.
Также проведем анализ государственных гарантий, предоставляемых в рамках государственного кредита РФ. Основные виды государственных гарантий РФ представлены на рисунке 1.4.
Рис. 1.4. Виды государственных гарантий РФ
Всем государственным гарантиям присущи следующие особенности:
- Выдаются бесплатно
- Бесплатное оформление документации на получение
- Предоставляются в иностранной валюте
- Покрытие 85 - 95% от суммы сделки
- Срок предоставления до 20-ти лет
- Продукция должна соответствовать определенному перечню.
Также государство в качестве кредитора предоставляет внешние и внутренние кредиты. Как внутренний кредит рассматривается предоставление бюджетного кредита