Содержание и значение бизнес планирования

В основе бизнес планирования заложены принципы построения денежного потока. При расчете денежного потока на основе разделения операций компании необходимо структурировать все операции в зависимости от типа: оттока или притока. На основании поступлений и расходования денежных средств строится сальдо по каждому виду деятельности, а затем рассчитывается итоговое сальдо денежного потока. Характеристика операций по движению денежных средств представлены в таблице 2.
Таблица 2 – Классификация притоков и оттоков компании по видам деятельности
Вид деятельности Притоки (+) Оттоки (-)
Операционная - выручка от реализации продукции;
-авансы, полученные от дебиторов и погашение дебиторской задолженности; - расчеты с поставщиками;
-расчеты по оплате труда и выплата страховых взносов;
- выплата налогов и взносов;
-выплата процентов по кредитам
Инвестиционная - доходы от реализации имущества компании;
-доходы от реализации материальных и нематериальных активов компании;
- доходы от реализации финансовых активов, в том числе доходы от участия в делах сторонних организаций;
- возврат компании выданных долгосрочных кредитов и займов;
- иные доходы - капитальные вложения в основной капитал;
- финансирование оборотного капитала;
-инвестирование в долгосрочные финансовые инструменты;
-предоставление долгосрочных кредитов и займов
Финансовая - поступления от эмиссии ценных бумаг;
- получение займов и кредитов;
-целевое финансирование -погашение облигаций и акций;
- возврат кредитов и займов, в том числе выплата процентов;
- выплата дивидендов собственникам компании
Основное отличие разновидностей денежных потоков заключается в учете капитала полностью или частично, иначе говоря, денежный поток для всего инвестированного капитала основан на предположении о том, что все финансовые ресурсы компании являются собственными. При данном подходе платежи по процентам и погашение кредита не учитывается в составе денежного потока компании по всем видам деятельности

. Зачастую, построенный денежный поток таким способов называют бездолговым денежным потоком, так как он в своем составе не содержит привлеченные средства.
Построение такого денежного потока наиболее подходит при оценки инвестиционных проектов, когда требуются финансовые ресурсы для запуска проекта и налаживания производства и имеются лишь прогнозные данные о состоянии рынка, отрасли и иных характеристик бизнеса.
Таким образом главным этапом, непосредственно определяющим эффективность, достоверность и правильность определения стоимости бизнеса является процесс построения денежного потока, иначе говоря, генерирование притоков и оттоков в бизнес-плане.
Для инвестиционных проектов, находящихся на стадии реализации, построение денежных потоков будет аналогично как для действующих компаний с учетом специфики совершаемых инвестиций и прогнозных потоков и оттоков. Для определения эффективности инвестиционных проектов помимо нахождения стоимости бизнеса рассчитываются еще и показатели эффективности проекта как критерий принятия инвестиционного решения.
Инвестиции - это вложение свободных денежных средств в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения дохода или иного полезного эффекта. Любая компания так или иначе в процессе своей текущей деятельности осуществляет инвестиции: покупка основных средств или ценных бумаг, приобретение недвижимости, вложение средств в инвестиционные проекты сторонних организаций и т.д. И поэтому при принятии решения по вопросам целесообразности инвестирования необходимо руководствоваться принципами и правилами эффективности бизнеса.
Оценка эффективности инвестирования являются довольно важным этапом при планировании инвестиций и построении бизнес-плана. Оценка инвестиций основывается на анализе качественных и количественных характеристик проекта. При качественно построенной модели вложения капитала дифференцированной по срокам, рискам и доходности компания будет довольно эффективно направлять свои денежные средства.
Основные критерии принятия инвестиционного решения:
- критерии, позволяющие оценить реальность и возможность реализации проекта;
- количественные показатели и характеристики.
К основным количественным характеристикам инвестиционного проекта являются:
Стоимость проекта;
Чистая текущая стоимость;
Прибыль;
Рентабельность;
Внутренняя норма прибыли;
Период окупаемости;
Чувствительность проекта к выручке и издержкам
Преимуществами инвестиционного проекта при рассмотрении его параметров будут являться такие как:
- сравнительно небольшие финансовые вложения в проект;
- минимальный риск или наличие мероприятий по его минимизации;
- стабильность и положительная динамика поступлений от проекта;
- рентабельность проекта;
- выгода инвестирования по сравнению с альтернативными объектами инвестирования
В ходе оценки эффективности инвестиций главным связующим звеном является денежный поток (Cash Flow)