Рынок ипотечных ценных бумаг
Зарегистрируйся в два клика и получи неограниченный доступ к материалам,а также
промокод
на новый заказ в Автор24. Это бесплатно.
Введение
Актуальность этой работы заключается в том, что, с одной стороны, развитие ипотечного рынка характеризуется ипотечными ценными бумагами, а с другой - они зависят от его развития. Для обычных граждан ипотека должна стать еще более доступной и привлекательной, когда ценные бумаги будут выпущены в обращение. Однако использование этого финансового инструмента требует хорошо развитой теоретико-методологической основы. Главная проблема ипотечного кредитования – привлечение ресурсов. Ресурсы для решения этой проблемы должны быть мобилизованы кредитором в необходимых объемах по низкой цене и в условиях, которые можно сравнить с условиями кредита, выданного населению. Секьюритизация является одним из наиболее эффективных механизмов привлечения долгосрочного финансирования, позволяя участникам ипотечного рынка расширять свою деятельность на первичном ипотечном рынке, опираясь на источники рыночных ресурсов. Рефинансирование ипотечных кредитов в России происходит не только в рамках централизованной системы, но и осуществляется самими кредитными организациями. Сегодня в России реализуются практически все существующие в мировой практике варианты привлечения долгосрочных ресурсов с финансового рынка для выдачи ипотечных кредитов: передача (уступка) прав требований по кредитам рефинансирующей компании (продажа закладных); выпуск ценных бумаг на основе выданных кредитов с оставлением указанных кредитов на балансе банка-эмитента. Следует отметить, что интерес к ценным бумагам, обеспеченным активами со стороны частных инвесторов, вырос, и их база значительно возросла. Инвестиционные банки, управляющие компании и негосударственные пенсионные фонды также научились оценивать конкретные риски нового финансового инструмента. Однако российская база инвесторов только начала формироваться и нуждается в поддержке со стороны государства. К сожалению, сегодня российские эмитенты не могут полагаться на внешние источники. Для многих эмитентов основным источником финансовых ресурсов является продажа ипотечных ценных бумаг АИЖК и ВЭБ, а также операции РЕПО в Банке России. Способность заемщиков получать ипотечные кредиты определяется наличием надежных финансовых инструментов или схем, обеспечивающих получение кредиторами ресурсов в необходимых объемах, согласованных с условиями и затратами на привлечение с условиями и процентными ставками кредитных активов. Особенностью ипотечного кредитования является его долгосрочный характер, поэтому ипотечные кредиторы используют различные технологии для привлечения долгосрочных и относительно стабильных ресурсов. Целью данной работы является анализ рынка ипотечных ценных бумаг в России, его тенденции и перспективы развития. Для достижения поставленной цели были выделены следующие задачи: изучить ипотечные ценные бумаги; рассмотреть характеристику видов ипотечных ценных бумаг в России; рассмотреть сущность ипотечного покрытия; проанализировать рынок ипотечных облигаций в 2019 году; повести анализ ипотечных ценных бумаг ДОМ.РФ в обращении; рассмотреть тенденции развития современного рынка ипотечных ценных бумаг; выявить перспективы развития российского фондового рынка. Объект исследования - рынок ипотечных ценных бумаг в России. Работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников. Теоретической и методологической базой данной работы послужили труды российских и зарубежных авторов в области экономики, банковского дела, материалы периодических изданий и сети Интернет.
Ипотечные ценные бумаги
Ипотечные ценные бумаги являются долговыми ценными бумагами, которые инвестируются через долги одной или нескольких ипотечных кредитов. Процентные платежи и платежи по основной сумме долга по этим ценным бумагам производятся из средств, полученных дл...
Открыть главуХарактеристика видов ипотечных ценных бумаг в России
С развитием рыночных отношений в России появилось большое количество исследований по правовому регулированию движения ценных бумаг. Этот интерес продиктован прежде всего необходимостью получения информации о возможностях ценных бумаг в качестве инстр...
Открыть главуИпотечное покрытие
Ипотечные ценные бумаги, в отличие от других ценных бумаг, удостоверяют определенные права на ипотечное покрытие [20, c. 36]: облигации сертифицируют страхование ипотечного покрытия; сертификаты участия в ипотеке являются частью общей собственности ...
Анализ рынка ипотечных ценных бумаг в России
Объем ипотечных облигаций, выпущенных в 2019 году, был более чем в два раза выше показателя 2018 года и стал рекордным. Всего было выпущено 6 ипотечных ценных бумаг на сумму 296,9 млрд. рублей. Рост рынка ипотечных облигаций обеспечивается ценными бу...
Открыть главуТенденции развития современного рынка ипотечных ценных бумаг
Основными тенденциями развития современного ипотечного рынка ценных бумаг в странах с развитыми рыночными отношениями на нынешнем этапе являются [20, c. 31]: концентрация и централизация капитала; интернационализация и глобализация рынка; повышение у...
Заключение
Как правило, ипотечное кредитование следует рассматривать как целостный механизм, который не только позволяет объединить интересы заемщиков и кредиторов, но также включает инвесторов, агентов по недвижимости, страховых компаний и других участников рынка. Во втором случае было бы правильнее говорить о системе ипотечного кредитования – модели, которая включает в себя как процесс выдачи ипотечных кредитов, так и механизмы привлечения финансовых средств с рынка капитала, а также операции на рынке недвижимости. Главная проблема ипотечного кредитования – привлечение ресурсов. Ресурсы для решения этой проблемы должны быть мобилизованы кредитором в необходимых объемах по низкой цене и в условиях, которые можно сравнить с условиями кредита, выданного населению. Восстановление рынка ипотеки и рынка секьюритизации будет способствовать государственной поддержке.В настоящее время сложилась благоприятная ситуация для развития сделок по секьюритизации в Российской Федерации. Это связано как с необходимостью российских коммерческих банков в новом финансовом инструменте, так и с инициативами российского правительства, способствующими развитию секьюритизации. Проведенный анализ показал, что организация закрытой (автономной) системы ИЖК в России невозможна, а ввиду завышенной стоимости фондирования усечено- открытая система (в альтернативном классическому варианту реализации) крайне неэффективна. Двухуровневые построения в рамках расширенно-открытой системы на момент начала кризиса не получили широкого распространения. При этом, в условиях полного отсутствия зарубежных каналов инвестирования в ипотеку, резкого увеличения объемов секьюритизации в рамках двухуровневых построений ожидать не приходится, соответственно развитие данной модели является нецелесообразным. Таким образом, единственной правильной моделью организации ипотечного кредитования является классический вариант усечено-открытой системы ИЖК. В то же время механизмы секьюритизации ипотечных активов должны быть разработаны путем выпуска ипотечных ценных бумаг из остатков банков по модели одного уровня. Чтобы эффективно реализовать предлагаемую модель ипотечного кредитования в стране, необходимо решить проблемы рентабельности и надежности ипотечных ценных бумаг для инвесторов. Предлагаемые меры по решению этих проблем позволят не только инициировать выход из кризиса в ипотечный сектор экономики страны и создать механизмы развития заранее, но и увеличить доступность ипотечных кредитов для населения. В процессе работы была достигнута поставленная цель, а также выполнены задачи.
Список литературы
Гражданский кодекс Российской Федерации. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 N 395-1-ФЗ (последняя редакция). Федеральный Закон РФ «О залоге» от 29.05.1992 N 2872-1 (последняя редакция). Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (последняя редакция) Федеральный закон РФ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.1998 N 102-ФЗ (последняя редакция). Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 N 86-ФЗ (последняя редакция) Федеральный закон РФ «О внесении в некоторые акты законодательства Российской Федерации изменений и дополнений, направленных на развитие системы ипотечного жилищного кредитования (заимствования)» от 24.12.2002 N 179-ФЗ (последняя редакция). Федеральный закон РФ «Об ипотечных ценных бумагах» от 11.11.2003 N 152-ФЗ (последняя редакция). Федеральный закон №188-ФЗ от 29 декабря 2004 «Жилищный кодекс Российской Федерации» (последняя редакция). Федеральный закон «О кредитных историях» №218-ФЗ от 30 декабря 2004 г. (последняя редакция). Инструкция ЦБ РФ от 16.01.2004г. № 110-И «Об обязательных нормативах банка» (последняя редакция). Гусев А.П. Ипотечное жилищное кредитование. Жилье взаймы. М.: Феникс, 2018 г. С. 93. Иванова Е.В. Ипотечные ценные бумаги: опыт правового регулирования. – 2018 г. – 326 с. Калабеков И. Г. Российские реформы в цифрах и фактах. Строительство, строительство жилья, 2018 г. С. 4-65. Кочеткова А. А. Новые возможности развития ипотечного кредитования в России // Проблемы экономики и менеджмента. 2017. № 5, С 34-64. Копейкин А.Б., Рогожина Н.Н., Туктаров Ю.Е. Ипотечные ценные бумаги. 2017. – 302 с. Мурычев, А.В. Проблемы и перспективы развития ипотеки в России: учеб. М. Банковское дело, 2018. С.8-10. Прохорова Д. А. Проблемы и перспективы развития ипотечного кредитования в России // Молодой ученый. 2017. №11. С. 952-955. Селютина Л. Г. Конкурентные процессы в современном строительстве // Вестник ИНЖЭКОНа. Серия: Экономика. 2017. № 1 С.101–106. Селютина Л. Г. Инновационный подход к управлению инвестиционными процессами в сфере воспроизводства жилищного фонда // Современные технологии управления. 2019. № 11. С. 37–41. Чередникова А.О. Оценка эффективности системы ипотечного кредитования // Микроэкономика. 2018. №3. С.137. Официальный сайт Центрального Банка России http://www.cbr.ru/ Официальный сайт Федеральной службы государственной Статистики http://www.gks.ru/ Официальный сайт АИЖК – http://www.ahml.ru/ Официальный сайт ДОМ.РФ - https://дом.рф/
