Роль секьюритизации ипотечных кредитов в развитии ипотечного кредитования

Как уже было сказано выше, секьюритизация — это процесс превращения активов в ценные бумаги. В частности, конкретные активы объединяются и переупаковываются в виде процентных ценных бумаг. Ценные бумаги — это финансовые или инвестиционные инструменты, которые покупаются и продаются на финансовых рынках аналогично тому, как торгуются акции и облигации. Покупатели новых, переупакованных процентных ценных бумаг получают проценты и основные платежи.
Давайте также определим активы. Активы могут быть конвертированы в наличные, некоторые проще и быстрее, чем другие. Актив, который можно быстро конвертировать в денежные средства, называется ликвидным активом. Актив, который занимает больше времени для преобразования в денежные средства и, вероятно, будет продаваться по цене ниже рыночной, называется неликвидным активом.
Рассмотрим пример, счет в банке, используемый для хранения наличных денег. Обычно он выплачивает небольшую процентную ставку в зависимости от суммы денег на депозите на счете. Если владелец счета хочет снять все или часть денег, он может просто использовать форму для снятия в банке, чтобы немедленно вывести свои денежные средства. Это является примером ликвидного актива.
Однако, если человек, владеющий домом, решает продать дом, могут пройти дни или месяцы, прежде чем он будет продан

. Владелец должен выставить его на продажу, рекламировать или использовать агента по недвижимости, а также найти покупателя. Как только владелец находит покупателя, желающего приобрести дом, он не гарантирует, что владелец получит полную стоимость дома, и для завершения транзакции могут потребоваться дни или даже месяцы. Дом и любая другая недвижимость является примером неликвидного актива.
Соответственно с точки зрения банка, ипотечный кредит считается активом, поскольку банк получает проценты и основные платежи от заемщика каждый месяц в течение определенного периода времени (обычно от 10 до 30 лет). Однако ипотечный актив, учитываемый на балансе банка, считается неликвидным активом, поскольку ипотека привязана к дому заемщика, который также является неликвидным активом.
Здесь и приобретает особенную важность секьюритизация. Процесс секьюритизации создает ликвидность, позволяя розничным инвесторам приобретать акции инструментов, которые обычно для них недоступны. Например, с ипотечных ценных бумаг инвестор может купить часть ипотеки и получать регулярные доходы в виде процентов и основных платежей. Без секьюритизации ипотечных кредитов мелкие инвесторы не смогут получать выгоду из данного вида активов.
В отличие от некоторых других инвестиционных инструментов, ценные бумаги, основанные на ипотечных займах, обеспечены материальными товарами