Роль лизинга как источника финансирования инвестиционной деятельности

В условиях нестабильной экономической обстановки приобретение банковских кредитов или привлечение долгосрочных инвестиций становится весьма проблематичным для отечественных предприятий малого и среднего бизнеса. В данной ситуации особую актуальность приобретает такая технология развития бизнеса как лизинг. Лизинг дает возможность обновления основных предприятия, внедрения передовых технологий, приобретения новейшего оборудования.
Нормативно-правовое регулирование лизинга осуществляется в соответствии с Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом "О финансовой аренде (лизинге)" от 29.10.1998 г. №164-ФЗ.
Элементами хозяйственных отношений по поводу лизинга являются:
– предмет лизинга (движимое или недвижимое имущество за исключением некоторых объектов);
– срок лизинга;
– субъекты лизинга (в схеме лизинга обычно участвуют поставщик имущества ‒ предмета лизинга, лизингодатель и лизингополучатель, но в определенных случаях количество участников может увеличиваться);
– лизинговые услуги (технические: ремонт, монтаж, транспортировка оборудования; консультативные и др.);
– лизинговые платежи.
Участников лизинговой сделки можно разделить на прямых и косвенных. К прямым относятся:
– лизингодатель (лизинговая фирмы, банк и др.);
– лизингополучатель (производственная, торговая, транспортная компания и др.);
– поставщики имущества.
К косвенным участникам лизинга относятся:
– страховые компании;
– брокерские фирмы;
– инвестиционные и коммерческие банки и другие посредники.
Лизингодатель – это участник договора лизинга, который приобретает в собственность необходимое имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга во временное владение на конкретных условиях, прописанных в договоре лизинга.
Лизингодателем может быть как организация (лизинговая компания, банк или кредитное учреждение, имеющее право заниматься лизинговой деятельностью), так и физическое лицо (индивидуальный предприниматель).
Условия договора лизинга принято делить на существенные и общие.
К существенным условиям договора лизинга относятся:
– предмет договора лизинга;
– порядок платежей.
К общим условиям договора лизинга относятся:
– порядок страхования имущества;
– обслуживание предмета лизинга;
– регистрация прав собственности на имущество;
– ответственность сторон;
– срок действия договора;
– выкупная цена;
– право на ускоренную амортизацию и др.
Величина лизинговых платежей определяется договором лизинга. Общую сумму платежей по договору лизинга по годам можно рассчитать с помощью формулы:
ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС, (1)
где: ЛП ‒ сумма лизингового платежа;
АО ‒ сумма амортизации в текущем периоде;
ПК ‒ плата за кредитные средства, привлекаемые лизингодателем для покупки имущества;
КВ ‒ комиссионное вознаграждение лизингодателя;
ДУ ‒ плата за дополнительные услуги, предоставляемые лизингодателем;
НДС ‒ сумма НДС, уплачиваемая лизингополучателем по услугам лизингодателя.
На рисунке 4 представлена схема, отражающая в наиболее общем виде технологию лизинговой сделки.
Поставщик лизингового имущества (продавец)
Лизингополучатель
Лизингодатель (лизинговая компания)
Банк
Рис

. 4. Схема лизинга
Так, лизинговая сделка начинается с подписания договора лизинга. В заявке на аренду указывается тип имущества, его технические и прочие характеристики, изготовитель, срок полезного использования. Кроме того, в заявке указываются данные, характеризующие хозяйственную деятельность лизингополучателя. После проведения анализа информации о лизингополучателе лизинговая компания принимает решение о заключении договора и его условиях.
Затем лизингодатель получает экземпляр договора и бланк заказа, подписывает заказ и направляет его производителю (поставщику) имущества. После этого производится отгрузка имущества (оборудования) поставщиком. Лизингополучатель принимает оборудование. Вместе с поставкой оборудования, как правило, поставщик производит монтаж и ввод оборудования в эксплуатацию. При необходимости лизинговая компания берет банковский кредит для приобретения оборудования. Лизингодатель оплачивает стоимость объекта сделки поставщику.
Посредством выплаты платежей по договору лизинга осуществляется погашение стоимости взятого в аренду оборудования, оплата процентов и покрытие прочих расходов.
В отличие от традиционной аренды лизинг имеет некоторые особенности:
– срок лизинга обычно не превышает срок физического износа оборудования;
– в качестве лизингодателя, как правило, выступает финансовая организация (банк, лизинговая фирма);
– по окончании договора лизинга заемщик может продолжить аренду либо приобрести имущество по остаточной стоимости;
– лизингополучатель сам выбирает объект лизинга.
Для лизинга характерны как признаки кредита, так и инвестирования. Он выступает особым способом вложения капитала, так как расходы по договору лизинга осуществляются в целях получения прибыли. В тоже время для лизинга характерны такие признаки кредита как срочность, платность и возвратность.
Отметим преимущества лизинга по сравнению с традиционным кредитом:
– для оформления лизинга не требуются дополнительные гарантии, так как само имущество, взятое в лизинг выступает гарантией;
– лизинг может применяться в качестве метода финансирования предприятиями, которые ещё не имеют кредитной истории и достаточных для обеспечения гарантии активов, а также лизинг удобен для предприятий, находящихся в сложном финансовом положении;
– заемщик по договору лизинга может получить необходимое для осуществления инвестиционного проекта имущество, не имея при этом достаточного объема собственных или заемных финансовых ресурсов;
– лизинговые платежи устанавливаются с учетом особенностей и возможностей заемщика;
– банковский кредит выдается в размере 60-80% от стоимости оборудования, лизинг же обеспечивает полное финансирование капитальных затрат и не требует немедленных первоначальных выплат.
Лизинг получил широкое распространение в развитых странах