Рисунок– Стадии и формы кругооборота оборотного капитала

Составляющие ресурсов предприятия, используемых для извлечения прибыли предназначены для поддержки непрерывного осуществления хозяйственных операций. Рост производственных запасов за счет закупок одновременно повышает кредиторскую задолженность. Непосредственно производство провоцирует увеличение объема готовой продукции. Она, в свою очередь, реализуется, увеличивая дебиторскую задолженность и финансовые средства предприятия. Непрерывное повторение этого цикла приводит к увеличению количества финансовых поступлений.
Та часть основного капитала, которая напрямую участвует в создании продукции (активная часть) при размещении в процессе производства создает разделение на фонды обращения и производственные фонды.
Фонд обращения функционирует непосредственно в процессе обращения – для приобретения предметов или средств труда, или получении денежных выплат в результате реализации готового продукта. Производственный фонд работает в течение процесса производства.
При делении долей активной части капитала нужно обеспечить достаточную долю на производственные фонды, а количество средств в фонде обращения должно обеспечивать непрерывность и четкость процесса обращения, но не более того.
В число производственных фондов входят также оборотные фонды производства – предметы труда (запасы, сырье, материалы), расходы на ближайшее время, частично готовые изделия. Средствами обращения, помимо непосредственно денег, считаются также дебиторская задолженность, готовый продукт, отгруженные товары и т.д.
Объемы ресурсов необходимо оптимизировать в зависимости от ситуации. Потому оборотные средства классифицируют как нормированные и ненормированные. К ненормированным средствам относят составляющие фондов обращения, к нормируемым – те оборотные средства, которые сообщаются с активными средствами.
Управление активной частью капитала в целом имеет тесную связь с его размещением. Для разных хозяйствующих субъектов характерен разный состав и структура оборотных средств. Они зависят от специфики организации процесса производства, формы собственности, особенностей производственных затрат. Немаловажное значение имеют и взаимоотношения с потребителями и поставщиками, финансовое состояние. Разделение оборотного капитала на заемные и собственные средства указывает на источники и формы предоставления этих средств организации во временное или постоянное пользование. Формирование собственных активов осуществляется с использованием собственного капитала разных видов. Заемные средства образуются в виде банковских кредитов, задолженности. Кроме того, могут привлекаться средства из дополнительных источников.
1.2 Источники формирования оборотного капитала и финансирование его прироста
Источники формирования оборотного капитала можно разделить на три категории: собственные, заемные и привлеченные. Особое внимание стоит уделить собственным источникам – так, как любая коммерческая организация, будучи несущей полную ответственность за принятые решения, имеет определенную самостоятельность, как имущественную, так и хозяйственную. А значит, именно собственные источники формирования оборотных средств играют основную роль в кругообороте фондов.
Структура основных средств включает в себя производственные и непроизводственные фонды. Первые функционируют по ходу производственного процесса. Они принимают в нем постоянное участие и переносят свою стоимость на готовую продукцию. Непроизводственные же фонды применяются для обслуживания производственного процесса. Они не участвуют непосредственно в процессе и не переносят своей стоимости на товар. Образование ресурсов осуществляется в тот момент, когда создается уставный фонд при создании предприятия. Источники формирования оборотных средств в данном случае – это инвестиционные средства всех учредителей. В процессе деятельности пополнение осуществляется при помощи полученной прибыли.
Источники формирования оборотных средств могут представлять собой устойчивые пассивы. Они не принадлежат предприятию. При этом устойчивые пассивы в обороте организации находятся постоянно и служат источниками формирования средств в виде суммы их минимального остатка

. К ним относят:
- минимальную задолженность по зарплате сотрудникам, переходящую из месяца в месяц;
- резервы на покрытие предусмотренных расходов;
- переходящие остатки потребительского фонда;
- минимальную переходящую задолженность перед внебюджетными фондами и бюджетом;
- полученные в виде предоплаты средства кредиторов;
- залоговые средства покупателей за возвратную тару. [11, с. 23]
Заемные источники формирования оборотных средств целесообразно привлекать для сокращения общей хозяйственной потребности в них (средствах оборота). Вместе с этим обеспечивается стимулирование более эффективного применения ресурсов. К заемным средствам относятся, как правило, банковские кредиты на непродолжительные периоды. Заемные ресурсы позволяют удовлетворить временные, возникшие дополнительно, потребности. Среди основных направлений привлечения кредитов с целью создания оборотных средств следует выделить:
1. Кредитование запасов материалов, сырья и затрат, которые связаны с сезонным производственным процессом.
2. Проведение расчетов, опосредование оборота платежей.
3. Кратковременное восполнение дефицита собственных ресурсов.
Как показывает практика, заемные средства в форме кредитов применяются более эффективно, нежели собственные средства оборота предприятия. Это связано с тем, что кредиты совершают круговорот быстрее, имеют назначение целевое. Кроме того, выдаются эти средства на четко определенный срок и сопровождаются выплатой банковского процента. Эти обстоятельства побуждают организацию обеспечивать постоянный контроль над процессом движения кредитных ресурсов, а также результативностью их применения.
Следует отметить, что заемные средства могут представлять собой не только краткосрочные банковские кредиты, но и кредиторскую задолженность. В эту же категорию входят и прочие привлеченные ресурсы – резервы, временно не применяемые по целевому назначению, остатки фондов. В случае если предприятие в процессе выполнения плановой программы производства имеет меньшую фактическую сумму оборотных средств, чем плановая потребность в них, имеет место высвобождение оборотных средств.
1.3 Показатели эффективности использования оборотных средств
Эффективность работы предприятия определяется, по большей части, тем, насколько быстро вложенные в производство ресурсы на выходе обратятся в денежные средства. Терминологически этот процесс можно объединить понятием «оборот». Анализируя средства, используемые для осуществления им своей деятельности, контролируя их, предприятие повышает собственную экономическую эффективность.
Скорость оборота непосредственно определяет:
- величину авансированного капитала;
- выплаты процентов за пользование кредитом;
- необходимость привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов;
- сумму затрат на обеспечение владения ресурсами и их хранением;
- сумму уплачиваемых налогов.
В связи с этим, исследование оборотных средств в хозяйственной деятельности обеспечивает успешное управление активами и своевременное их вложение в производство.
Именно поэтому, анализ оборотных средств предприятия позволяет обеспечить эффективное управление активами, и, кроме того, рассматривается как инструмент своевременного удовлетворения потребности в них.
Показатели эффективности использования оборотных средств представляют собой целую систему экономических показателей, и, прежде всего, оборотные средства характеризуются таким показателем, как оборачиваемость.
Оборачиваемость – это продолжительность полного оборота средств, начиная с момента их приобретения и заканчивая выходом, а также реализацией готовой продукции. Она неодинакова для различных предприятий. Зависит от того, к какой отрасли они принадлежат, а в пределах одной отрасли - от организации производства, сбыта продукции.
Анализ использования оборотных средств производится с помощью таких показателей, как продолжительность оборота, остаток (среднегодовой), коэффициент оборотов, коэффициент, характеризующий загрузку оборотных средств в обороте. Вышеперечисленные показатели использования оборотных средств предприятия определяются по формулам:
Продолжительность оборота оборотных средств:
T=n∙OcBp,
(1)
где Т – продолжительность оборота, в днях;
Ос – остаток оборотных средств (среднегодовой), в рублях;
n - число дней периода;
Вр – выручка, в рублях.
Остаток оборотных средств:
Ос=Он2+О1+О2+…+Ок2n-1,
(2)
где Он, Ок – остаток средств на начало и конец периодов;
О1, О2 – остаток средств на 1-ое число месяца, в рублях