Риск инвестирования в ценные бумаги и способы его снижения
Зарегистрируйся в два клика и получи неограниченный доступ к материалам,а также
промокод
на новый заказ в Автор24. Это бесплатно.
Введение
Российское экономическое пространство на сегодняшний момент столкнулось с новыми для себя вызовами. Рыночная конкурентная экономика предполагает риски, связанные с ведением, как бизнес-процессов, так и инвестированием свободного капитала. Страхование всевозможного рода рисков является одним из важных моментов в финансовом мире. На сегодняшний момент, инвесторы, предприятия, корпорации, инвестиционные фонды и так далее, стараются минимизировать свои риски на фондовых рынках в связи с возросшей непредсказуемостью рыночных рисков, связанных с изменением цены на активы. Одним из способов минимизации рисков на фондовом рынке является механизм хеджирования посредством производных финансовых инструментов. Рынок производных финансовых инструментов является частью финансового рынка. Одним из важных свойств данного рынка является предоставление информации о будущих ценах на актив. Кроме того, производные финансовые инструменты несут в себе функцию страхования рисков при неожиданных изменениях на рынках. При их правильном применении инвестор может снизить зависимость своего дохода от цены на тот или иной товар или актив, тем самым минимизируя риск. Отметим, что существует несколько способов минимизации рисков, как-то страхование, управление портфелем ценных бумаг, диверсификация активов. Но на сегодняшний день одним из наиболее эффективных путей для предотвращения потерь, связанных с возросшими рисками на фондовых рынках, является хеджирование. Основным преимуществом хеджирования является его доступность и низкая затратность на проведения самого механизма хеджирования. Кроме того, хеджирования является достаточно гибким механизмом для частичной или полной минимизации рисков, так как предполагает использование стратегий, необходимых в данный момент, тем самым исключает лишние затраты. Гибкость хеджирования заключается также в том, что инвестор самостоятельно проводит балансирование обязательств на наличном рынке акций, товаров, валюты и противоположных по направлению обязательств на рынке производных финансовых инструментов. Стоит отметить, что хеджирование в РФ ещё не приобрело массовый характер как профессиональный вид активности. Для становления данного вида деятельности необходим достаточно капитализированный и ликвидный рынок, в том числе рынок производных финансовых инструментов. Более того, сущность хеджирования в экономическом смысле все ещё не понятна для большинства российских бизнесменов и крупных инвесторов, требует затрат непосредственно на сам хедж и на подготовку специалистов по его проведению. Актуальность выбранной темы заключается в том, что за последние десятилетие как мировое экономическое пространство в целом, так и российская экономика в частности, столкнулись с финансовыми кризисами, и, как следствие, возросшими рисками на финансовых рынках. Для сохранения капитала или прибыли от ведения бизнеса выявилась необходимость минимизации данных рисков, в том числе с использованием производных финансовых инструментов. Целью работы является рассмотрение механизма хеджирования рисков на фондовом рынке с помощью биржевых производных финансовых инструментов. Для достижения указанной цели были сформулированы следующие основные задачи: - рассмотрение экономической и финансовой сущности понятия риск и неопределенность, классификация риска и его роли в рыночной экономике. - рассмотрение стратегий хеджирования с помощью фьючерсов и опционов. - анализ состояния биржевого срочного рынка (фьючерсов и опционов) на срочном рынке РФ. - проведение дельта-хеджирования фондового ценового риска банковского сектора РФ. - выявление проблем и перспектив развития хеджирования в российской экономике.
Теоретические основы понятия риск как экономической категории
1.1 Неопределенность и риск как экономическая категория. Место и роль риска в рыночной экономике. Общепризнанным понятием процесса инвестирования и капиталовложения понимается такой процесс, при котором экономический субъект временно отказывается о...
Открыть главуВиды и оценка рыночных рисков на фондовом рынке
Риски классифицируют на основании общих признаков и критериев, которые позволяют объединить их по более или менее общим понятиям. Наиболее полно классификация рисков на рынках была разработана Базельским комитетам по банковскому надзору. В соответств...
Открыть главуХеджирование: понятия, коэффициенты и инструменты.
Хеджирование в переводе с английского означает ограждение. Иначе говоря, это перенос финансовых рисков, ограждение от риска. Тем не менее, на сегодняшний момент нет возможности дать точное определение понятию хеджирования. Так, наиболее часто использ...
Открыть главуАнализ и стратегии хеджирования рыночных рисков
2.1 Анализ биржевого срочного рынка РФ в период 2014- 2018 годов Биржевой рынок производных финансовых инструментов в Российской Федерации начал свое формирование в начале 90-х годов в связи с переходом с плановой на рыночную экономику. Одними из пе...
Открыть главуСписок литературы
Гражданский Кодекс Российской Федерации: Кодексы Российской Федерации. м., Омега- Л,2012 -480с. Закон Российской Федерации от 22 апреля 1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (в ред. от 03.07.2016). «Об утверждении стратегии развития финансового рынка РФ на период до 2020 г.» Распоряжение Правительства РФ от 29.12.2008 № 2043-р. Указание Банка России от 16.02.2015 N 3565-У"О видах производных финансовых инструментов" (Зарегистрировано в Минюсте России 27.03.2015 N 36575). Алиев, А.Р. Рынок ценных бумаг в России. Учебное пособие. / А.Р. Алиев. - М.: ЮНИТИ, 2013. - 199 c. Асаул А. Н., Севек В.К., Севек Р.М. Рынок ценных бумаг: учебник – Кызыл: ТывГУ, 2013. – 232 с. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М. - 304 с. Буренин А.Н., «Хеджирование фьючерсными контрактами фондовой биржи РТС», М: Изд. «НТО им. Вавилова», 2008 г. Буренин А.Н. «Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные», 2-е издание, дополненное, М: издательство Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова. 1-е издание, М, 2008 г – 174 с. Газалиев М.М., Осипов В.А. Рынок ценных бумаг. учебное пособие для бакалавров/.— М.: Дашков и К, 2015.— 169 c. Галанов, В. А. Производные инструменты срочного рынка / В. А. Галанов // Финансы и статистика. М., 2002 Кушнир И.В. Рынок ценных бумаг. Издательство М.: Юрайт. Год 2013. С. 33. Ковалев А. Простейшие опционные стратегии // Futures & Options.-2008.- №06.-с. 14-18 Лялин, В.А. Рынок ценных бумаг. Учебник. 2-е изд. / В.А. Лялин, П.В. Воробьев. - М.: Проспект, 2016. - 400 c. А.А. Милосердов, Е.Б. Герасимова Рыночные риски: формализация, моделирование, оценка качества моделей. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2004. 116 с. Миркин, Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития.— М.: Альпина Паблишер, 2002 .— 624с. Миркин Я. М. Развивающиеся рынки и Россия в структуре глобальных финансов: финансовое будущее, многолетние тренды /— М. : Магистр, 2015. — 176 с. Михайленко М. Н. Рынок ценных бумаг : учебник и практикум для академического бакалавриата /— М. : Издательство Юрайт, 2016. — 324 с Мишарев А.А. «Рынок ценных бумаг». – Санкт - Петербург.: Питер, 2007.- С. 252 с. Найт Ф. Понятие риска и неопределенности / В сб. THESIS. 1994. Вып. 5. С. 12 – 28 Натенберг Ш. «Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли.», Москва, изд. «Альпина Бизнес Букс», 2007 г. Николаева И.П. Рынок ценных бумаг учебник для бакалавров. — М.: Дашков и К, 2015.— 256 c. А. С. Селивановский ;. Правовое регулирование рынка ценных бумаг : учебник / А. С. Селивановский ;— М.: Изд. дом Высшей школы экономики, 2014. 65 с. Селищев А.С. Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров / А.С. Селищев, Г.А. Маховикова. – М.: Издательство Юрайт, 2012. - 431 с. Стиглер Дж.Дж. Экономическая теория информации // Вехи экономической мысли. Т. 2: Теория фирмы / Под ред. В.М. Гальперина. СПб.: Экономическая школа, 2000., с.512 Томсетт М., Торговля опционами: спекулятивные стратегии, хеджирование, управление рисками / М.: «Альпина Паблишер», 2001. -с.189. Рынок ценных бумаг: учебник для прикладного бакалавриата / под ред. Ю. А. Соколова. — М.: Издательство Юрайт, 2014. — 383 с. Челпанова В.А. Рынок ценных бумаг: учебное пособие для студентов, Саратовский государственный социально-экономический университет. – Саратов, 2012. – 100 с. Чекулаев М. В., Риск-менеджмент: Управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности / М.: «Альпина Паблишер», 2002. – с.344. Хорев А.И. Рынок ценных бумаг /учебное пособие/ Хорев А.И., Совик Л.Е., Леонтьева Е.В.— Воронеж: Воронежский государственный университет инженерных технологий, 2014.— 204 c. Хохлов Н.В. Управление риском. М.: Юнити – Дана, 1999 Уэстон Дж.Ф. Концепция теории прибыли: новый взгляд на проблему // Вехи экономической мысли. Т. 3: Рынки факторов производства / Под ред. В.М. Гальперина. СПб.: Экономическая школа, 2000. Шапкин А.С. «Теория риска и моделирование рисковых ситуаций», 2- е изд., М., Издание «Дашков и К», 2007 г. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций: Монография. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003. – 544 с. Rene M. Stulz. Risk Management and Derivatives / South Western, 2002. – 36 p Ценина Т. Т., Ценина Е. В. Управление рисками инновационных проектов // Коммерция и логистика. Сборник научных трудов. Выпуск 9 / Под ред. В. В. Щербакова, А. В. Парфенова и Е. А. Смирновой, СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2011 – 315 с., с. 165-168. Новрузлу Э. А., Старостенко С. В. «Основы анализа и управления предпринимательскими рисками», электронный науч.-эк. журнал 2014 г. с. 2-5. Красоченков С., Федосеева Т. Перспективные направления развития российского рынка производных финансовых инструментов // Научные записки молодых исследователей. 2016. №6. URL: http://cyberleninka.ru/article/n/perspektivnye-napravleniya-razvitiya-rossiyskogo-rynka-proizvodnyh-finansovyh-instrumentov (дата обращения: 17.12.2017) Базельский комитет по банковскому надзору: “Core Principles for Effective Banking Supervision” ,September 1997:Электронный ресурс- http://www.bis.org/publ/bcbs30a.pdf Спецификация срочных контрактов. Официальный сайт ПАО Московская Биржа : электронный ресурс - http://www.moex.com/a1563 Трегубов А.Я, Григорян В.Е, Тимофеев А.В, Ганцева Е.Н, Зверев К.В, Лунева М.С, Родионов Ю.П. Российский фондовый рынок: 2014-2017 г.г.: Электронный ресурс - www.naufor.ru Инвестиционно-финансовая компания “Опцион”. Сервис анализа опционов: www.option.ru
