Рекомендации по стабилизации финансовой ситуации

Как показал анализ финансового состояния и вероятности банкротства ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр», основными проблемами компании являются низкие показатели платежеспособности, финансовой устойчивости и ликвидности, поэтому оценка расчетов с дебиторами и кредиторами является актуальной и обоснованной.
Информация о долгосрочной дебиторской задолженности ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» за 2016-2018 гг. представлена в таблице 3.1.
Таблица 3.1
Динамика долгосрочной дебиторской задолженности
ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» за 2016-2018 гг., тыс. руб. [42]
Показатели 2016 г. 2017 г. 2018 г. Абсолютное отклонение 2018 г. к 2016 г., (+,-)
Темп роста 2018 г. к 2016 г., %
Покупатели и заказчики - 1363865 1287678 1287678 -
Авансы выданные 609034 588902 1277896 668862 209,82
Прочие дебиторы 1525783 9611849 16539563 15013780 в 10,84 раз
Итого 2134817 11564616 19105137 16970320 в 8,94 раз
Информация по срокам погашения долгосрочной дебиторской задолженности приведена в таблице 3.2.
Таблица 3.2
Сроки погашения долгосрочной дебиторской задолженности
ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр», тыс. руб.
Долгосрочная дебиторская задолженность по годам погашения 2018 г. 2019 г. 2020 г.
Покупатели и заказчики 902882 384796 -
Авансы выданные 1071882 206014 -
Прочие дебиторы 11523789 4301789 713985
Итого 13498553 4892599 713985
Долгосрочная дебиторская задолженность по состоянию на 31.12.2018 г. повысилась на 16970320 тыс. руб. или в 8,94 раза по отношению к 2016 г. Основной составляющей долгосрочной дебиторской задолженности являются авансы, выданные под поставку новых воздушных судов.
Динамика краткосрочной дебиторской задолженности ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» за 2016-2018 гг. представлена в таблице 3.3.
Таблица 3.3
Динамика краткосрочной дебиторской задолженности
ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Показатели 2016 г. 2017 г. 2018 г. Абсолютное отклонение 2018 г. к 2016 г., (+,-)
Темп роста 2018 г. к 2016 г., %
Покупатели и заказчики 5365383 2131296 1897485 -3467898 35,37
Авансы выданные 4041151 3957421 1990094 -2051057 49,25
Прочие дебиторы 20130561 16962621 8738748 -11391813 43,41
Итого: 29537095 23051338 12626327 -16910768 42,75
Основными составляющими краткосрочной дебиторской задолженности являются:
1) расчеты с покупателями и заказчиками: 1897485 тыс. руб. в 2018 г. или 15,03 % от общей суммы краткосрочной дебиторской задолженности;
2) авансы выданные – 1990094 тыс. руб. или 15,76 %;
3) расчеты с прочими дебиторами – 8738748 тыс. руб. или 69,21%.
Краткосрочная дебиторская задолженность по состоянию на 31.12.2018 г. уменьшилась на 16910768 тыс. руб. или на 57,25 %.
Информация о долгосрочной кредиторской задолженности ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» за 2016-2018 гг. представлена в таблице 3.4.
Долгосрочная кредиторская задолженность по состоянию на 31.12.2018 г. уменьшилась на 544163 тыс. руб. по отношению к 2016 г. или на 11,37 % по отношению к 2016 г.
Таблица 3.4
Динамика долгосрочной кредиторской задолженности
ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» за 2016-2018 гг., тыс. руб.
Показатели 2016 г. 2017 г. 2018 г. Абсолютное отклонение 2018 г. к 2016 г., (+,-)
Темп роста 2018 г. к 2016 г., %
Поставщики и подрядчики 3581255 1136272 3385583 -195672 94,54
Прочие кредиторы 1205293 1086941 856802 -348491 71,09
Итого 4786548 2223213 4242385 -544163 88,63
Информация по срокам погашения долгосрочной кредиторской задолженности, разработанная в соответствии с условиями договоров, представлена в таблице 3.5.
Таблица 3.5
Сроки погашения долгосрочной кредиторской задолженности
ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр», тыс. руб.
Долгосрочная дебиторская задолженность по годам погашения 2019 г. 2020 г. 2021 г.
Поставщики и подрядчики 2145678 874569 365336
Прочие кредиторы 489123 214785 152894
Итого 2634801 1089354 518230
Динамика краткосрочной кредиторской задолженности ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» за 2016-2018 гг. представлена в таблице 3.6.
Краткосрочная кредиторская задолженность по состоянию на 31.12.2018 г. уменьшилась на 11555349 тыс. руб. или в 2,26 раз. В структуре кредиторской задолженности преобладают авансы, полученные от пассажиров, расчеты с поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами. Изменение кредиторской задолженности связано с увеличением пассажирооборота и объемов грузовых перевозок. Ускорение оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженностей способствует сокращению потребности в оборотном капитале, приросту объемов продукции, и значит увеличению платежеспособности.
Таблица 3.6
Динамика краткосрочной кредиторской задолженности
ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» за 2016-2018 гг., тыс

. руб.
Показатели 2016 г. 2017 г. 2018 г. Абсолютное отклонение 2018 г. к 2016 г., (+,-)
Темп роста
2018 г. к 2016 г., %
Поставщики и подрядчики 18532314 8716391 5874599 -12657715 31,70
Задолженность перед персоналом организации 244516 133963 140072 -104444 57,29
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 71164 71634 65436 -5728 91,95
Задолженность по налогам и сборам 65136 38418 13364 -51772 20,52
Прочие кредиторы 712465 2571775 850676 138211 119,40
Авансы полученные 1123556 1219566 2250841 1127285 200,33
Задолженность перед участниками по выплате доходов 1188 - - -1188 -
Итого: 20750339 12751747 9194990 -11555349 44,31
Рассчитаем показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей в таблице 3.7
Таблица 3.7
Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» в 2016-2018 гг.
Показатели 2016 г. 2017 г. 2018 г. Изменение 2018 г. к 2016 г., (+,-)
1 2 3 4 5
Выручка, тыс. руб. 49664882 56825036 55013831 5348949
Оборотный капитал, тыс. руб. 54517532 40428150 37092687 -17424845
Дебиторская задолженность, тыс. руб. 31671912 34615954 31731464 59552
Кредиторская задолженность, тыс. руб. 25536887 14974960 13437375 -12099512
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала 0,911 1,406 1,483 0,572
Продолжительность оборота оборотного капитала 401 260 246 -155
Продолжение таблицы 3.7
1 2 3 4 5
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 1,568 1,642 1,734 0,166
Период оборачиваемости дебиторской задолженности 233 222 211 -22
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 1,945 3,795 4,094 2,149
Период оборачиваемости кредиторской задолженности 188 96 89 -99
Период оборачиваемости дебиторской задолженности в 2018 г. составляет 211 дней, а кредиторской – 89 дней. В связи с этим ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» можно рекомендовать к использованию ряд приемов, направленных на совершенствование расчетов с покупателями и поставщиками:
1) исключение из числа партнеров предприятий-дебиторов с высоким уровнем риска;
2) использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;
3) формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательства дебиторами;
4) использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности. Основными формами рефинансирования являются факторинг, учет векселей, форфейтинг.
В 2018 г. основными приоритетами ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» должно быть повышение операционной и коммерческой эффективности. Для достижения операционной эффективности предлагаем следующие направления развития:
сокращение времени простоя самолетов и увеличение налета;
увеличение налета пилотов;
развитие цифровых каналов обслуживания пассажиров;
ужесточение контроля за затратами на всех уровнях;
уплотнение расписания полетов для большей утилизации техники;
организационные изменения внутри ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр».
Для оценки финансовой эффективности предложенных рекомендации, выделим направления финансового оздоровления ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр»:
совершенствование расчетов с покупателями и поставщиками в целях увеличения оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей;
повышение операционной эффективности деятельности ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр»: сокращение времени простоя самолетов и увеличение налета, увеличение налета пилотов, развитие цифровых каналов обслуживания пассажиров, ужесточение контроля за затратами на всех уровнях, уплотнение расписания полетов для большей утилизации техники, организационные изменения внутри ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр»;
повышение коммерческой эффективности деятельности ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр»: развитие функционала и удобства использования собственных каналов продаж, развитие дополнительных сервисов для пассажиров, развитие маршрутной сети полетов из Внуково и между региональными центрами.
После реализации всех предложенных мероприятий будем полагать, что дебиторская задолженность будет уменьшена на 20 % и данная сумма направлена на расчеты с поставщиками и подрядчиками.
В рамках обозначенных приоритетов возможно повысить долю собственных каналов в общем объеме продаж до 35 % и снизить расходы до 25 %. В таблице 3.8 представлен расчет изменений баланса ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» за 2018 г.
Таблица 3.8
Изменение баланса ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» за 2018 г