Реализация денежно-кредитной политики в России

Проводимая ЦБ РФ в настоящее время денежно-кредитная политика фактически является гибридной комбинированной (льготные кредиты, в т.ч. под нулевой процент, отраслям и территориям). Дальнейшее развитие механизма кредитования должно быть направлено на строительство новых и реконструкцию действующих предприятий реального сектора, обеспечивающих полную технологическую независимость от внешних факторов и обеспечение на этой основе полного импортозамещения.
В прогнозе ДКП России до 2023 года впервые рассматриваются четыре (базовый и три альтернативных) сценария развития российской экономики, в которых цена на нефть больше не является основной предпосылкой различия сценариев, а рассматривается в комплексе с другими факторами, такими, например, как темпы роста фактического и потенциального ВВП в российской и мировой экономике на протяжении всего прогнозного горизонта.
Первый – базовый сценарий, предполагающий медленное восстановление мировой экономики с недостаточным для возвращения на потенциальный уровень выпуском до конца прогнозного периода. Предполагается, что российская экономика продолжит устойчивое восстановление в 2021 – 2022 гг. и к III кв. 2022 г. достигнет потенциального уровня выпуска, оставаясь на нем до конца прогнозного горизонта.
Таблица 4
Основные параметры базового прогноза ДКП до 2023 года
Второй – проинфляционный сценарий

. В его рамках будет также наблюдаться постепенное восстановление мировой экономики, но в условиях более существенного влияния пандемии на восстановление глобальных цепочек добавленной стоимости.
Третий – дезинфляционный сценарий в отличие от базового сценария предполагает, что разрабатываемые вакцины не позволят в полной мере остановить распространение вируса в мировом масштабе, вынуждая правительства и центральные банки сохранять ограничительные меры и мягкую денежно-кредитную политику.
Четвертый – рисковый сценарий предполагает, что в дополнение к повторному росту заболеваемости возможны и другие шоки для мировой экономики.
За основу прогноза социально-экономического развития РФ в 2021- 2023 гг. Банком России был взят базовый сценарий, предполагающий в процессе своей реализации ряд следующих целевых параметров:
- постепенное снижение риск-премии РФ в 2021 – 2023 гг. и возобновление притока иностранного капитала в российскую экономику;
- стабилизацию цены на нефть на уровне 50 долл. США за баррель к концу 2022 г.;
- стабилизация темпов прироста требований банковской системы к экономике на уровне 7 – 11%, в основном за счет кредитования домашних хозяйств;
- квартальные темпы прироста цен к середине 2021 г. в годовом выражении должны вернуться к 4% и дальше удерживаться на этом уровне до конца 2023 г.;
- в конце 2023 г