Разработка мероприятий по повышению уровня рентабельности и ликвидности предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности, произведенный в разделе 2, а также анализ показателей ликвидности и рентабельности компании ПАО «ТМК» позволяет сделать вывод о том, что предприятие в целом с хорошей платежеспособностью. Также, важно отметить достаточно высокие показатели ликвидности, которые выше среднерыночных значений, а также увеличение показателей прибыли и рентабельности.
Однако, не смотря позитивную тенденцию, приведенную выше, можно отметить некоторые проблемы, выявленные в процессе анализа, а именно:
1. Неэффективная политика управления дебиторской задолженностью, которая приводит к качественному ухудшению ее структуры и ежегодному оттоку финансовых ресурсов. По состоянию на 30.04.20 г. уровень просроченной дебиторской задолженности вырос до 26 131 млн. руб.
2. Неэффективное управление денежными средствами, которое приводит к наличию больших свободных остатков, которые в свою очередь подвержены вмененным и инфляционным издержкам. Негативным моментом также является высокая доля заемного финансирования.
Обозначенные проблемы, являются напрямую следствием того, что в организации отсутствует корпоративная политика управления оборотными средствами, с четким подходом и принципами управления их структурой.
Если говорить об управлении дебиторской задолженностью нужно отметить, что в организации ПАО «ТМК» отсутствуют четкие мероприятия, которые направлены на своевременную инкассацию и проведение мониторинга задолженности, а именно:
─ отсутствует регулярный учет и анализ дебиторской задолженности;
─ отсутствует механизм определения кредитоспособности контрагентов, а также условия формирования отсрочки платежа и продажных скидок;
─ система контроля состояния дебиторской задолженности также отсутствует;
─ конкретные положения и действия, применяемые для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью также отсутствуют.
Управление денежными потоками позволяет использовать их в качестве одной из основных характеристик платежеспособности и ликвидности, изменения финансового положения компании и ее инвестиционного потенциала. С такой точки зрения денежные потоки оцениваются как один из важнейших объектов управления. Здесь основными определяющими аргументами управления денежными средствами, являются:
─ достаточно высокая роль денежные средств в качестве средства платежа;
─ одним из основных финансовых рисков определяется риск утери платежеспособности, который возникает в следствие несбалансированности поступлений и расходов финансовых средств.
Дефицит денежных ресурсов приводит к сложным отношениям с контрагентами (поставщиками – при оплате поставок, государством – по бюджетным платежам и пр.), появлении штрафных санкций и пени при просрочке платежа, снижению деловой активности и порче имиджа фирмы.
Другой проблемой при управлении финансовыми потоками организации, является поддержание нерационального свободного остатка на счете на достаточно высоком уровне. Здесь компания теряет дополнительный доход (упущенная выгода от использования) на собственный капитал и обременяет финансовые средства инфляционным влияниям (обесценивание).
Исходя из выше обозначенных проблем, нужно отметить тот факт, что они в значительной степени повлияли на снижение показателей ликвидности и рентабельности продаж, в связи с чем, возникает необходимость по снижению потерь, рекомендации по оптимизации и улучшению использования которых представим далее.
На основании вышеприведенного анализа, было выявлено, что основная доля в общем объеме активов, а, в частности, оборотных средств принадлежит дебиторской задолженности, финансовым вложениям и денежным средствам, запасам

. В связи с этим, рассмотрим основные мероприятия, которые направлены на повышение эффективности использования данной категории активов целью роста рентабельности и ликвидности (таблица 3.1).
Таблица 3.1 – Мероприятия по повышению уровня рентабельности и ликвидности на предприятии ПАО «ТМК»
Проблемы управления рентабельностью и ликвидностью ПАО «ТМК» Пути решения проблем управления рентабельностью и ликвидностью ПАО «ТМК»
Дебиторская задолженность
1. На протяжении нескольких лет постоянное увеличение задолженности (исключая 2018 год);
2. Рост удельного веса просроченной дебиторской задолженности;
3. Отсутствие системы контроля динамики и состава дебиторской задолженности, ее движения
1. Переход к умеренной политике управления дебиторской задолженностью;
2. Автоматизация учета задолженности в программе 1С:Предприятие, с возможностью создания реестра «старения» задолженности и исполнения регулярного контроля динамики, структуры и объемов движения задолженности;
3. Уменьшение суммы просроченной задолженности, за счет применения факторинга, векселей и форфейтинга;
4. Создание системы мотивации сотрудников по работе с задолженностью, а также системы стимулирования контрагентов, которая способствует соблюдению платежной дисциплины и исполнению договорных условий;
5. Формирование резерва по сомнительным долгам
Запасы
1. Иммобилизация ТМЦ, с омертвлением денежных средств, авансированных в запасы
2. Большие издержки на хранение по складскими расходами, а также налогом на имущество 1. Переход на умеренную политику управления запасами;
2. Автоматизация учета запасов в 1С:Предприятие, с формированием отчета о текущих запасах в зависимости от их стоимостной оценки и времени нахождения в каждой стадии, с целью обнаружения неликвидов, анализа спроса и динамики движения ТМЦ;
3. Нормирование и поддержание рациональной суммы заказов, а если они доходят до заданного уровня, осуществление сигнала о важности дальнейшей партии поставки;
4. Создание системы контроля движения запасов на основании ранжирования «ABC»;
5. Проведение инвентаризации ТМЦ с условной периодичностью
Финансовые вложения и денежные средства
1. Большая сумма свободного остатка денежных средств, по которым возможны издержки обесценивания и упущенной выгоды
2. Высокое значение неопределенности притоков и оттоков финансовых средств 1. Переход на умеренную политику управления финансовыми средствами;
2. Внедрение системы планирования и в частности платежного календаря в целях учета и анализа финансовых потоков, создания рационального уровня остатка средств;
3. Формирование инвестиционной стратегии для вложения финансовых средств в краткосрочные инструменты
В результате предлагается переход к умеренной политике управления активами, которая удовлетворит текущие потребности ПАО «ТМК» и создаст оптимальные страховые резервы оборотных средств. Все это позволит организации снизить излишние их запасы, и в итоге повысить оборачиваемость и эффективность использования оборотных активов, а соответственно увеличится платежеспособность организации, а, следовательно, и ликвидность, а также рентабельность продаж.
Исследование выше показало, что сумма дебиторской задолженности вплоть до 2019 года значительно увеличивалась, что является отрицательным моментом и говорит о том, что компания часто предоставляет коммерческие кредиты потребителям своей продукции, в связи с чем отвлекается часть текущих активов и изымается часть оборотных средств.
Предлагается внедрение новой кредитной политики для компании ПАО «ТМК», которая будет складываться по следующим направлениям (рисунок 3.1).
1348740120015Направления разработки и реализации новой кредитной политики в ПАО «ТМК»
00Направления разработки и реализации новой кредитной политики в ПАО «ТМК»
1347792111125001748790208280Ранжирование дебиторов на классы и расчет кредитных рейтингов
00Ранжирование дебиторов на классы и расчет кредитных рейтингов
135128020574000
1743075133985Разработка мер взыскания дебиторской задолженности в зависимости от кредитного рейтинга
00Разработка мер взыскания дебиторской задолженности в зависимости от кредитного рейтинга
13576306921500
Рисунок 3.1 – Направления разработки новой кредитной политики для компании ПАО «ТМК»
Предполагается, что в качестве характеристики кредитоспособности контрагентов будет применяться объем продаж и платежная дисциплина, так как предполагается, что именно эти характеристики контрагентов достаточно полно отражают деловые взаимоотношения.
Реализация предложенного выше мероприятия, позволит компании высвободить замороженные средства, снизив дебиторскую задолженность и расходы на обслуживание запасов, вследствие чего увеличится оборачиваемость активов, вырастет рентабельность и сократится финансовый и операционный цикл компании.
Таблица 3.2 – Расчет и прогнозирование экономического эффекта от снижения величины просроченной дебиторской задолженности
Наименование показателя 2019 год Прогноз при сокращении 50% величины просроченной дебиторской задолженности
Просроченная дебиторская задолженность, тыс