Прогнозная оценка рыночных рисков

В рамках предлагаемых мероприятий в таблице 3.9 представлен уплотненный баланс ООО «УЦ ПЛАНЕТА ЗНАНИЙ» с учетом увеличения поступлений денежных средств и прибыли в планируемом периоде. В прогнозном балансе по сравнению с балансом 2018г. произойдут следующие изменения.
Таблица 3.9- Уплотненный баланс ООО «УЦ ПЛАНЕТА ЗНАНИЙ» с учетом предлагаемых мероприятий
АКТИВ 2018 г. Расчет плановый год
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ    
  Основные средства 237 679
   Итого 237 679
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
  Запасы 841 982
  Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 16 19
  Дебиторская задолженность 135 135
  Денежные средства 66 2215
  Прочие оборотные активы
  ИТОГО по разделу II 1069 3351
БАЛАНС 1306 4030
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
  Уставный капитал 10 10
Добавочный капитал 77 77
  Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 544 2580
  ИТОГО по разделу III 681 2667
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
  Займы и кредиты 321 321
  ИТОГО по разделу IV 321 321
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
  Займы
626
Кредиторская задолженность 301 413
  Прочие обязательства 3 3
  ИТОГО по разделу V 304 1042
БАЛАНС 1306 4030
Объем основных средств вырастет на 565 тыс.руб., но за счет амортизации (113 +10 тыс.руб.) в балансе отразится: ОС= 237+565-113-10 = 679 тыс.руб.
Сумма чистой прибыли увеличиться на 2035,9 тыс.руб.≈2036 тыс.руб., (см. табл. 3.3), то есть на конец периода она составит: П=2036 +544 = 2580 тыс.руб.
Свободные денежные средства увеличиться на конец периода до 2148,9≈2149 тыс.руб. ДС = 2149 +66=2215 тыс.руб.
Запасы увеличатся на 141 тыс.руб. и составят З = 841+141=982 тыс.руб. на конец периода.
НДС по приобретённым ценностям в среднем оставим в пропорции предыдущего года (1.9% к уровню оплаченных запасов):
НДС = +982*1,9% ≈ 19 тыс.руб.
Задолженность по займам вырастет в начале года на 650 тыс.руб., с учётом погашения, на конец 2019г., сумма составит 626 тыс.руб. (см. табл. 3.4)
Обязательства на конец года могут вырасти, учитывая рост расходов и возможного остатка задолженности по выплате заработной платы, в среднем сумма кредиторской задолженности может составить 413 тыс.руб.
Таблица 3.10 - Исходные данные для расчета риска доходности (предпринимательского) ООО «УЦ ПЛАНЕТА ЗНАНИЙ» за 2019г.
Показатели Значение
1

. Выручка от реализации тыс. руб. 5380
2. Переменные затраты тыс. руб. 1189,52
3. Постоянные затраты тыс. руб. 906,6
4. Собственные средства (СС) тыс. руб. 1988
5. Заемные средства (ЗС) тыс. руб. 947
6. Финансовые издержки по заемным средствам (ФИ) тыс. руб. 11
7. Нераспределенная прибыль прошлых лет тыс. руб. 544
8. Уставный капитал тыс. руб. 10
Объем реализации увеличим на (в %):
а) 1 вариант 10
б) 2 вариант 5
Постоянные затраты возрастут при этом на, % 0,5
Рост отпускной цены составит, % 3
Текущие активы в % от объема реализации 62,3
Далее рассчитаем эффект финансового рычага (ЭФР) и уровень финансового риска по плановым данным, для чего необходимо рассчитать экономическую рентабельность (ЭР) и среднюю расчетную ставку процента (СРСП). 
ЭР = НРЭИ / Активы * 100 = 3294.88 / (1988 + 947) * 100 = 112.262%
СРСП = ФИ / ЗC * 100 = 11 / 947 * 100 = 1.162%
ЭФР = 2 / 3(ЭР - СРСП) * ЗС / СС = 2 / 3(112.262 - 1.162) * 947 / 1988 = 35.282%
РСС = 2 / 3 * ЭР + ЭФР = 2 / 3 * 112.262 + 35.282 = 110.123%
Эффект финансового рычага показывает приращение к рентабельности собственных средств полученное вследствие использования заемного капитала. В нашем случае оно составило 35,282%.
Для расчета эффекта финансового рычага (ЭФР) рассчитаем экономическую рентабельность (ЭР) и среднюю расчетную ставку процента (СРСП). 
Таблица 3.11 – Дополнительные показатели ООО «УЦ ПЛАНЕТА ЗНАНИЙ» на плановый год
Показатель Сумма, тыс.руб.
1. Прибыль от продаж, тыс. руб. 3283,88
2. Нетто результат эксплуатации инвестиции (НРЭИ), тыс. руб. 3294,88
3. Валовая маржа (ВМ), тыс. руб. 4190,48
4. Квм
0,78
Так как плечо финансового рычага меньше 1 (0,476), то ООО «УЦ ПЛАНЕТА ЗНАНИЙ» можно расценивать как кредитоспособное. Предприятие может претендовать на дополнительный кредит. 
С помощью графического метода определим безопасный объем заемных средств. Определим верхнюю границу цены заемного капитала.
ЭР = 2СРСП 
Откуда СРСП = 112.262% / 2 = 56.131% 
CPCП = ФИ / ЗС
Откуда ФИ = СРСП * ЗС = 56.131% * 1988 = 1115.881 тыс