Проблемы, пути и направления совершенстования дивидендной политики АО «ОДК–КЛИМОВ»

АО «ОДК–Климов» за период анализа (2016-2018 гг.) стабильно выплачивало дивиденды, его чистая прибыль на одну простую акцию рос, а рыночная цена на акции свидетельствовала о привлекательности их для инвесторов. На сегодняшний день можно говорить об эффективной реализации дивидендной политики данного предприятия. Поэтому актуальным является сделать прогноз того, каких результатов сможет достичь предприятие, если существующая ситуация останется неизменной в ближайшие годы. Для этого спрогнозируем размер чистой прибыли, приходящейся на одну простую акцию, дивидендов на одну акцию и текущую рыночную цену и посмотрим как их изменения повлияют на рыночную активность АО «ОДК–Климов».
Одним из наиболее распространенных методов краткосрочного прогнозирования экономических явлений является экстраполяция. Экстраполяция заключается в изучении сложившихся в прошлом и настоящем устойчивых тенденций экономического развития и перенесении их на будущее. Цель такого прогноза - показать, к каким результатам можно прийти в будущем, если двигаться к нему с той же скоростью или ускорением, что и в прошлом.
Прогноз определяет ожидаемые варианты экономического развития исходя из гипотезы, что основные факторы и тенденции прошлого периода сохранятся на период прогноза или что можно обосновать и учесть направление их изменений в рассматриваемой перспективе. Подобная гипотеза выдвигается исходя из инертности экономических явлений и процессов.
2291715564515Проведем прогноз с помощью метода экстраполяции с использованием следующих формул:
(3.1)
(3.2)
(3.3)
где, F – прогнозируемое значение изучаемого показателя;
t – период;
y – фактическое значение исследуемого показателя;
n – количество периодов;
а, b – параметры уравнения.
Полученные прогнозные значения на 2019-2020 гг. изобразим в виде таблицы (табл. 10).
Таблица 10 - Прогнозные значения показателей АО «ОДК–Климов» на 2019-2020 гг.
Показатели Факт Прогноз Отклонение (+/-), 2020 к 2018 г. Темп
прироста, 2020 до
2018 г., %
2016 2017 2018 2019 2020
Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию (руб.) 3810,05 6300,19 6780,73 8610,00 10090,84 3310,11 48,78
Дивиденды на одну простую акцию (руб.) 30,00 100,00 250,00 340,67 450,67 200,67 82,67
Рыночная цена акции, тыс

. руб. 10,67 30,00 20,74 30,54 40,08 10,34 48,92
Данные таблицы 10 показывают, что за 2 года, при неизменной экономической ситуации и динамике развития, АО «ОДК–Климов» может увеличить свою чистую прибыль, приходящаяся на одну акцию, на 3310,11 руб. или на 48,78%; дивиденд на одну простую акцию может вырасти на 200,67 руб. или 82,67 %, а рыночная цена акции на 13400 руб., или 48,92%.
На основе рассчитанных прогнозных данных, можно найти возможное будущее состояние рыночной активности АО «ОДК–Климов» в 2019-2020 гг. (табл. 11).
Таблица 11 - Прогнозные показатели рыночной активности АО «ОДК–Климов»
Показатели Факт Прогноз Отклонение (+/-), 2020 к 2018 г. Темп
прироста, 2020 до
2018 г., %
2016 2017 2018 2019 2020
Коэффициент дивидендных выплат 0,79 1,59 3,68 4,03 4,52 0,84 22,77
Коэффициент кратности покрытия дивидендов прибылью 127,02 63,02 27,15 24,84 22,11 -5,04 -18,55
Коэффициент 99,21 98,41 96,32 95,97 95,48 -0,84 -0,87
содержание 555,00 300,00 109,54 102,15 89,30 -20,24 -18,48
Коэффициент ценности акций 0,18 0,33 0,91 0,98 1,12 0,21 22,66
Дивидендная отдача акций 0,79 1,59 3,68 4,03 4,52 0,84 22,77
На основе данных таблицы 11 можно увидеть, что коэффициент дивидендных выплат в 2020 году может вырасти на 22,77% по сравнению с 2016 годом, что в перспективе может привести к росту привлекательности АО «ОДК–Климов» для потенциальных акционеров. Коэффициент кратности может спасть до уровня 22,11. Коэффициент удержания хоть и может спасти за этот период до 95,48, но все равно показывает, что АО «ОДК–Климов» может иметь значительные возможности в использовании прибыли для своего экономического развития и в дальнейшем, то есть существующая дивидендная политика и дальше будет позитивно влиять на перспективное экономическое развитие предприятия.
Отрицательным является то, что коэффициент ценности акций может снизиться вплоть до 89,3, то есть 18,48% по сравнению с 2018 годом. Дивидендная отдача акций свидетельствует, что АО «ОДК–Климов» имеет возможность быть финансово здоровым предприятием и в дальнейшем.
Следовательно, при неизменных экономических условий и стабильной динамики развития АО «ОДК–Климов» может в перспективе достичь значительных положительных результатов