Проблемы и перспективы секьюритизации ипотечных кредитов в России
Зарегистрируйся в два клика и получи неограниченный доступ к материалам,а также
промокод
на новый заказ в Автор24. Это бесплатно.
Введение
В условиях постоянно возрастающей конкуренции на рынке банковских услуг, кредитные организации осуществляют все больше различных действий в целях укрепления собственных позиций. Для этого крайне важно анализировать и изучать банковский рынок. Одним из инструментов, позволяющих кредитным организациям привлекать значительные объемы финансовых ресурсов в мировой практике, является секьюритизация. Секьюритизация это англоязычный термин и означает финансирование определенных активов при помощи выпуска ценных бумаг. Секьюритизировать можно, например, ипотечные займы, автокредиты, лизинговые активы и т.д. Чтобы провести секьюритизацию, компания, имеющая портфель любых активов, которые приносят ей денежный поток, может выпустить на весь объем определенного актива долговые ценные бумаги, обеспеченные этим самым активом. Можно секьюритизировать, например, объем арендных платежей от офисных помещений и многое другое. Одним из наиболее распространенных примеров использования секьюритизации в мировой практике является секьюритизация ипотечных кредитов. В последние годы наблюдается развитие данной сферы и в нашей стране. Исходя из всего вышесказанного можно сделать однозначный вывод об актуальности выбранной темы. Целью работы является анализ развития секьюритизации ипотечных кредитов в России. Для достижения указанной цели в работе были поставлены следующие задачи: рассмотреть понятие, механизм распространения секьюритизации, ее нормативно-правовое регулирование; выявить роль секьюритизации ипотечных кредитов в развитии ипотечного кредитования; охарактеризовать механизм эмиссии ипотечных ценных бумаг; проанализировать и оценить итоги размещения ипотечных ценных бумаг в России; обозначить перспективы развития института секьюритизации в России. Объект исследования: секьюритизация. Предмет исследования: секьюритизация ипотечных кредитов в России. Работа базируется на научных трудах многих достаточно известных авторов по данной тематике. Также использовались сведения из нормативно-правовых актов и статистических данных, представленных в российских интернет источниках. При написании курсовой работы применялись такие научно-исследовательские методы как: сравнение, анализ и синтез. Структурно работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованных источников.
Понятие секьюритизации и механизм ее работы. Правовая природа и законодательное обеспечение секьюритизации
Секьюритизация — это процедура, при которой разрабатывается рыночный финансовый инструмент, объединяющий различные финансовые активы в одну группу. Затем эмитент продает эту группу переупакованных активов инвесторам. Секьюритизация предлагает возможн...
Роль секьюритизации ипотечных кредитов в развитии ипотечного кредитования
Как уже было сказано выше, секьюритизация — это процесс превращения активов в ценные бумаги. В частности, конкретные активы объединяются и переупаковываются в виде процентных ценных бумаг. Ценные бумаги — это финансовые или инвестиционные инструменты...
Открыть главуМеханизм эмиссии ипотечных ценных бумаг в России
Сперва требуется рассмотреть, на чем, собственно, основывается эмиссия ипотечных ценных бумаг. Приобретение квартиры в ипотеку осуществляется в несколько последовательных этапов. Сначала, заемщики определяют, выдаст ли конкретный банк выгодную ссуду ...
Открыть главуОценка итогов размещения ипотечных ценных бумаг в России и проблемы в данной области
Приобретение жилья – самая большая и важная покупка в жизни большинства семей. Взяв ипотечный кредит, заемщики направляют до 60% доходов на его погашение, сокращая расходы на иные, второстепенные нужды в течение длительного времени. В масштабах эконо...
Перспективы развития института секьюритизации в России и пути его совершенствования
Вместе с этим, прежде, чем говорить про перспективы развития секьюритизации в стране, нужно хотя бы кратко остановиться на потенциальных проблемах. Как известно, система, построенная на базе государственного ипотечного агентства, каким у нас является...
Открыть главуЗаключение
Для современной рыночной экономики крайне важным является создание ликвидных активов, способных привлекать большее количество финансовых ресурсов, большее число инвесторов, значительно уменьшать существующие риски. Одним из популярных в мировой практике инструментов создания ликвидных активов из неликвидных (например, из взятой в ипотеку недвижимости) является секьюритизация. Если рассматривать это понятие, то оно означает процесс превращения различных не самых ликвидных активов в ценные бумаги, которые могут торговаться на рынке, продаваться инвесторам и приносить определенные доходы. Касается это в том числе и ипотечного кредитования. Существует несколько разновидностей ипотечных ценных бумаг, отличающихся механизмом эмиссии. Можно выделить преимуществ секьюритизации: Превращает неликвидные активы в ликвидные. Освобождает капитал для эмитента. Обеспечивает доход для инвесторов. Однако, есть и ряд отрицательных моментов: Инвестор берет на себя роль кредитора Есть риск дефолта по базовым кредитам Отсутствие прозрачности в отношении активов Досрочное погашение вредит доходам инвестора Нужно понимать, что секьюритизация ипотечных кредитов неизбежно способствует активному развитию ипотечного рынка. Это можно наблюдать на ряде примеров в мировой практике, например, американском. Во многом благодаря секьюритизации получилось привлечь значительные финансовые ресурсы и обеспечить большое количество граждан страны доступным жильем. Свои выгоды получили банки и инвесторы. Конечно, при неправильном и неэффективном регулировании, секьюритизация может вызывать кризисные ситуации, как это и произошло в 2008 году. В связи с этим, важно изучать зарубежный опыт, чтобы не допустить схожих ошибок. Отечественный рынок секьюритизации ипотечных кредитов растет демонстрирует стабильно высокие темпы развития, о чем было сказано в рамках второй главы. Было выявлено, что главными участниками рынка являются финансовый институт развития в жилищной сфере ДОМ.РФ и Банк ВТБ. При этом, для роста секьюритизации необходимо преодоление множества проблем, а также повышение конкуренции на данном рынке. В любом случае, необходимо, чтобы ипотечное кредитование было обеспечено более мощным и долгосрочным ресурсом на рынке капитала – ипотечными ценными бумагами. В целом, данный инструмент имеет высокую привлекательность с точки зрения всех участников. Ипотечные облигации в РФ представляют хорошую возможность для инвестора получить долгосрочную доходность выше ОФЗ при высокой надежности вложений. При этом минусом будет низкая ликвидность и небольшой перечень бумаг, доступных к покупке. Если рассматривать прогнозы участников рынка и экспертного сообщества, то можно предположить, что в ближайшие годы будет продолжаться взрывной рост секьюритизации ипотечных кредитов.
Список литературы
Федеральный закон "Об ипотечных ценных бумагах" от 11.11.2003 N 152-ФЗ (последняя редакция) Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ (последняя редакция) Федеральный закон "Об ипотеке (залоге недвижимости)" от 16.07.1998 N 102-ФЗ (последняя редакция) Указ Президента РФ В.В. Путина от 07.05.2018 г. №204 «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года» Постановление Правительства Российской Федерации «Об утверждении Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года» № 2043-р от 29 декабря 2008 г Варламова Татьяна Петровна Секьюритизация ипотечных активов как условие развития ипотечного жилищного кредитования в России // Информационная безопасность регионов. 2015. №1 (18). Басакина И.А. Анализ ипотечной секьюритизации в США // Международный журнал гуманитарных и естественных наук. 2018. №4. Картвелишвили Василий Михайлович, Николаева Анна Владимировна Рынок секьюритизации ипотечного кредитования // Вестник РЭА им. Г.В. Плеханова. 2016. №2 (86). Кроливецкая Валерия Эдуардовна Особенности нового этапа секьюритизации в России // Петербургский экономический журнал. 2019. №1. Максимкин Я.А. К вопросу о понятии секьюритизации в российском и зарубежном гражданском праве // Юридический вестник Самарского университета. 2015. №4. Назарчук Н.П. Проблемы ипотеки сегодня и возникающие риски. Гуманитарные, социально-экономические и общественные науки 2015г. №1 с.64-67 Потомова С. А. Перспективы секьюритизации как источника фондирования ипотечных кредитов в современных условиях // Россия: тенденции и перспективы развития. 2019. №14-1. Аналитика рынка [Электронный ресурс] – URL: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/media/analytics/ Банковская пятилетка: консолидация, «Базель III» и уход в розницу [Электронный ресурс] – URL: https://www.rbc.ru/economics/26/09/2019/5d88d0c19a794771ae4a6aa5 ВТБ и "Дом.РФ" в 2020 г проведут крупнейшую сделку секьюритизации ипотеки [Электронный ресурс] – URL: http://mosday.ru/news/item.php?2062757 Ипотечные облигации [Электронный ресурс] – URL: https://yango.pro/blog/ipotechnye-obligatsii/ Концепция секьюритизации: правовое регулирование в рамках ЕС [Электронный ресурс] – URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=27451965 Национальный проект «Жильё и городская среда» [Электронный ресурс] – URL: http://government.ru/rugovclassifier/846/events/ Прекратившие существование кредитные организации [Электронный ресурс] - URL: http://www.banki.ru/banks/memory What Caused the Financial Crisis? [Электронный ресурс] – URL: https://web.northeastern.edu/econsociety/what-caused-the-financial-crisis/
