Проблемы и перспективы использования лизинга как источника финансирования инвестиционной деятельности

Лизинг является одной из наиболее перспективных форм финансирования инвестиционных проектов. В настоящее время многие российские предприятия нуждаются в обновлении основных фондов из-за их физического и морального износа. Многим компаниям не хватает заемных средств и для реализации инвестиционных проектов приходится использовать средства нераспределенной прибыли. Лизинг является альтернативным механизмом финансирования, который, как правило, является более экономически выгодным, чем привлечение кредита или использование собственных средств.
Развитие лизинга в России на протяжении длительного периода шло медленными темпами. Вероятно, это связано с тем что лизинг используют в основном крупные предприятия при реализации масштабных проектов. Иностранные инвесторы неохотно вступают в лизинговые сделки с российскими предпринимателями, так как считают Россию нестабильной страной с неблагоприятным инвестиционным климатом.
Существенной проблемой развития лизинга в России выступает рост курса иностранных валют. Кредиты в иностранной валюте имеют более низкие процентные ставки, что дает им преимущество по сравнению с лизингом. В связи со стремительным ростом курса доллара организациям становится сложно выплачивать аренду.
Также стоит отметить следующие проблемы в сфере лизинга:
– стоимость лизинговых услуг, в частности величина ставки удорожания по договору лизинга косвенно зависит от изменения ключевой ставки центрального банка и постепенно снижается в результате снижения стоимости кредитных средств;
– в настоящее время государство оказывает поддержку лизинговым компаниям, но это в основном распространяется на малый и средний бизнес. Наиболее распространенной формой поддержки выступает субсидирование затрат лизинга.
В 2020 году лизинговые компании столкнулись с серьезными проблемами из-за коронавируса. Сократился спрос со стороны клиентов, так как многим из них пришлось отложить планы по обновлению основных средств в условиях карантина. Также многие лизинговые компании столкнулись с проблемой роста просроченной дебиторской задолженности.
Введенный в первом полугодии 2020 года карантин не привел к существенному росту интернет-заявок, на которые пришлось около 3% от лизинговых сделок (рисунок 9).
Рис. 9. Формы заключения лизинговых сделок, %
В тоже время сократилась доля прямых продаж (с 75% в 2019 году до 64% в 1 полугодии 2020 года), что было связано с закрытием многих офисов лизинговых компаний в период карантина. Доля продаж через банковские офисы напротив увеличилась (с 14% до 17%), что позволило лизинговым компаниям, состоящим в банковской группе, реализовать больший объем продаж.
Серьезно пострадал в условиях пандемии авиализинг. Произошло существенное сокращение пассажиропотока, в результате чего практически все авиационные компании понесли убытки

. Так, за первое полугодие 2020 года убытки российских авиационных компаний составили около 150 млрд. руб. Все это способствовало отсрочке планов авиакомпаний по расширению и обновлению воздушного парка.
Незначительную поддержку сегменту должно оказать частичное восстановление пассажиропотока во втором полугодии 2020 года и переориентация пассажирского флота под грузовой. Однако, несмотря на это сокращение авиализинга по итогам 2020 года составит порядка 25%.
По прогнозу рейтингового агентства "Эксперт РА" к концу 2020 года железнодорожный сегмент лизинга снизится на 40% в результате профицита подвижного состава, обусловленного падением погрузки угля и нефтепродуктов, а также перевозок из Китая на фоне пандемии.
Остальные сегменты по данным "Эксперт РА" будут по итогам 2020 года иметь отрицательные темпы прироста (-11%) (рисунок 10).
Рис. 10. Динамика нового бизнеса по прогнозам рейтингового агентства "Эксперт РА", млрд. руб.
Продажи автомобилей в 2020 году снизились примерно на 23% по сравнению с предыдущим периодом. Эффект отложенного спроса, меры государственной поддержки возможно не позволят упасть сегменту автолизинга больше, чем на 10%, а при отсутствии повторной заморозки экономики в случае второй волны коронавируса возможен даже небольшой рост (5%).
Однако, несмотря на существующие проблемы российский рынок лизинга имеет большие перспективы. Они обусловлены потребностью многих предприятий в обновлении основных средств, острым дефицитом инвестиционных ресурсов, высокими ставками кредитования. Поэтому лизинг как форма финансирования инвестиций имеет обширные возможности для развития.
Государство стимулирует развитие сектора российского лизинга посредством предоставления субсидий.
Субсидирование лизинга – это частичное возмещение государством из федерального бюджета затрат, связанных с финансовой арендой производственных активов.
Субсидирование лизинга означает возможность возместить определенную сумму лизинговых расходов. Данная государственная программа Министерства промышленности и торговли применима для предприятий, осуществляющих деятельность в следующих сферах:
– сельское хозяйство;
– спортивные организации;
– ЖКХ;
– легкая промышленность;
– дорожное строительство;
– прочие виды деятельности, имеющие важное социально-экономическое значение.
Лизингодатели обязаны предоставить лизингополучателям льготные условия на автомобильную, сельскохозяйственную и железнодорожную технику за счет субсидий из бюджета.
Величина субсидий варьируется в зависимости от региона компании:
– 10% от стоимости предмета лизинга для европейской части России;
– 15% от стоимости предмета лизинга для прочих регионов.
Для того, чтобы воспользоваться льготой, необходимо выполнение ряда условий:
1) срок лизингового договора должен составлять от 1 года до 5 лет;
2) лизингополучатель должен внести авансовый платеж (5-49%);
3) транспортное средство, передаваемое в лизинг, должно быть произведено или собрано на территории России.
Субсидия, предоставляемая Минпромторгом РФ может быть сразу использована для оплаты авансового платежа или применяться как скидка на ежемесячные лизинговые платежи.
Данная мера государственной поддержки направлена не только на развитие лизинга, но и на развитие российского машиностроительного сектора экономики.
Меры государственной поддержки направлены как на предприятия малого и среднего бизнеса, которые выступают активными потребителями лизинговых услуг, так и на крупные системообразующие предприятия.
Предусмотрено сокращение лизинговых платежей для авиакомпаний