Проблемы и направления совершенствования инвестиционной деятельности российских страховых компаний

В настоящее время доля инвестиций страховщиков в общем объеме денежных потоков от инвестиционной деятельности компаний в России остается незначительной. При этом инвестиции резервов по страхованию жизни носят краткосрочный характер, тогда как за рубежом страховщики по большей части используют вложения в долгосрочные активы.
Одной из главных причин текущего состояния инвестиционной деятельности является неразвитость страхового рынка, нестабильность финансовых рынков, а также отсутствие четких законодательных норм и страховой культуры общества в целом [8; С.248]. Все эти факторы не дают страховщикам в полной мере использовать собственные инвестиционные возможности, однако по мере развития страхового рынка и заимствования зарубежного опыта наблюдается тенденция усиленного развития инвестиционной деятельности отечественных страховщиков.
Стоит отметить, что в период 2016-2017 гг. довольно много страховых компаний покинуло рынок в связи с невыполнением требований регулятора обеспечить требуемое качество активов: ЦБ РФ было выявлено много нарушений и махинацией, после чего были запрещены вложения в векселя, в паи ПИФ (страховщикам «не жизни»), земельные участки и прочие активы.
К сохраняющимся проблемам следует отнести невысокую доходность инвестиций, так, по данным ЦБ в 2017-2018 гг. среднее значение показателя ROI (рентабельность инвестиций) составило 1,8%, при этом оно было выше у компаний, специализирующихся на страховании жизни (3,2), прочего имущества и финансовых рисков, обслуживающих корпоративных клиентов (3,7), использующих преимущественно прямые продажи (4,9), и не входящих в ТОП-20 [12]

. Низкая доходность во многом связана с тем, что направление инвестиционных потоков многих компаний определяется взаимоотношениями страховщика с его собственниками и аффилированными структурами.
Перспективы реализации инвестиционного потенциала страховой отрасли во многом связаны с повышением страховой культуры и ростом популярности страхования, также немаловажное значение принадлежит повышению качества инвестиционных инструментов, совершенствованию дивидендной политики российских акционерных компаний. Инвестиционная деятельность страховщиков жизни, приводящая к большим объемам вложений в зарубежные активы, нуждается в тщательном регулировании для обеспечения баланса интересов страховщиков, страхователей и российской экономики в целом.
По оценкам экспертов, ожидаемая доходность совокупного инвестиционного портфеля при качественном подборе эмитентов и кредитных организаций и управлении рисками может составлять 7-8,5% годовых. Однако фактический уровень доходности гораздо ниже. Повысить инвестиционные доходы и общий уровень рентабельности инвестиций страховщикам можно за счет двух факторов: использования всех возможностей дальнейшего наращивания доли инвестиционных активов, а также выбора более доходных инструментов, таких как акции отечественных публичных акционерных обществ, например ПАО «Сбербанк», «Газпром», «Роснефть» [7, С