Правовое регулирование рынка ипотечных ценных бумаг

Ипотека, как способ обеспечения выполнения основного обязательства, в настоящее время является наиболее предпочтительным способом для кредиторов, поскольку она не только стимулирует должника надлежащим образом выполнить это обязательство, но также в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств, способно полностью обеспечить выполнение основного обязательства, тем самым уменьшая риск несения кредитором убытков.
Успех и формирование экономики отдельной страны, включая Россию, во многом зависят от того, в какой степени построена финансовая система государства, от необходимой и продуманной правовой базы, которая лежит в основе финансовой системы.
Финансовые инструменты, внедрение которых свидетельствует о развитии финансовой системы, включают в себя ипотечные ценные бумаги (они же ИЦБ), которые являются механизмом для вложения средств. С помощью ипотечных ценных бумаг их владельцы могут зарабатывать на разнице цен на недвижимость, лежащую в основе этих ценных бумаг. В то же время недвижимость – это актив, который практически не показывает снижения стоимости, что привлекает инвесторов и способствует развитию финансового рынка. И «интерес к недвижимости как форме сбережений может быть реализован не только в материальном воплощении, но и в ценных бумагах, связанных с недвижимостью».
Суть применения ипотечных ценных бумаг заключается в следующем: банк выдает ипотечный кредит и сразу же выдает ипотечные ценные бумаги на эту сумму. Банк выполняет обязательства по закладным ценным бумагам перед инвестором за счет средств, которые он получает от заемщика

. Инвестиционные ценные бумаги в настоящее время являются одними из самых популярных на финансовых рынках зарубежных стран.
В российской экономике, в отличие от развитых западных стран, использование ИЦБ еще не получило универсальных масштабов, что существенно ограничивает его развитие.
Рассмотрим виды ипотечных ценных бумаг в России и их характеристики. Одним из распространенных видов ценных бумаг в российской экономике являются ипотечные кредиты, основные положения о которых введены Федеральным законом от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ «Об ипотеке (ипотеке недвижимости)».
Ипотека – это зарегистрированная ценная бумага, удостоверяющая следующие права ее законного владельца:
получить исполнение по денежному обязательству, обеспеченному залогом имущества, указанного в договоре об ипотеке, без предоставления других доказательств существования этого обязательства;
залог имущества, обремененного ипотекой.
Таким образом, ипотека имеет два обязательства – денежное, обеспеченное залогом и залоговое. В то же время, ипотека значительно ускоряет оборот залога, позволяя держателю залога быстрее получать наличные. Кроме того, «ипотека облегчает обращение прав, возникающих из залога недвижимости, поскольку позволяет передавать права на недвижимость без государственной регистрации».
Помимо ипотеки, на российском финансовом рынке широко известны, но недооценены ипотечные ценные бумаги с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия, понятие и порядок использования которых предусмотрены Федеральным законом № 152- ФЗ от 11.11.2003 г