Понятие, причины и формы международного движения капиталов

Исторические корни вывоза капитала содержатся в его относительной избыточности в развитых странах. Экспорт капитала с развитием интернационализации мировой экономики усилил международную взаимосвязь стран.
В качестве причин перемещения капитала между странами называют как стремление к получению прибыли, так и политические и гуманитарные факторы. Например, средства, передаваемые международными организациями в качестве помощи беднейшим странам мира – причина перемещения капитала гуманитарного характера, а прямые и портфельные инвестиции в экономику другой страны – экономические причины, связанные со стремлением к получению дохода. Именно экономические факторы являются основными и, следовательно, наиболее распространены.
Усиление мирохозяйственных связей, углубление международного разделения труда и промышленной кооперации, активизация деятельности международных монополий и некоторые другие события, происходящие в мировой экономике, являются важнейшими факторами усиления международной миграции капитала и развития международного рынка капитала. На этом рынке действуют также законы спроса и предложения, влияние процентных ставок и т.п.
Можно выделить несколько основных макроэкономических теорий мировых потоков капитала. «Существующие реалии демонстрируют споры среди экономистов относительно разных сторон международной миграции капитала, разработан ряд моделей процесса ввоза и вывоза капитала, их особенности в различных условиях экономического цикла и последствий иностранных инвестиций для стран-реципиента. Все главные теории и модели анализируют миграцию капитала с точки зрения их влияния на страны, которая вывозит его и которая его принимает».
Необходимо отметить, что все теории международного движения капитала можно разделить на традиционные, которые формируют макроэкономические основы перемещения мировых финансов и современные концепции транснациональных корпораций.
Анализ исследований показывает, что основой для неоклассических традиционных теорий были разработки экономистов–практиков в области развития международных связей на уровне отдельных отраслей и сфер деятельности. в рамках неоклассической теории была разработана теория Эли Хекшера и Бертила Олина, которые утверждали, что основная причина существования трансграничных потоков товаров и капитала является их избыточность у одних стран и недостаток у других. Стимулом международного движения капитала в соответствии с неоклассической концепцией выступает предельная производительность капитала, определяемая процентной ставкой.
Что касается неокейнсианского направления, то он, главным образом, посвящен проблемам макроэкономического анализа, в частности регулированию платежного баланса.
Причины перемещение капитала из различных стран могут быть крайне разнообразными например политическими если мы говорим о государственных кредитах, где одной из причин побуждающей капитал передвигаться из страны в страну, является разница в уровне дохода на капитал

. Поэтому международная миграция капиталов стоит во главе процесса глобализации не только мирохозяйственных связей, хотя пока именно это и определяет суть этого процесса, но и формирует совершенно новый формат международного общения, мирового политического климата, обеспечения новой расстановки влияния на эти процессы.
Традиционно движение капитала считалось важным, поскольку оно помогало поддерживать равновесие платежного баланса. Страна, имеющая профицит платежного баланса, будет инвестировать или одалживать капитал за рубежом и тем самым компенсировать профицит платежей. Наоборот, учитывая дефицит платежного баланса, он мог бы заимствовать капитал из-за рубежа и устранить дефицит. Другими словами, движения капитала играли особую роль в балансировании международных платежей и поступлений. В контексте наименее развитых стран международные потоки капитала или иностранная помощь играют важную роль.
Основные формы движения капитала представлены на рис.1
Рисунок 1 – Основные формы движения капитала
Инвестиции можно разделить на три категории. Во-первых, прямые, когда иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территории или активно участвует в управлении им. Во-вторых, портфельные, когда иностранный инвестор не принимает активного участия в управлении предприятием, а только получает дивиденды (в большинстве случаев такие инвестиции происходят на рынке ценных бумаг, находящихся в свободном обращении). К портфельным инвестициям также относятся вклады иностранных инвесторов на рынке государственных и муниципальных ценных бумаг. В-третьих, к другим видам инвестиций относятся вклады в банки, товарные кредиты и т.д.
Следует отметить, что разница между первым и вторым видом инвестиций является достаточно условной (обычно считается, что вклады на уровне 10-20% и более акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, а меньше, чем 10-20% – портфельными)