Понятие и принципы формирования инвестиционного портфеля

В процессе инвестиционной деятельности инвестор неизбежно сталкивается с ситуацией выбора объектов инвестирования с различными инвестиционными характеристиками для наиболее полного достижения своих целей. Большинство инвесторов при размещении средств выбирают несколько объектов инвестирования, формируя тем самым определенный их набор. Целенаправленный отбор таких объектов - это процесс формирования инвестиционного портфеля.
Инвестиционный портфель предприятия - это совокупность инвестиционных объектов, сформированных в соответствии с определенными целями инвестора, рассматриваемых как целостный объект управления. Основной целью портфельного инвестирования является создание оптимальных условий инвестирования, при этом обеспечивая инвестиционный портфель инвестиционными характеристиками, которые не могут быть достигнуты при размещении средств в одном объекте. В процессе формирования портфеля путем объединения инвестиционных активов достигается новое инвестиционное качество: обеспечивается необходимый уровень дохода при заданном уровне риска.
При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор преследует следующие цели: достижение определенного уровня доходности; прирост капитала; минимизация инвестиционных рисков; а также ликвидность вложенных средств на приемлемом для инвестора уровне.
Следует подчеркнуть, что ни одна из инвестиционных ценностей не обладает в совокупности вышеперечисленными свойствами, что определяет альтернативность вышеперечисленных целей формирования инвестиционного портфеля

. Таким образом, безопасность обычно достигается за счет высокой доходности и роста инвестиций. В мировой практике государственные долговые обязательства являются безопасными (безрисковыми), но их доход редко превышает среднерыночный уровень и, как правило, не происходит существенного увеличения инвестиций. Ценные бумаги других эмитентов, реальные инвестиционные проекты могут приносить инвестору больший доход (как текущий, так и будущий), но существует повышенный риск в плане возврата средств и получения дохода. Инвестиционные проекты, предполагающие увеличение инвестиций, как правило, являются наименее ликвидными-недвижимость обладает минимальной ликвидностью.
Учитывая альтернативные инвестиционные цели, невозможно достичь их одновременно. Поэтому при формировании своего портфеля инвестор должен отдавать приоритет конкретной цели.
Различие целей формирования инвестиционных портфелей, видов входящих в них объектов инвестирования и других условий определяет разнообразие вариантов направления и состава этих портфелей в отдельных компаниях. Классификация инвестиционных портфелей по видам входящих в них инвестиционных объектов в первую очередь связана с направлением и объемом инвестиционной деятельности компании. В данной классификации необходимо выделить портфель реальных инвестиционных проектов, который является объектом рассмотрения в данной работе.
Портфель реальных инвестиционных проектов формируется инвесторами, осуществляющими производственную деятельность, и включает в себя объекты реального инвестирования всех видов