Показатели эффективности использования собственного капитала

В современном мире существует множество различных моделей, с помощью которых можно оценить эффективность использования капитала компании. Анализ эффективности капитала обычно проводится для определенных целей, таких как оценка финансового состояния компании, обоснование текущих темпов развития с позиции обеспечения их источниками финансирования, выявление доступных источников средств, прогноз положения компании на рынке капиталов.
Экономисты выделяют следующие типы моделей, позволяющих оценить эффективность использования капитала:
1) Дескриптивная модель используется не только для анализа эффективности капитала, но и для оценки всего финансового состояния компании. Данная модель включает в себя элементы такие как, бухгалтерские отчеты, их анализы и аналитические записки к ним. Все элементы дескриптивной модели основаны на данных из бухгалтерской отчетности.
2) Динамический анализ предполагает анализ отдельных статей бухгалтерской отчетности, связанных с капиталом компании. Данный анализ предполагает оценку показателей собственного капитала в динамике, с точки зрения изменений из периода в период.
3) Структурный анализ включает в себя несколько методов, направленных на исследование структуры бухгалтерской отчетности. В данном случае рассчитывается доля частных показателей в обобщающих итоговых данных о капитале компании.
4) Коэффициентный анализ является главным методом, применяемым для оценки эффективности использования капитала компании

. Существует несколько групп таких коэффициентов:
- коэффициенты структуры капитала,
- коэффициенты деловой активности,
- коэффициенты оценки движения капитала предприятия,
- коэффициенты рентабельности.
Рассмотрим отдельно каждую группу коэффициентов. Коэффициенты структуры капитала Коэффициенты структуры капитала показывают способность компании погашать долгосрочную задолженность, а также в какой степени защищены интересы инвесторов и кредиторов.
Коэффициент собственного капитала (коэффициент автономии) отражает долю собственного капитала в структуре капитала компании и рассчитывается по следующей формуле 1:
КСК.=Собственный капиталСумарные активы (1)
Чем выше значение данного коэффициента, тем стабильнее финансовая структура средств, которая будет предпочтительнее для кредиторов. Оптимальным значением данного коэффициента является больше 0,5. Такое значение объясняется тем, чтобы в любой момент времени привлеченные средства компании могли бы быть возвращены за счет собственных источников. Чем выше уровень собственных средств, и чем ниже удельный вес заёмного капитала, тем больше компания защищена от потерь в период спада деловой активности и имеет более высокую вероятность получения кредита.
Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования.
Показатели:
Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств
Ко=ЕС/Z (2)
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
КЗ/С=ЗК/ИС (3)
Коэффициент автономии (финансовой независимости)
КА=ИС/В (4)
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
КМ/И=М/F (5)
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
KM=СОС/Капитал и резервы (6)
Индекс постоянного актива
КП=FИММ/ИС (7)
Коэффициент реальной стоимости имущества
КР=(СОС+ZС+ZН) / В (8)
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
КД=KТ/(ИС+KТ) (9)
Коэффициент финансовой устойчивости
Ку=(ИС+KТ)/В (10)
Коэффициент концентрации заемного капитала
Кк=ЗК/В (11)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
KOC=ИС/OA (12)
Коэффициенты деловой активности.
С помощью коэффициентов деловой активности можно провести анализ того, насколько эффективно компания использует свой капитал