Определение ликвидности и методика ее анализа

Анализ ликвидности является одним из направлений комплексного анализа организации, при этом без изучения ликвидности сложно сделать выводы есть ли у предприятия достаточно ликвидных ресурсов для того, чтобы оплатить имеющуюся краткосрочную задолженность перед кредиторами, работниками, налоговыми органами и бюджетом.
Понятие ликвидности рассматривается как ликвидность баланса и как ликвидность активов.
В некоторых работах существующее понятие ликвидности отождествляют с понятиями платежеспособности: способность предприятия оплачивать по своим краткосрочным обязательствам принято назвать ликвидностью, или иными словами текущей платежеспособностью[8, с. 78].
Авторы А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин [16, с. 14] изучили ликвидность баланса организации, но и отдельно выделили ликвидность активов. Ликвидность баланса организации, по их мнению, определяется, как степеньобеспеченности обязательств организации активами, срок обращения которых в денежной форме соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – это величина, обратная ликвидности баланса по времени обращения активов в денежные средства. Ликвидность становится выше в том случае, когда затрачивается меньше времени на обращение актива в денежную форму. Авторы полно раскрыли значение ликвидности, выделив понятия «ликвидность баланса» и «ликвидность активов». Данные понятия связаны друг с другом. Смысл ликвидности баланса определяется в следующем: в какой срок, и в каком объеме организация получит денежные средства, в такой срок она и сможет расплатиться по своим обязательствам.
Также можно найти определение, что ликвидность – это возможности предприятия илиорганизации в быстром темпе и в конкретный срок обратить свои имеющиеся активы в деньги, необходимые для нормальной деятельности предприятия и покрытия задолженности предприятия[15, с.99]. В этом определении автор акцентирует внимание на быстроту превращения активов в денежные средства, что и связывает с ликвидностью.
Некоторые авторы экономической литературы отделяют понятие ликвидности баланса, как отдельную категорию. Например, Лаврушин О.И. [12, с. 113] считает, что баланс организации считается ликвидным, когда его структура отражает такое состояние ресурсов, что за счет быстрой реализации средств по активу возмещаются самые срочные обязательства по пассиву.
Таким образом, ликвидность можно определить как финансовые возможности организации платить в строго оговоренные сроки взятые на себя краткосрочные обязательства банкам, поставщикам, бюджету и внебюджетным фондам, а также другим финансово-кредитными организациями, персоналу предприятия. Ликвидность в данном случае зависит от скорости превращения активов в денежные средства. То есть, делается акцент на скорость обращения активов в деньги.
В целом, рассмотрев понятия ликвидности разных точек зрения, четко видны два подхода к определению ликвидности. В первом под ликвидностью понимается способность организации расплатиться по своим краткосрочным обязательствам. Это определение как раз схоже с понятием платежеспособности. А во втором − это быстрота, срочность, то есть, по сути, скорость, с которой имеющиеся активы предприятия обращаются в денежные средства.
Таким образом, сущность ликвидности сводится к определению степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления равенства между обязательствами и активами [14, с. 56].
При проведении анализа ликвидности предприятия используются абсолютные и относительные показатели.
Технический анализ ликвидности баланса состоит в сопоставлении данных по активам с обязательствами по пассивам. Показатели группируются по принципам:
1. Активы разделяют на 4 группы с учетом степени их быстрого превращения в деньги, и располагают их при этом в порядке убывания ликвидности:
- первая группа: абсолютно ликвидные активы (А1) - (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);
- вторая группа: быстрореализуемые активы (А2) - (готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность (до 12 месяцев));
- третья группа: медленно реализуемые активы (А3) - (производственные запасы, НЗП, дебиторская задолженность (свыше 12 месяцев), расходы будущих периодов);
- четвертая граппа: постоянные активы (А4) - (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения).
2

. Пассивы разделятпо срокам их погашения, и они располагаютсяпо возрастанию сроков уплаты:
- наиболее срочные обязательства (П1) - (сроком до трех месяцев);
- краткосрочные обязательства (П2) - (сроком погашения до 1 года);
- долгосрочные пассивы (П3) - (свыше 1 года);
- постоянные пассивы (П4) - (собственные средства организации).
В ходе проведения анализа происходит сопоставление по перечисленным выше группам активов и обязательств. При этом баланс считается ликвидным при условии, если: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.
В случае нарушения хотя бы одного неравенства, ликвидность баланса недостаточна.
Минимальным условием обеспечения ликвидности является соблюдение четвертного неравенства: А4 П4.
Для более общего анализа в качестве дополнения к показателям, приведенным выше осуществляется расчет и анализ относительных показателей – коэффициентов. Данные показатели отражают способность организации покрывать затраты, погашать краткосрочные обязательства в нужном объеме и в определенный срок [1, с. 12, 14, с. 59]. Относительные коэффициенты ликвидности приведены в таблице 1.
Таблица 1
Коэффициенты ликвидности
Наименование показателя Формула расчета Норматив
1 2 3
Коэффициент абсолютной ликвидности А1/(П1+П2) Более 0,2
Коэффициент быстрой (критической ликвидности) (А1+А2)/(П1+П2) 0,7-0,8
Коэффициент текущей ликвидности (А1+А2+А3)/(П1+П2) Более 2
Названные в вышеприведенной таблице 1 коэффициенты имеют различия в составе ликвидных активов, которые предприятие использует для погашения краткосрочных долгов.
Кроме того, в комплексном анализе ликвидности применяется ещеи общий коэффициент ликвидности [13, с. 67, 14, с. 80] баланса предприятия, который отражаетсоотношение всех имеющихся ликвидных средств организации к общей сумме платежных обязательств (в том числе краткосрочных, долгосрочных и среднесрочных). При этом разные группы ликвидных средств и обязательств предприятия, которые показаны в балансе организации определяются в данном показателе с весовыми коэффициентами, учитывающие их значение с точки зрения сроков поступленияактивов и сроков уплатыобязательств.
Формула общего показателя ликвидности баланса:
К = (А1 + 0,5хА2 + 0,3хА3) / (П1 + 0,5хП2 + 0,3хП3).
При этом рассчитанное значение общего коэффициентадолжно быть больше или равно 1.
Таким образом, проанализировав ликвидность организации по приведенной выше методике, можно определить насколько ликвиден баланс предприятия, и сможет ли оно своевременного погасить имеющиеся краткосрочные обязательства. При этом анализ ликвидности предполагает как комплексную оценку ликвидности, так и рассмотрение оплаты долгов по разным срокам, именно для этого она разделена на абсолютную, быструю и текущую. То есть в целом, состояние ликвидности в ходе анализа рассматривается довольно полно и разносторонне.
1.2 Понятие финансовой устойчивости и методы ее анализа
Финансовая устойчивость анализируется как одна из характеристик финансового состояния предприятия и встречается довольно часто в учебной и экономической литературе. Авторы толкуют его по-разному финансовую устойчивость.
Например, полагается, что финансовая устойчивость является способностью предприятия наращивать оборачиваемость при полном сохранении платежеспособности, а также умножить инвестиционную привлекательность предприятия с учетом имеющихся рисков [11, с. 10].
Также считается, что понятие финансовой устойчивости сложное и многогранное и фундаментальный характер, при этом изменение ее показателей за аналогичный отрезок времени незначительны [3, с. 187].
В.В. Бочаров отражает финансовую устойчивость как состояние имеющихся в наличии у предприятия ресурсов, которые обеспечивают или нет развитие предприятия, и кроме того, способствует развитию платежеспособности. [4, с. 23]. Финансовая устойчивость зависит от размера имеющегося собственного капитала, который включается в состав источников ресурсов