Оценка структуры и динамики совокупного инвестиционного портфеля российских страховщиков

Несмотря на рост доходности страховых операций в период 2017-2019 гг., доходы по инвестиционной деятельности сохраняют свою важную роль в обеспечении рентабельной работы страховщиков. Имея стабильные инвестиционные доходы, страховая компания может более активно развивать новые направления своей деятельности, реализовывать крупномасштабные проекты, Еще более значима роль инвестиционных доходов в страховании жизни, так как уровень доходности полисов накопительного или инвестиционного страхования жизни является одним из основных факторов конкурентоспособности таких страховых продуктов.
По данным ЦБ РФ размер совокупных активов страховщиков составил на начало 2019 года 2 918 871,4 млн руб., капитала – 677 274,9 млн руб., страховых резервов – 1 831 109 млн руб. Оценивая соотношение совокупных активов, капитала и страховых резервов российских страховщиков, можно сделать вывод, что основным источником их инвестиционных ресурсов выступают средства страховых резервов, составляющие 62,7% от объема активов. В совокупности с собственным капиталом инвестиционный потенциал страховых компаний можно оценить примерно в 2,5 трлн руб., но фактически объем инвестиционных вложений гораздо ниже, так как существенная часть ресурсов направлена на формирование основных и оборотных средства [14].
В таблице 1 представлены состав, структура и динамика инвестиционных вложений российских страховщиков в период 2017-2018 гг. Совокупная величина инвестиционных активов оценена в 1600 999 млн руб. на начало 2018 года и в 1 972 148 млн руб. на начало2019 года. За 2019 год размер совокупного инвестиционного портфеля вырос на 371 149 млн руб. или 23,2%, тогда как в целом активы страховых организаций увеличились только на 20,1%

. Соответственно можно сделать вывод, что в 2018 году страховщики проводили активную политику наращивания инвестиционных портфелей, проводя оптимизацию структуры своих активов, в результате чего темп роста совокупного инвестиционного портфеля превысил темп роста активов в целом на 3,1 п.п.
Таблица 1 - Инвестиционные активы российских страховщиков в период 2017-2018гг. (на конец года)
Вид актива 2017 год 2018 год Прирост за год
млн руб. % млн руб. % Абс. Отн.
Депозиты 589 457,0 36,8 626 909,6 31,8 37452,6 6,4
Облигации 512 438,5 32,0 597 117,5 30,3 84679,0 16,5
Государственные и муниципальные ценные бумаги 311 676,7 19,5 580 102,7 29,4 268426,0 86,1
Акции 98 947,5 6,2 88 427,5 4,5 -10520,0 -10,6
Недвижимое имущество 78 319,0 4,9 70 839,4 3,6 -7479,6 -9,6
Инвестиционные паи ПИФов
9 338,6 0,6 7 711,9 0,4 -1626,7 -17,4
Векселя 822,1 0,1 1 039,9 0,1 217,8 26,5
Инвестиционные активы, всего 1 600 999,4 100 1 972 148,5 100 371149,1 23,2
Активы, всего 2 429 688,2 2918871,4 489183,2 20,1
Доля инвестиционных активов в совокупных активах, % 65,9 67,6 1,7 -
В качестве инвестиционных активов в таблице выделены: депозиты, облигации, государственные и муниципальные ценные бумаги, а также акции, недвижимость, инвестиционные паи ПИФ, векселя. Не включены в таблицу денежные средства, поскольку средства на рублевых расчетных счетах не приносят инвестиционный доход, а на валютных счетах размещено только 23% денежных средств. Причем за 2018 год средства в инвалюте сократились на 17,7% [12].
Консервативность инвестиций страховщиков подтверждает структура их инвестиционного портфеля, указывающая на преобладание облигаций и депозитов с общей долей 62,1% на начало 2019 года