Оценка российского и зарубежного опыта финансирования экономики из внешних и внутренних источников

Исследования практики финансирования российской экономики позволили выявить ряд особенностей, преимуществ и тенденций.
В целом, к финансам Российской Федерации можно отнести государственные ценные бумаги, средства бюджета, а также другие финансовые средства, находящиеся в собственности органов государственной власти. Кроме этого, для более эффективного финансирования необходимо учитывать способность экономики привлечь временно свободные средства хозяйствующих субъектов, населения страны и других высвобождающихся источников. Мобилизация и использование вышеперечисленных внебюджетных ресурсов может стать мощным толчком к стабилизации и улучшению социально-экономической обстановки в России [7]. Исследование данного вопроса позволило сделать вывод о наличии проблем в сфере мобилизации некоторых внутренних источников финансирования.
Дефицит федерального бюджета Российской Федерации перекрывается из следующих внутренних и внешних источников (табл. 2).
Таблица 2
Внешние и внутренние источники финансирования дефицита бюджета РФ
Внутренние Внешние
кредиты, полученные Россией от кредитных организаций в валюте РФ государственные займы, осуществляемые в иностранной валюте путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации
государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени Российской Федерации кредиты правительств иностранных государств, банков, предоставленные в иностранной валюте
бюджетные ссуды, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ кредиты фирм, международных финансовых организаций, предоставленные в иностранной валюте
Составлено автором по [5, 8]
Российское правительство до 2014 года планировало снижать объем госзаказов, но кардинальные изменения во внешней политике, санкции и переход на импортозамещение не позволил адекватно реализовать данное направление.
Одной из причин замедления российской экономики стал инвестиционный спад, особенно в среднеразвитых регионах

. По данным Росстата динамика инвестиций в основной капитал (в % к предыдущему году) составила: в 2013 г. – 100,8%, в 2014 г. – 98,5%, в 2015 г. – 91,6% [20]. Снизилась доля инвестиций, направленных на реконструкцию и модернизацию, в общем объеме инвестиций в основной капитал в Российской Федерации (рис.1).
Рис. 1 – доля инвестиций, направленных на реконструкцию и модернизацию, в общем объеме инвестиций в основной капитал в Российской Федерации
Составлено автором по данным [20]
По итогам 2016 года инвестиции в основной капитал в РФ упали на 5,9%. Это падение продолжилось и в 2017-2018 гг. По прогнозу Минэкономразвития в 2019 году спад продолжится и достигнет 6-6,5% [20].
Что касается иностранных инвестиций, то необходимо понимать конечную цель иностранных инвесторов – либо только получение прибыли, либо на создание на территории России объекта инвестиций, дающего конкурентное преимущество стране в какой-либо сфере, отрасли, технологии и т.д.
Вследствие процесса глобализации и повышения открытости систем на различных уровнях для выработки конкурентного преимущества национальная экономика должна быть переориентирована на организацию взаимовыгодных внешних инвестиций, органы власти – уделить достаточно внимания разработке адекватной внутренней политики финансирования, а также использовать передовой опыт и западных и восточных стран.
Очевидно, что внешние факторы в данный момент крайне сильно оказывают влияние на формирование внешних источников финансирования национальной экономики России. Но и внутренняя политическая и экономическая ситуация также несет ряд проблем: падение объемов производства в ряде отраслей, снижение спроса на конкретные виды продукции, недостаток собственных средств у предприятий, рост уровня финансовых и инвестиционных рисков, высокие проценты по кредитам, нестабильная рыночная конъюнктура [].
По мнению исследователей, основной проблемой в данном случае являются высокие процентные ставки