Оценка и анализ эффективности инвестиционных вложений в проект

Объем первоначальных инвестиций составляет 1 250 000 рублей. Инвестиционные затраты в первую очередь будут направлены на оплату небольшого ремонта помещения, покупку мебели, оборудования, декора, подключение интернета и покупка программного обеспечения, рекламу и формирование оборотных средств, за счет которых можно будет покрыть убытки начальных периодов. Для реализации потребуется арендовать коммерческую площадь около 250 кв.м в центральной части города. Основная часть требуемых инвестиций пойдет на покупку мебели и офисной техники – 57 %. Для реализации проекта будут использованы как собственные средства, полученные из фонда накопления, так и кредит банка.
Доходы проекта зависят напрямую от количества клиентов и приобретаемые ими виды абонементов. Также коворкинг предполагает сдачу отдельных комнат или всего пространства. Согласно статистике, коворкинги большую часть доходов получают от постоянных абонементов.
Со временем планируется привлекать дополнительные средства за счет предоставления рекламных услуг другим организациям, дополнительных услуг для потребителей и предоставления помещения для проведения публичных мероприятий, например, лекций. Средняя цена за возможность работать целый 448 день составляет 1 200 рублей, в эту цену также включаются предоставляемые дополнительные услуги коворкинга. Месячный абонемент обойдется клиентам в 19 000 рублей. Для команд или малых компаний можно разработать специальные месячные тарифы. Структура доходов инвестиционного проекта представлена в Таблице 1.
Таблица 1- Структура доходов, руб.
Доходы 1 месяц Доля, % 1 кв
Однодневные абонементы 240000 32% 720000
Абонемент на месяц 412500 55% 1237500
Аренда всего пространства 75000 10% 225000
Дополнительные доходы 22500 3% 67500
Всего 750000 100% 2250000
Для проекта также необходимо нанять персонал. Преимуществом является то, что на позиции можно пригласить на работу студентов, что может сократить затраты. Для организации процесса в целом не требуется много персонала. Всего необходимо нанять двух администраторов и помощника. Услуги маркетолога будут привлекаться со стороны также, как и клиринговые услуги. Состав персонала со временем может меняться по мере необходимости Как видно, в ежемесячные расходы входит оплата коммунальных услуг, отчисления во внебюджетные фонды, затраты на рекламу и PR, амортизационные отчисления, выплата процентов по кредиту и прочие расходы, необходимые для ведения бизнеса.
Таблица 2- Структура затрат, руб.
Вид затрат 1 год Доля, %
Заработная плата 1760000 21,81
Аренда помещения 4800000 59,48
Коммунальные платежи 180000 2,23
Расходные материалы для оборудования, содержание оборудования 160000 1,98
Хозяйственные расходы 160000 1,98
Канцелярские расходы 140000 1,73
Маркетинг и реклама 180000 2,23
Телефон, интернет 120000 1,49
Амортизация 80000 0,99
Прочие расходы 340000 4,21
Проценты в составе себестоимости 150000 1,86
Всего 8070000 100
Срок реализации проекта составляет 3 года, после чего необходимо будет принять решение, стоит ли, возможно, открывать дополнительные пространства, продолжать вести данный бизнес или нет

. Также по завершении данного периода на рынке будет действовать довольно сильная конкуренция, что также повлияет на принятие решения.
Изучив финансовый план инвестиционного проекта можно приступить к его анализу. В первую очередь, стоит отметить, что планирование денежных потоков осуществляется поквартально, именно поэтому ставка дисконтирования делится на 4.
Для начала, обратим внимание на финансовую реализуемость проекта. Основным критерием принятия решения на этом этапе оценки инвестиционного проекта является положительное сальдо трех потоков в каждом временном интервале, где данная компания осуществляет расходы и получает доходы. В исследуемом проекте это условие выполняется. Помимо этого, ни в каком из временных интервалов не появляется потребность в привлечении дополнительных средств. Первоначальный анализ структуры потока денежных средств показывает, что инвестиционный проект является экономически обоснованным и привлекательным, так как обеспечивает получение доходов, превышающих расходы на инвестиции в проект в целом. (Таблица 3).
Таблица 3- Оценка денежных потоков инвестиционного проекта, руб.
1 год 2 год 3 год
Сальдо трех потоков 744000 744000 744000
Ставку дисконтирования примем на уровне 17%.
Для определения срока окупаемости проекта необходимо рассмотреть сальдо денежных потоков нарастающим итогом