Оценка диагностики банкротства ПАО «Магнит»

Как уже говорилось ранее, не существует единой методики диагностики банкротства, каждая из них имеет преимущества и недостатки, поэтому было принято решение использовать несколько методик для выявления результатов и их сравнение.
Для оценки риска банкротства были выбраны методики Э Альмана, Ж Деполяна, Д Чессера, модель Сайфуллина-Кадыкова, О.П. Зайцевой и Г.В. Савицкой.
Расчет модели Э. Альтмана представлен в таблице 5.
Таблица 5 – Результаты оценки риска банкротства ПАО «Магнит» по модели Э. Альтмана 2017-2019 гг.
Показатели 2017 г. 2018 г. 2019 г.
1.Оборотный капитал, (с.1200-с.1500) -46 520 603 51 267 513 29 623 050
2.Активы, с.1600 149 829 064 146 251 850 206 529 031
3.Нераспределенная прибыль, с.2400 37 559 017 30 998 450 40 501 229
4.Операционная прибыль, с.2300 38 884 675 32 777 078 40 705 421
5.Рыночная стоимость акций 689 958 700 596 1 019 113
6.Обязатльства, (с.1400+с.1500) 66 347 823 14 141 579 65 914 710
7.Выручка от реализации, с.2110 413 495 414 553 665 891
8. X1=с.1/с.2 -0,3105 0,3505 0,1434
9.X2=c.3/с.2 0,2507 0,2120 0,1961
10.X3=с.4/с.2 0,2595 0,2241 0,1971
11.X4=с.5/с.6 0,0104 0,0495 0,0155
12.X5=с.7/с.2 0,0027 0,0028 0,0032
Значение Z = 1,2×X1+1.4×X2+3.3×X3+0.6×X4+X6
0,86 1,79 1.11
0.862.9 1.792.9 1.112.9
Зона финансовой устойчивости
Отрицательное значение показателя X1 показывает, что в 2017 году у ПАО «Магнит» были трудности с наличием собственного оборотного капитала, организация вела свою деятельность преимущественно за счет заемных источников. Но, к концу 2019 году ситуация поменялась, у организации достаточно собственных средств для ведения своей деятельности.
Данные для расчетов были взяты из годовой бухгалтерской отчетности и годового отчета ПАО «Магнит». Для точности расчета считаем до 4 сотых после нуля.
На рисунке 17 показана динамика рейтингового значения по модели Э. Альтмана.
Рисунок 17 – Динамика рейтингового значения по модели Э. Альтмана за 2017-2019 гг.
Расчет модели Ж. Деполяна представлен в таблице 6.
Таблица 6 – Результаты оценки риска банкротства ПАО «Магнит» по модели Ж. Деполяна 2017-2019 гг.
Показатели 2017 г. 2018 г. 2019 г.
1.Дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения , (с.1230+с.1240+с.1250) 19 819 837 65 390 273 55 521 961
2.Краткосрочные обязательства, с.1500 66 340 504 14 134 877 25 908 580
3.Собственный капитал, с.1300 83 451 241 132 110 271 140 614 321
4. Заемные средства, (с.1400+с.1500) 66 347 823 14 141 579 65 914 710
5.Внеоборотные активы, с.1100 130 009 163 80 849 460 150 997 401
6.Себестоимость продаж, с.2120 47 810 71 803 67 775
7.Средняя величина запасов, с.1210 сред. 53 6 082 10 892
8.Выручка от реализации, с.2110 413 495 414 553 665 891
9.Средняя дебиторская задолженность, с. 1230 сред. 11 907 964 8 838 410 4 913 174
10. X1=с.1/с.2 0,2987 4,6264 2,1430
11..X2=c.3/с.4 1,2578 9,3420 2,1333
12.X3=с.3/с.5 0,6419 1,6340 0,9312
13.X4=с.6/с.7 902,0755 11,8058 6,2224
14.X5=с.8/с.9 0,0347 0,0469 0,1355
Значение Z = 25×X1+25×X2+10×X3+20×X4+20×X5
18 087,54 602,6 243,38
18 087,54 100 602,9 100 243,38 100
Риск банкротства минимален
Достаточно высокое значение показателя X4 связано с небольшим количеством запасов, что характеризует работу сбытового отдела организации как положительную. Положительным является и тот факт, что в динамике наблюдается увеличение оборачиваемости среднегодового значения дебиторской задолженности, что показывает улучшение расчетно-платежной дисциплины со стороны основных контрагентов.
На рисунке 18 показана динамика рейтингового числа по модели Ж. Деполяна.
Рисунок 18 - Динамика рейтингового числа по модели Ж. Деполяна за 2017-2019 гг.
Расчет модели Д. Чессера представлен в таблице 7.
Таблица 7 – Результаты оценки риска банкротства ПАО «Магнит» по модели Д. Чессера 2017-2019 гг.
Показатели 2017 г

. 2018 г. 2019 г.
1.Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения , (с.1240+с.1250) 8 909 121 58 624 168 52 461 718
2.Активы, с.1600 149 829 064 146 251 850 206 529 031
3.Выручка от реализации, с.2110 413 495 414 553 665 891
4.Оборотный капитал, (с.1200-с.1500) -46 520 603 51 267 513 29 623 050
5. Заемные средства, (с.1400+с.1500) 66 347 823 14 141 579 65 914 710
6.Собственный капитал, с.1300 83 451 241 132 110 271 140 614 321
7.Чистые активы (пояснения к отчетности) 83 451 241 132 110 271 140 614 321
8. X1=с.1/с.2 0,0595 0,4008 0,2540
9..X2=c.3/с.1 0,0464 0,0071 0,0127
10..X3=с.4/с.2 -0,3105 0,3505 0,1434
11.X4=с.5/с.2 0,4428 0,0967 0,3191
12.X5=с.6/с.7 1 1 1
13.X6=c.4/с.3 -112,5058 123,6693 44,4863
Значение Z = -2,0434-5,24×X1+0,0053×X2-6,6507×X3+4,4009×X4-0,0791×X5-0,102×X6
13,0553 -18,7825
-7,5404
18 087,54 0,5 -18,7825 0,5 -7,5404 0,5
Риск банкротства имеется Положение организации стабильное Положение организации стабильное
Модель Д. Чессера говорит о том, что финансовое положение организации в период 2018-2019 гг. вполне устойчиво и риск банкротства невелик. На рисунке 19 показана динамика рейтингового числа по модели Д. Чессера.
Рисунок 19 - Динамика рейтингового числа по модели Д. Чессера за 2017-2019 гг.
На основе коэффициентной модели Сайфуллина-Кадыкова проведем диагностику банкротства, представленную в таблице 8.
Таблица 8 - Результаты оценки риска банкротства ПАО «Магнит» по модели Сайфуллина – Кадыкова за 2017-2019 гг.
Показатели 2017 г. 2018 г. 2019 г.
1.Собственный капитал, с.1300 83 451 241 132 110 271 140 614 321
2.Внеоборотные активы, с.1100 130 009 163 80 849 460 150 997 401
3.Оборотнве активы, с.1200 19 819 901 65 402 390 55 531 630
4.Краткасрочные обязательства, (с.1520+с.1510+с.1550) 66 338 251 14 128 055 25 903 811
5.Выручка от реализации, с.2110 413 495 414 553 665 891
6.Среднегодовая стоимость активов, с.1600 сред. 138 027 898 148 040 457 176 360 440
7.Чистая прибыль, с.2400 37 559 017 30 998 450 40 501 229
8. X1=(с.1- с.2) / с.3 -2,3490 0,7838 -0,1870
9.X2=c.3 / с.4 0,2988 4,6292 2,1438
10.X3=с.5/с.6 0,0030 0,0028 0,0038
11.X4=с.7/с.5 90,8331 74,7756 60,8226
12.X5=с.7/с.1 0,4501 0,2346 0,2880
Значение Z = 2×X1+0,1×X2+0,08×X3+0.45×X4+X5
36,66 35,91 27,5
36.66 1 35.91 1 27.5 1
Финансовое состояние организации высокое
Значение рейтингового числа на протяжении всего анализируемого периода довольно высокое, единственным негативным фактором можно считать недостаток собственных оборотных средств в 2017 и 2019 гг.
На рисунке 20 показана динамика рейтингового числа по модели Сайфуллина - Кадыкова.
Рисунок 20 – Динамика рейтингового числа по модели Сайфуллина-Кадыкова за 2017-2019 гг.
Следующей моделью оценки риска банкротства является регрессионная модель О.П. Зайцевой (таблица 9).
Таблица 9 - Результаты оценки риска банкротства ПАО «Магнит» по модели О.П. Зайцевой 2017-2019 гг.
Показатели 2017 г. 2018 г. 2019 г.
1.Прибыль до налогообложения, с.2300 38 884 675 32 777 078 40 705 421
2.Собственный капитал, с.1300 83 451 241 132 110 271 140 614 321
3.Кредиторсккя задолженность, с.1520 45 716 551 14 128 055 15 134 311
4.Дебиторская задолженность, с.1230 10 910 716 6 766 105 3 060 243
5.Краткосрочные обязательства, (с.1520+с.1510) 66 338 251 14 128 055 25 903 811
6.Наиболее ликвидные активы, с.1250 172 1 058 2 903
7.Заемный капитал, (с.1400+с.1500) 66 347 823 14 141 579 65 914 710
8.Активы, с.1600 149 829 064 146 251 850 206 529 031
9.Выручка, с.2100 413 495 414 553 665 891
8. X1=с.1/с.2 0,4660 0,2481 0,2895
9..X2=c.3/с.4 4,1901 2,0881 4,9455
10..X3=с.5/с.6 385 687,51 13 353,55 8 923,12
11.X4=с.1/с.9 94,0394 79,0661 61,1292
12.X5=с.7/с.2 0,7950 0,1070 0,4688
13.X6=c.8/с.9 362,3479 352,7941 310,1544

Продолжение таблицы 9
Значение К = 0,25×К1+0,1×К2+0,2×К3+0,25×К4+0,1×К5+0,1×Кпрошлого года
- 2 726,04 1 831,53
Нормативное значение: 0,25×0+0,1×1+0,2×7+0,25×0+0,1×0,7+0,1×К6 прошлого года
-
77 199,51
2 727,61
Результаты расчетов показали следующее:
2018 г.: 2 726,0477 199,51- вероятность банкротства низкая;
2019 г.: 1 831,532 727,61 – вероятность банкротства низкая.
В таблице 10 представлены расчеты по модели А.Ю