Методы оценки и анализа финансового состояния компаний

Финансовый анализ в оценке бизнеса и определения инвестиционной привлекательности играет важную роль по причине того, что дает понимание о реальном состоянии текущих дел компании на основании данных финансовой отчетности, а также данных оперативного управленческого и финансового учета.
Основными методами финансового анализа в рамках проведения оценки бизнеса любой компании являются следующие методы:
- горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности. Данный способ позволяет оценить структуру и удельный вес активов и пассивов компании за последние отчетные периоды, как правило, за три последние года. Данные анализируются, сопоставляются, выявляются проблемные аспекты в области управления оборотным капиталом, источниками финансирования компании. Информационной базой при проведении вертикального и горизонтального анализа является бухгалтерский отчет (форма 1), отчет о финансовых результатах (форма 2).
- трендовый анализ. В основе данного метода лежит расчет относительных отклонений анализируемых параметров от плановых или базовых величин. С помощью данного анализа осуществляется прогнозный анализ с целью построения нескольких сценариев развития компании: реалистический, оптимистический и пессимистический.
- сравнительный или пространственный анализ. Данный метод финансового анализа позволяет оценить компанию не только с точки зрения внутренних параметров деятельности, но и с помощью сопоставления с масштабами деятельности компаний-аналогов.
- факторный анализ. Это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть, как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном – отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
- метод финансовых коэффициентов. Как правило, данная методика применяется с целью оценки уровня ликвидности, платежеспособности, деловой активности, финансовой устойчивости, рентабельности текущей деятельности оцениваемой компании.
- дополнительные методы оценки финансового состояния компании. К данной группе относятся дополнительные методы, например, оценка вероятности банкротства.
Структурно все этапы финансового анализа в рамках оценки бизнеса представлены на рисунке 1.
Рисунок 1 - Этапы финансового анализа компании
Завершающим этапом финансового анализа компании является структурирование полученной информации, выявление основных проблем и направлений развития в рамках реальных возможностей оцениваемой компании.
Стоит отметить, что в рамках анализа компании оценивается не только внутренние параметры и проводится финансовый анализ бизнеса. Но особое место занимает оценка и анализ внешних параметров бизнеса. Внешними параметрами оценка финансового состояния оцениваемой компании являются следующие:
уровень и темпы роста инфляции;
темпы экономического роста;
изменение на валютном рынке;
изменение на рынке ссудного капитала;
изменение политической обстановки в стране
Кроме макроэкономических факторов целесообразно выделить параметры отрасли, а именно нормативно правовая база, регламентирующая отраслевую деятельность, рынок сбыта, уровень конкуренции на рынке, состояние отрасли в целом

. Факторы анализа, которые могут быть в компании представлены на рисунке 2.
Рисунок 2 – Информационные источники финансового анализа компании
При этом экспресс методом оценки финансового состояния в рамках оценки бизнеса будут методы оценки финансовой и бухгалтерской отчетности, данные о состоянии платежной дисциплины компании и т.д. Важным аспектом при проведении финансового анализа является выбор эффективного инструмента его проведения. Финансовый анализ в своем предмете содержит общенаучные и специфические приемы и методы. Специфические методы финансового анализа представлены на рисунке 3.
Рисунок 3 – Специфические методы финансового анализа
При методе АВС-задачи принято подразделять все цели и задачи компании на три сегмента (А, В и С).
Задачи сегмента А являются наиболее важными и комплексными, решение которых возлагается на руководителей компании. При решение данного комплекса задач компания будет развиваться эффективно и стабильно. На выполнение А-задач отводится немного времени (около 5%), однако вклад от решения подобных задач достаточно высок (порядка 75%).
В-задачи можно делегировать сотрудникам компании в рамках их компетенции. Эти задачи занимают около 20% времени решения и 20% значимости.
С-задачи самые обычные, которые компания должна решать ежедневно. Задачи данного сегмента можно и нужно делегировать сотрудникам компании, отделам и службам. С-задачи занимают = 75% времени и вносят вклад в получение доходов предприятия в размере 5%.
Анализ безубыточности является одним из важных методов финансового анализа и применяется в целях анализа прибыли посредством оценки взаимосвязи выручки и затрат. Данный метод является наиболее простым и широко применяемым. Легкость анализа безубыточности заключается в том, что затраты подразделяются на постоянные и переменные и затем сопоставляются с величиной получаемой выручки. Безубыточность компании заключается в том, что компания в состоянии покрывать свои затраты (постоянные и переменные) и после чего каждая дополнительная единица проданной продукции будет приносить прибыль предприятию. Таким образом, анализ безубыточности применяется компанией для решения таких задач как:
- определение целевой прибыли с учетом возможных затрат и цены продукции;
- устранения уровня загрузки производственных мощностей;
- анализ эффективности производимости тех или иных товаров и услуг, приносящих компании наибольшую прибыль;
- формирование ценовой политики и контроль;
- адекватное принятие инвестиционных решений;
- определение уровня критической выручки;
-определение условий обеспечения финансовой устойчивости компании.
Метод расчета сумм покрытия как инструмент финансового анализа позволяет вычесть из выручки сперва переменные затраты, а затем постоянные. Это позволяет определить, какая прибыль или какой производственный результат останется у предприятия при продаже изделия по рыночной цене