Методика анализа оборотного капитала предприятия

Основной целью проведения анализа оборотного капитала организации является оценка важнейших характеристик действующего бизнес-процесса в разрезе длительности операционного и финансового циклов, которые характеризуют качество и издержки бизнес-процессов. Кроме того, анализ оборотных капиталов важен в процессе деятельности любого хозяйствующего субъекта, поскольку их величина оказывает влияние на производственные возможности, т.к. характеризуется более высоким уровнем ликвидности, а также определяют степень ликвидности и финансовой устойчивости субъекта.
Как правило, оценка оборотного капитала проводится в несколько этапов (рис.1.1).
Рисунок 1.1 – Этапы проведения анализа оборотного капитала
Первый этап проведения анализа заключается в оценке структуры имеющихся средств по элементам. С целью обоснования оптимальной структуры следует воспользоваться предельными значениями, которые характеризуют оптимальный уровень оборотных средств в отечественных организациях. Так, принято считать, что доля запасов и НДС в общей структуре оборотного капитала должна составлять 50-65%, доля дебиторской задолженности – 25-40%, доля прочих вложений – 10%.
Далее структуру оборотного капитала следует рассматривать с точки зрения ликвидности:
неликвидные активы – затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой более 12 месяцев;
ликвидные активы – запасы в любой форме, дебиторской задолженности, платежи по которой менее 12 месяцев, прочие активы;
высоколиквидные активы – краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
В связи с вышеперечисленной группировкой элементов оптимальной структурой считается: неликвидные активы – 30-40%, ликвидные активы – 50-60%, высоколиквидные – 10%

. Стоит отметить, что превышение оптимального размера неликвидных активов может привести к снижению реальной ликвидности и финансовой устойчивости.
На первом этапе также необходимо провести оценку структуры оборотного капитала в зависимости от нормируемости: нормируемые – контролируются организацией, например, запасы. Ненормируемые – расходы будущих периодов, прочие запасы, НДС, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
Второй этап анализа оборотного капитала включает в себя проведение расчета показателей ликвидности, которые характеризуют наличие оборотного капитала в размере теоретически достаточном с целью погашения краткосрочных обязательств.
коэффициент текущей ликвидности отражает общую оценку ликвидности активов, который показывает, сколько рублей текущих активов организации приходится на один рубль текущих обязательств:
, (1.1)
где ДС – денежные средства;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ – дебиторская задолженность;
КО – краткосрочные обязательства.
коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозируемые платежный потенциал организации в случае своевременного проведения расчетов с дебиторами:
(1.2)
коэффициент абсолютной ликвидности отражает часть краткосрочных заемных обязательств, погашенных при необходимости незамедлительно:
(1.3)
Третий этап оценки оборотного капитала характеризуется расчетом показателей оборачиваемости. На практике разделяют общие показатели, которые отражают интенсивность использования средств, и частные показатели – характеризуют отдельные виды средств.
Общими показателями являются:
коэффициент оборачиваемости оборотных активов, который показывает скорость оборота, т.е