Методические подходы к анализу ликвидности и значение управления ликвидностью

К основными финансовым методам оценки ликвидности относят анализ ликвидности баланса и расчет финансовых коэффициентов ликвидности.
оценку ликвидности предприятия можно представить в виде схемы (рисунок 1):
Оценка ликвидности баланса — это проверка возможности покрытия обязательств предприятия его активы и степень такого покрытия. Главной задачей оценки ликвидности баланса является определение величины покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса используют кредитные организации оценки для возможности выдачи кредитов, инвесторы для определения целесообразности вложения средств и последующего вывода вложенных средств, а также осмотрительные контрагенты, которые хотят удостовериться в надежности организации перед заключением крупных сделок. Анализ ликвидности баланса проводится путем оценки платежного излишка или недостатка по активам, сгруппированным по степени ликвидности, и обязательствам, сгруппированным по степени срочности погашения.
Активы объединяются по степени их ликвидности, то есть в зависимости от того, насколько быстро тот или иной актив может быть превращен в денежные средства. Выделяют 4 группы:
1) Абсолютно ликвидные активы (А1) – это те активы, которые могут быть немедленно использованы в качестве средства для расчетов. К этой группе относят денежные средства, их эквиваленты, а также краткосрочные финансовые вложения.
2) Быстро реализуемые активы (А2) – это активы, для обращения которых в денежные средства необходимо определенное время, но достаточно короткое. В целом группа состоит из дебиторской задолженности, платежи по которой должны последовать в течении 12 месяцев со дня возникновения.
3) Медленно реализуемые активы (А3) – это запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев, НДС по приобретенным ценностям. Стоит отметить, что статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.
4) Постоянные или труднореализуемые активы (А4) – это активы, которые непосредственно задействованы в процессе производства, продажи товаров и оказания услуг. Другими словами, к этой группе относят весь раздел I «Внеоборотные активы».
Строки другой части баланса, т.е. пассива, группируются по срокам наступления даты их оплаты. Выделяют также 4 группы:
1) Неотложные обязательства (П1) – это обязательства с самым быстрым сроком погашения. В эту группу включается краткосрочная кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства.
2) Краткосрочные обязательства (П2) – это краткосрочные кредиты банков, которые следует погасить в течение 12 месяцев. В определении границ этой группы существует определенная проблематика. Она связана с тем, что при внешнем анализе не всегда представляется возможным точно знать время исполнения всех краткосрочных обязательств

. На практике такая информация доступна лишь для внутренней аналитики.
3) Долгосрочные обязательства (П3) – это кредиты, срок погашения которых превышает 12 месяцев. К этой группе так же относят прочие долгосрочные пассивы, т.е. статьи раздела IV баланса.
4) Собственные средства или постоянные пассивы (П4) – это раздел III баланса, а также некоторые статьи раздела V баланса, которые не вошли в другие группы: доходы будущих периодов и резервы предстоящих 14 расходов. Для баланса актива и пассива общий итог данной группы уменьшают на сумму расходов будущих периодов и убытков. Следующий этап анализа ликвидности баланса — это сравнение сформированных групп активов и пассивов. Чтобы баланс был признан ликвидным, после сравнения соответствующих групп активов и пассивов нужно проверить выполнение следующих условий: А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥П3, А4 ≤ П4. Для признания баланса ликвидным, все условия должны выполняться.
Выполнение первого неравенства означает, что предприятие имеет возможность оплатить задолженность перед кредиторами используя исключительно собственные денежные средства. Однако в практической деятельности такое соотношение встречается редко. Более того, если это неравенство выполняется, это может означать, что предприятие неэффективно использует денежные средства. Выполнение второго неравенства означает платежеспособность организации в недалекой перспективе. Организация может реализовать активы этой группы и использовать полученные денежные средства для расчетов с кредиторами. Выполнение третьего неравенства характеризует то, что фирма способна рассчитаться по долгосрочным обязательствам после реализации активов этой группы. При поступлении денежных средств от продажи медленно реализуемых активов предприятие может быть платежеспособным на период одного оборота оборотных средств. Последнее неравенство показывает то, что предприятие формирует необоротные активы, в частности основные средства, исключительно за счет собственного капитала. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются первые три неравенства. Четвертое носит экономический смысл. Если оно выполняется, то предприятие имеет минимальную финансовую устойчивость, то есть оно формирует оборотные средства за счет собственного капитала. Для углубленного анализа используется также оценка ликвидности по коэффициентам.
Существует ряд основных коэффициентов ликвидности. К ним относят:
1) Коэффициент текущей ликвидности показывает, способна ли компания погасить свои текущие (краткосрочные) обязательства исключительно за счет оборотных активов. Иными словами, коэффициент показывает, сколько рублей оборотных средств исходит из 1 рубля краткосрочной задолженности.
Чем выше значение коэффициента, тем лучше платежеспособность предприятия. Общая формула расчета этого коэффициента выглядит следующим образом (формула 1):
Ктл = ОА / КО , (1)
где ОА – оборотные активы;
КО – краткосрочные обязательства