Итоги реализации государственной экономической политики в России

С 2015 года государственная экономическая политика (и бюджетная политика в качестве ее неотъемлемой части) брала за основу преодоление последствия самого мощного за последние пятьдесят лет внешнего шока. Основные ее цели во время подстройки к данному существенному структурному изменению внешних условий представлены ниже: 1) обеспечить скорейший переход в равновесное состояние с обновленной экономической структурой; и 2) минимизировать потери при таком переходе.
Заметим, что адаптационные процессы в целом уже завершили ко второму полугодию 2016 года, когда соотношение цены в торгуемом и неторгуемом секторе было возвращено к уровню 2005 года и в целом стало соответствовать обновленному структурному уровню цены на нефть. Эффективная стабилизационная экономическая политика здесь позволяла обеспечивать следующее:
Быстрое исправление макроэкономического дисбаланса. На данном этапе при низкой цене на нефть российская экономическая система охарактеризована следующим: крепкий платежный баланс с малой зависимостью от внешнего финансирования и ограниченной уязвимостью к изменчивости настроения на мировом рынке;  контролируемый бюджетный дефицит при понятной траектории выхода на бюджетную сбалансированность; контролируемая инфляционная динамика на уровне целевого ориентира и снижающиеся инфляционные ожидания.
Понижение зависимости от цены на нефть. Цена на нефть, где обеспечивается сбалансированность текущего счета платежного баланса уменьшилась с уровня более 100 долларов США за баррель в 2013 году до 35-45 долларов США за баррель. Также в 2017 году цена на нефть, которая балансировала федеральный бюджет на первичном уровне (т.е. до исполнения обязательства по обслуживанию государственного долга) равнялась 60-65 долларов США за баррель, а на трехлетнем горизонте она уменьшится до 40-45 долларов США за баррель, в то время как еще в 2013-2014 годах с целью балансировки федерального бюджета на первичном уровне необходима была цена на уровне 95-105 долларов США за баррель.
Оздоровление экономической структуры. За последние 2 года существенным образом увеличился процент прибыли в структуре национальных доходов (+41,7% в 2016: +2,8п.п. с 2014), так, формируются внутренние, естественные источники для финансирования инвестиций. Сопровождавшее подстройку к внешнему шоку увеличение конкурентоспособности и рентабельности российских отраслей торгуемого сектора приводит к росту процента ненефтегазовой промышленности в структуре ВВП (c 9,3% в 2014 году до 10,6% в 2016 году)

. За последнее время также происходило понижение долговой нагрузки нефинансового сектора и оздоровление структуры финансового сегмента, свидетельствуя о том, что на данном этапе экономическая система в лучшей степени подготовлена к трансформации сбережения в здоровую (эффективную) инвестицию.
Рассмотрим адаптацию к внешнему шоку и сопутствующую экономическую политику. Подстройка платежного баланса к резкому и масштабному изменению ценовых условий торговли и/или потока капитала требует перехода к обновленному внутреннему равновесию экономической системы с более низким потреблением импорта и/или более высоким ненефтегазовым экспортом. С целью перехода к обновленному равновесию потребуется изменение экономической структуры. Механизмом, обеспечивающим данную трансформацию, является корректировка секторальной структуры цен. Иными словами, понижение цен в неторгуемом секторе относительно цены в торгуемом секторе.
При этом корректировки также связаны со структурой национального дохода по его источникам (увеличение процента корпоративной прибыли для ускорения перемещения капитала), структурой внутреннего спроса (увеличение инвестиций), занятостью и импортом. Изменения в экономической структуре, которые произошли из-за масштабных изменений относительных цен в 1998 году, могут быть наглядным примером.
Структурное изменение экономической системы после корректировки относительных цен на практике всегда сопровождено понижением потенциального выпуска, а масштаб потери находится в зависимости от мобильности производственного фактора (труд и капитал) и издержек его перемещения.
Таким образом, экономическая политика, связанная с устойчивой подстройкой экономической системы к структурному изменению внешнего условия, должна включать мероприятия, которые будут способствовать следующему:
структурный сдвиг относительной цены к новому равновесию –гибкое курсообразование и сдерживание сопутствующего инфляционного последствия;
повышения мобильности производственного фактора– демонополизация и снижение излишнего регулирования, понижение барьеров для входа и выхода, создание эффективных институтов безболезненной смены собственника/менеджмента, развитие института активной поддержки на рынке труда и механизма повышения профессиональной и географической мобильности человеческих ресурсов и др.
РФ исторически присуща сравнительно малая мобильность производственного фактора и высокие издержки его перемещения