Источники формирования имущества предприятия: основные понятия и категории

В условиях рыночной экономики любой компании необходимо правильно оценить риск и выгодность того или иного способа распределения финансов и принять решение по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между компанией и источниками ее финансирования. Источник финансирования – это стабильные, функциональные пути привлечения средств и перечень субъектов экономики, которые могут такие средства предоставить [8].
Учетно-аналитический подход понимает капитал с двух сторон:
-с точки зрения того, во что он вложен;
-с точки зрения принадлежности капитала.
С точки зрения вложения выделяют основной и оборотный капитал, а с точки зрения происхождения выделяют собственный и заемный капитал. То есть собственным капиталом является часть капитала предприятия, которая ему принадлежит и которым оно может распоряжаться по своему усмотрению. Данный вид капитала образуется после удовлетворения требований всех кредиторов предприятия. Собственный капитал предприятия представлен в разделе баланса «Капитал и резервы».
Заемные источники представляют собой денежную оценку средств, предоставленных предприятию третьими лицами. Заемные средства в балансе представлены в разделах: краткосрочные обязательства и долгосрочные обязательства. В разделе краткосрочные обязательства представлены те обязательства, которые нужно погасить в течение года, а долгосрочные обязательства представлены теми обязательствами, срок погашения которых более одного года. К таким обязательствам относятся долгосрочные кредиты, другие виды займов. К краткосрочным обязательствам относятся краткосрочные кредиты, кредиторская задолженность, доходы будущих периодов, другие краткосрочные обязательства.
Рассмотрим состав источников финансирования предпринимательской деятельности и охарактеризуем основные его компоненты. По происхождению источники финансирования делятся на собственные (лица, предоставляющие данные источники, являются собственниками фирмы) и привлеченные.
Стоимость источников финансирования – это сумма средств, которую нужно регулярно платить за использование определенного объема привлекаемых финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, т. е. представленная в виде годовой процентной ставки.
Следующая цепочка неравенств включает наиболее характерное соотношение стоимостей различных источников финансирования для российских предприятий [8]:
K1=K2=K3=K4=K5=K6=K7, (1)
где K1 – цена кредиторской задолженности по оплате труда;
K2 – цена кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам;
K3 – цена кредиторской задолженности бюджету и внебюджетным фондам;
K4 – цена заемных источников финансирования, за исключением кредиторской задолженности;
K5 – цена использования привилегированных акций; K6 – цена использования нераспределенной прибыли; K7 – цена использования обыкновенных акций.
Из данного неравенства видно, что самым дорогим источником финансирования является собственный капитал организации, а кредиторская задолженность в большинстве случаев является бесплатным источником либо имеет низкую, по сравнению с другими источниками, стоимость.
Рассмотрим подробнее собственный капитал

. Он представляет собой ту стоимость активов, которая остается у предприятия, после того, как удовлетворены все требования кредиторов. Оценка собственного капитала производится по стоимости, представленной в балансе, по рыночной оценке или по ликвидационной оценки, если предприятие ликвидируется.
Собственный капитал компании обычно представлен уставным капиталом, накопленным капиталом и целевым финансированием.
Уставный капитал компании представлен суммой средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Для государственных и муниципальных предприятий уставный капитал складывается из стоимости имущества, закрепленного за предприятием на праве хозяйственного ведения. Для акционерных обществ уставный капитал складывается из номинальной стоимости акций. Для обществ с ограниченной ответственностью уставный капитал складывается из долей собственников, поэтому весьма часто в обществах с ограниченной ответственностью уставный капитал называют складочным.
Уставный капитал формируется в процессе создания организации, его величина объявляется при государственной регистрации, если в дальнейшем компания увеличивает или уменьшает уставный капитал, в этом случае требуется перерегистрация учредительных документов.
Накопленный капитал складывается из резервного капитала, добавочного капитала, нераспределенной прибыли.
Добавочный капитал также является источником финансирования предпринимательской деятельности организации и представлен суммой дооценки стоимости основных средств или другого имущества, которое используется более одного года. То есть добавочный капитал отражает переоценку стоимости имущества компании или формируется в результате продажи акций выше номинальной стоимости.
Резервный капитал формируется в соответствие с законодательством и учредительными документами из чистой прибыли компании