Инструменты антиинфляционной политики государства

Государство для предотвращения разрушительных последствий инфляции для экономики, а также в целях ее управления способно реализовывать ряд мероприятий, которые объединяются общим термином антиинфляционная политика.
Показатели инфляции, которые позволят нашей стране решить все поставленные перед ней задачи в области экономического и социального развития, в качестве базового ориентира отражены в «Концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2030 года».
Такое многогранное и сложное явление как инфляционные процессы невозможно рассматривать только с одной стороны. Здесь задействовано множество различных факторов, из которых основными являются диспропорция в денежной сфере и сфере воспроизводства. В мировой практике, ввиду этого, сегодня сформировались немонетарные и монетарные инструменты регулирования инфляции. Выбор тех или иных инструментов государством зависит от причин, источников, общего экономического состояния страны, уровня и характера инфляции.
К монетарным инструментам принято относить следующие:
Процентные ставки Центрального банка Российской Федерации;
Изменение нормы обязательных резервов;
Операции на открытом рынке;
Изменение ставки рефинансирования.
Дисконтная политика (изменение процентных ставок ЦБ РФ) оказывает непосредственное влияние на объемы денежных масс, которые находятся в обращении. В соответствии со ст. 37 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации» № 86-ФЗ от 10. 07. 2002 г., Центральный банк Российской Федерации обладает полномочиями проводить собственную политику без фиксации определенной процентной ставки, а также определять одну или несколько процентных ставок в отношении определенных типов финансовых операций. Таким образом, Центральный банк России имеет возможность повлиять на динамику процентных ставок, при помощи операций купли-продажи государственных облигаций.
В качестве еще одного инструмента, который может повлиять на уровень инфляции является изменение нормы обязательных резервов. В соответствии со ст. 35 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации» № 86-ФЗ от 10. 07. 2002 г., нормы обязательных резервов, установленных Центральным банком Российской Федерации, являются инструментом денежно-кредитной политики. Норма обязательных резервов представляет собой показатель процента обязательств, который любой коммерческий банк, ведущий свою деятельность на территории Российской Федерации обязан держать в резерве Банка России

. Его уменьшение или увеличение приводит к росту или падению объема тех денежных средств, которые находятся в обращении, соответственно, а также к росту или падению величины банковского мультипликатора. С 1 июля 2019 года этот показатель равен 4,75%.
В мировой практике в качестве инструмента по сдерживанию инфляции также широко используются операции на открытом рынке. С помощью них управляют банковской ликвидностью. Центральный банк Российской Федерации на практике использует данный инструмент в качестве дополнительного. Он производит операции купли-продажи ценных бумаг в достаточно небольшом объеме. Главным фактором, который препятствует в реализации полного потенциала данного инструмента, является относительно низкая ликвидность и узость российского рынка ценных бумаг. Кроме того, в период возникновения профицита ликвидности, его применение ограничивается портфелем ценных бумаг Банка России.
Основным инструментом антиинфляционной политики в Российской Федерации, пожалуй, является регулирование ставки рефинансирования. Ее понижение или повышение зависит от тех задач, которые перед собой ставит государство – увеличение или уменьшение денежной массы в обращении. Когда ставка рефинансирования повышается, брать займы у Центрального банка становится невыгодным для коммерческих банков. Кредиты, выдаваемые бизнесу и населению становятся дороже, вследствие чего наблюдается снижение денежных объемов в обращении. Если Центральный банк Российской Федерации понижает ставку рефинансирования – наблюдается обратный процесс.
В качестве примера рассмотрим, как менялась ставка рефинансирования в нашей стране в последние годы (Таблица 2).
Таблица 2 – Динамика изменений ставки рефинансирования в период с января 2018 года по настоящее время.
Январь
2018 г. Июнь
2018 г. Декабрь
2018 г. Май
2019 г. Декабрь
2019 г. Май
2020 г.
7,75 % 7,25 % 7,75 % 7,75 % 6,25 % 5,5 %
К немонетарным инструментам можно отнести следующие:
Налоговая политика;
Ограничение роста оплаты труда;
Сокращение государственных расходов.
В современном мире существует несколько различных антиинфляционных политик, которые применяются различными государствами. В зависимости от их целевого назначения они делятся на адаптивную политику, активную политику, дезинфляционную политику и политику предложения.
Адаптивная политика заключается в смягчении негативных последствий инфляционных процессов, некотором приспосабливании к ним. Применяемые инструменты: индексация первоначальной суммы инвестиций, рост ставки рефинансирования на величину инфляции.
Активная политика представляет собой совокупность мер, направленных на сдерживание уровня роста денежных объемов в обращении.
Дезинфляционная политика представляет совокупность мер правительства страны, которые направлены на оздоровление платежного баланса, сдерживание инфляции, при помощи регулировании в денежно-кредитной области.
Политика предложения заключается в деятельности правительства страны, главной целью которой является рост уровня национального продукта