Факторы, влияющие на ценообразование на мировом рынке энергоресурсов

Несомненно, что наиболее значимыми факторами, влияющими на ценообразование на мировом рынке энергоресурсов, являются экономические и политические. Одним из базовых документов, определяющих проводимую политику в сфере энергоресурсов, является Договор к Энергетической хартии 1994 года. В статье 18 данного договора закреплено право суверенитета каждого государства на природные ресурсы. В этих условиях страны-производители энергоресурсов стремятся максимизировать ресурсную ренту.
В 2014 году Россия отказалась ратифицировать данный договор, к которому на тот момент присоединилась 51 страна. Договор к Энергетической хартии связан с обязательствами участников транзитного протокола по обеспечению свободного доступа к национальной системе трубопроводов, осуществлению транспортировки энергоносителей, принадлежащих третьим странам, по внутреннему транзитному тарифу. При этом значимые трубопроводы в Европе были исключены из данного протокола. В большей степени данный договор регулирует деятельность государств в сфере купли-продажи сжиженного природного газа.
Россия вышла из Энергетической хартии в том числе вследствие давления со стороны европейских государств по поводу ратификации договора. В случае если бы наша страна ратифицировала договор, то российские компании топливно-энергетического комплекса потеряли бы часть прибыли, а потребители ресурсов в Европе и Азии оказались бы в выигрышном положении.
Что касается нефти, то на Ближнем Востоке расположено наибольшее сосредоточение нефтяных месторождений, вследствие чего изменения геополитической обстановки в том регионе крайне сильно влияют на мировую цену нефти (См.: Приложение Б). В последние годы на ценообразование на нефтяном рынке все большее влияние оказывают политические действия США и Китая как мировых экономических лидеров.
Так, США на фоне высоких цен в 2013 году на нефть начали добычу сланцевой нефти без учета мирового спроса и предложения. И уже в 2014 году мировые объемы добычи превысили спрос, что привело к падению цены на нефть. В это же время Саудовская Аравия на заседании ОПЕК отказалась снижать квоту на добычу. Данные политический акт был вполне объясним – нефть государства является высококачественной и относительно легкодобываемой, поэтому Саудовская Аравия не опасалась падения цен на нефть. Политика США и Саудовской Аравии привела к затяжному падению мировых цен на нефть – с 80 долларов за баррель в июле 2014 до 30 долларов в январе 2016.
До начала пандемии уже сформировался целый комплекс политических факторов, которые будут оказывать или уже оказывают влияние на ценообразование на мировом рынке энергоресурсов. Одним из самых значимых событий можно считать Парижское соглашение СОР21, которое подписало 189 государств. Соглашение посвящено проблемам изменения климата и описывает меры по снижению выбросов углекислого газа в атмосферу с 2020 г.
Парижское соглашение интересно тем, что не навязывает исчислимых конкретных обязательств по снижению выбросов углекислого газа, что дает свободу каждому государству в формировании топливно-энергетической политики

. Данное соглашение затрагивает основные мировые ресурсы, т.к. около 63% возможных выбросов углекислого газа приходится на уголь (учитываю всю производственную цепочку от добычи до конечного использования), 22% на нефть и 15% на газ. Если страны будут придерживаться пунктов договора, то к 2050 году мировое потребление указанных энергоресурсов сократится до 30% от текущего.
Интересно, что США, которые вышли из Парижского соглашения, все-таки сократили выбросы углекислого газа за счет снижения потребления угля и более активного использования возобновляемых источников энергии и газа. Переход на газ был не вызван не экологическими а чисто экономическими причинами – «сланцева революция» США позволила снизить цены на этот энергоресурс. И если в 2013 году США сыграли роль «раздражителя» мирового рынка нефти, который спровоцировал затяжное падения цен, то к настоящему моменту это государство может выступать как стабилизатор рынка физической нефти.
Добыча углеводородов в США носит нецентрализованный характер (в отличие от остальных крупных производителей на этом рынке). Иными словами, нефтедобычей занимаются множество малых и средних предприятий с разным уровнем рентабельности и издержек. Если мировые цены на нефть падают, то в США временно закрываются нерентабельные сланцевые скважины, что приводит к снижению избытка производства. Рост цен стимулирует предложение на нефтяном рынке, что приостанавливает увеличение мировой цены на нефть.
Такие маневры возможно только на сланцевой нефтедобыче, т.к. она характеризуется коротким инвестиционным циклом. Также США стимулируют технологические инновации в данной сфере. Поэтому проводимая политика США на мировом нефтяном рынке может достаточно быстро и значимо влиять на цены в отличие, например, от политики Саудовской Аравии и иных поставщиков энергоресурсов с традиционной нефтяной промышленностью, которая реагирует на происходящие изменения с определенным временным лагом.
Также США проводит политику «выдавливания» определенных производителей с нефтяного рынка. Так, в 2019 году государство ввело практически полный запрет на покупку нефти из Ирана и Венесуэлы, что привело к относительное стабилизации цен на нефть в тот период.
Парижское соглашение, возможно, является базисом для долгосрочного ограничения потребления энергоресурсов со стороны спроса. Переход к низкоуглеродной экономике многие специалисты рассматривают как неизбежный вариант развития событий. В процессе перехода объемы производства нефти и угля будут снижаться. При этом производство газа в переходный период временно возрастет вследствие повышенного спроса. Если государства сформируют политику в данном ключе, то это приведет к снижению мировых цен на нефть и уголь