Факторы динамики платежного баланса и методы его регулирования

Состояние платежного баланса страны определяется многочисленными обстоятельствами – динамикой внешней торговли, потребностями в иностранном капитале для целей развития, событиями на валютном рынке, ситуацией с внешней задолженностью стран.
Регулирование платежного баланса является одной из важных функций центральных банков. В основу практики регулирования платёжных балансов положены различные теоретические представления, направленные на использование методов при помощи, которых осуществляется контроль и регулирования внешних расчетов [2].
Первые теории управления платёжным балансом появились еще в XVIII веке и были основаны на преставлении об автоматическом регулировании. Так, Дэвид Юм теория которого являлась основной на протяжении почти двухсот лет до 30-х годов ХХ века, исходил из представления о золоте, курс которого рассматривался в качестве основного фактора благодаря которому происходит автоматическое саморегулирование платёжного баланса. Пассивный платёжный баланс какой-либо страны способствовал оттоку золота, основного средства обращения на тот момент, в другие страны тем самым стимулируя снижение цен, повышению конкурентоспособности товаров данной страны, увеличению их экспорта и активизации баланса международных расчетов. Одновременно происходило выравнивание платежного баланса и в тех странах, которые были тесно связаны с первой торговыми и экономическими отношениями.
В ХХ веке существенно изменился сам характер макроэкономических процессов, что привело к снижению способности платежных балансов к саморегуляции. Однако в последнее время интерес к рассматриваемой теории вновь вырос. Роль автоматического регулятора платежного баланса в настоящее время стал исполнять плавающий валютный курс.
На смену классической теории регулирования платежного баланса пришел так называемый эластиционный подход, разработанный Д.Робинсоном и Л. Мецлером. В основу эластиционной теории были положены следующие представления:
– внешняя торговля является основой платежного баланса;
– наиболее эффективным способом обеспечения равновесия платёжного баланса является изменение обменного курса [14].
Девальвация национальной валюты приводит к снижению экспортных цен в иностранной валюте, а ревальвация в свою очередь приводит к удорожанию для иностранных покупателей покупку товаров этой страны и удешевляет для ее собственных резидентов ввоз иностранных товаров.
Появление новых теорий регулирования платёжного баланса было обусловлено тем экономическим потрясениям, которые принесла Великая депрессия 1929–1933 гг

. Золотой стандарт был отменен, и классическая теория регулирования платежного баланса утратила свое значение.
Формирование новый теорий было связано с кейнсианским подходом к регулированию рыночной экономики.
В этот период экономистами были предприняты попытки выявить зависимость между движением внешних факторов и динамикой национального дохода, уровнем занятости и инвестициями.
Согласно кейнсианскому подходу, восстановление внешнего равновесия включает в себя выравнивание в доходах, занятости и производстве, в расчет не принималось, какие изменения произошли в ценах и за счет чего осуществляется финансирование дефицита платежного баланса. Сторонники кейнсианского подхода полагали, что уравновешивание платежного баланса происходит за счет изменения уровня дохода данной страны по отношению к другим странам [10].
Так называемый «процесс трансмиссии» показывал, как национальный доход одной страны через изменения в платежном балансе может привести к уменьшению или увеличению национального дохода других стран. Кроме того, кейнсианцы уравновешивать платежный баланс рекомендовали посредством государственного регулирования. Ими было введено понятие «хроническая неуравновешенность» платежных балансов, которая не может быть нивелирована только с помощью рыночных сил и требует обязательного государственного вмешательства [18]