Факторный анализ рентабельности

Оценим эффективность коммерческой деятельности анализируемой компании через показатели рентабельности и проведем анализ влияния факторов на показатель рентабельности по методике «Du Pont».
1. Рентабельность продаж (валовая маржа)
R=Прибыль от реализации/Выручка
R(2017)=10377/23194=44,74%
R(2018)=16240/26410=61,49%2. Рентабельность продаж по EBIT
REBIT=EBIT/V
REBIT(2017)=10157/23194=43,79%
REBIT(2018)=17096/26410=64,73%3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (коммерческая маржа)
Rч=Чистая прибыль/V
Rч(2017)=7971/23194=34,37%
Rч(2018)=13165/26410=49,85%4. Рентабельность затрат
Rс=П/(Себестоимость+Расходы на продажу)
Rс(2017)=10377/12817=80,96%
Rс(2018)=16240/10170=159,69%5. Коэффициент покрытия процентов к уплате
ICR=EBIT/Проценты к уплате
ICR(2017)=10157/787=12,91
ICR(2018)=17096/2352=7,27Таблица 6- Анализ рентабельности
Показатели 2017 2018 Изменения
1. Рентабельность продаж (валовая маржа), % 44,74 61,49 16,75
2. Рентабельность продаж по EBIT, % 43,79 64,73 20,94
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки), % 34,37 49,85 15,48
4. Рентабельность затрат, % 80,96 159,69 78,73
5. Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более. 12,91 7,27 -5,64
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 61,49% от полученной выручки.
Соотношение чистой прибыли и выручки от продаж, то есть показатель рентабельности продаж по чистой прибыли, отражает ту часть поступлений, которая остается в распоряжении предприятия с каждого рубля реализованной продукции

. В данном случае это 49,85%.
Методика «Du Pont» позволяет дать комплексную оценку основным факторам, влияющим на рентабельность собственного капитала организации, а именно: рентабельности продаж, деловой активности и мультипликатору собственного капитала.
Модель «Du Pont» может быть представлена следующей формулой:
ROE = Pn/E = Pn/S * S/A * A/E
где Pn/S – это рентабельность продаж (маржа),
S/A - оборачиваемость общей суммы активов, A/E - мультипликатор собственного капитала.
В соответствии с этой мультипликативной моделью рентабельность собственного капитала представляет собой произведение мультипликатора собственного капитала, оборачиваемость активов и чистая маржа.
1. Рентабельность продаж по чистой прибыли (коммерческая маржа)
Rч=Чистая прибыль/V
Rч(2017)=7971/23194=34,37%
Rч(2018)=13165/26410=49,85%
2. Оборачиваемость активов
ОA=V/Активы
ОA(2017)=23194/69738.5=0,33
ОA(2018)=26410/73305=0,36
3. Мультипликатор собственного капиталаM=A/Kc
M(2016)=70512/10905=6,466
M(2017)=68965/19734=3,4947
M(2018)=77645/32820=2,36584