Экономическое содержание процесса рефинансирования кредитных организаций

Под термином «рефинансирование» (от англ. refinancing) понимают процесс предоставления банкам временных заимствований в случаях, когда данным организациям необходимы дополнительные ресурсы. Одними авторами под инструментами рефинансирования понимаются и кредитные средства центрального банка, и межбанковские кредиты, и облигационные займы. Другими же, только кредиты Банка России. Анализ экономической литературы показал, что единый подход к оценке содержания термина «рефинансирование» отсутствует. Однако, отметим, что существует большое количество трудов по данной теме.
Юридической основой термина «рефинансирование» является ст. 40 ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Данный закон даёт следующую трактовку: «Под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России».
Профессором О.И. Лаврушиным отмечается следующее: кредитные организации имею право «получать при необходимости кредиты центрального банка путем переучета векселей или под залог ценных бумаг. Смысл дисконтной и залоговой политики заключается в том, чтобы методом изменения условий рефинансирования коммерческих банков влиять на ситуацию на денежном рынке и рынке капиталов»

. По мнению О.И. Лаврушина, политика, которая проводится Банком России, является инструментом прямого влияния на ликвидность банков с помощью смены характеристик переучета и залога ценных бумаг, а потому имеет косвенное воздействие на экономику государства.
Согласно точки зрения профессора Е.Ф. Жукова, Банком России рефинансирование банков проводится «путем предоставления им краткосрочных кредитов по своей учетной ставке и определяет условия предоставления кредитов под залог различных активов в целях воздействия на ликвидность банковской системы». Основным достоинством данного определения, как нам кажется, является то, что оно указывает на цель процесса рефинансирования банков. Но, Е.Ф. Жуковым понятие «рефинансирование» трактуется слишком узко и не учитывает «рефинансирование» как политику.
Согласно мнения Ю.А. Бабичевой, рефинансирование это политика «кредитования банковских учреждений, и наряду с политикой редисконтирования - переучета ценных бумаг - составляет содержание учетной политики, являясь важным инструментом денежно-кредитного регулирования, основные направления которой разрабатываются и реализуются Центральным Банком»