Другие соотношения

Несколько коэффициентов связывают отчет о прибылях и убытках с балансовым отчетом. Рентабельность собственного капитала (ROE) имеет первостепенное значение для акционеров . Чтобы рассчитать ROE, разделите чистую прибыль на средний акционерный капитал:
ROE = чистый доход / средний акционерный капитал
 ROE относит прибыль, полученную фирмой, к активам, инвестированным ее акционерами. Очевидно, что в наилучших интересах акционеров иметь большую прибыль, полученную от их инвестиций . Потенциальный инвестор, столкнувшийся с конкурирующим инвестиционным выбором, будет использовать ROE, чтобы помочь определить предпочтительную инвестицию.
Знаменателем ROE является средний акционерный капитал. Поскольку чистый доход зарабатывается в течение года, имеет смысл использовать среднюю акционерную долю фирмы в течение года. На практике средний размер акционерного капитала обычно рассчитывается путем усреднения сумм собственного капитала на начало и конец года, которые находятся на балансе.
Доход на 2018г.: $22,558 / ($138,077 + $113,157) / 2 = 18.0%
 
ROE в размере 18% очень близок к среднему показателю по отрасли MEDTRONIC. ROE 2018 года очень выгодно отличается от ROE 2017 года на 0,8%.
Еще одним важным показателем является рентабельность активов (ROA). Этот коэффициент соотносит прибыль фирмы со всеми активами, которыми она располагает для получения этой прибыли. ROA отличается от ROE тем, что ROE использует только те активы, которые акционеры предоставили . ROE измеряет успешность менеджмента в использовании активов, инвестированных акционерами, в то время как ROA измеряет, насколько успешно менеджмент использовал все доверенные ему активы. Чтобы рассчитать ROA, разделите чистый доход, скорректированный на процентные расходы, на средние общие активы:
ROA = [чистый доход + процентные расходы] / (1-налоговая ставка) / средние общие активы
 Почему процентные расходы добавляются к чистому доходу в числителе?Напомним, что фирма может приобретать активы из двух источников : “ собственников ” и “ кредиторов “. Процентные расходы - это расходы, связанные с приобретением активов у кредиторов (например, процентные расходы по банковским займам). Он возникает из решения о финансировании (получение средств от кредиторов, а не от собственников), а не из операционного решения (использование активов). Поскольку ROA предназначена для измерения эффективности менеджеров в использовании активов, процентные расходы не имеют значения. Его влияние на чистый доход должно быть устранено при расчете ROA.
Процентные расходы оказывают прямое и косвенное влияние на чистую прибыль, и оба эффекта должны быть устранены. Что касается прямого эффекта, поскольку процентные расходы уже были вычтены при расчете чистого дохода, то теперь они добавляются обратно

. Косвенный эффект связан с налогами. Поскольку процентные расходы являются вычетом для целей налогообложения, налоговые расходы ниже, а чистый доход выше на сумму, равную процентным расходам, умноженным на налоговую ставку. Таким образом, для полной корректировки в целях исключения процентных расходов чистый доход должен быть увеличен на процентные расходы и уменьшен на процентные расходы, умноженные на налоговую ставку. Разница между этими двумя суммами представляет собой процентные расходы, умноженные на 1 минус налоговая ставка):
+ Процентные расходы-процентные расходы x налоговая ставкаПроцентные расходы x (1-налоговая ставка)
 
Устранение последствий процентных расходов облегчает сопоставление использования активов между фирмами, которые имеют различные суммы долга. Финансовая отчетность раскрывает, в примечаниях, налоговые ставки фирм. Эффективная ставка MEDTRONIC в 2018 году составила 40,9%, а ее ROA за 2018 год составила:
ROA = $22,558 + $305 (1 – 0.409) / [($196,033 – $174,788)] / 2 = 12.3%
 
ROA 2018 MEDTRONIC значительно превышает свое представление в 2017. Значительное улучшение показателей рентабельности инвестиций в основной капитал и рентабельность инвестиций в основной капитал MEDTRONIC отражает успех вышеупомянутых оперативных изменений.
Конечное соотношение, обсуждаемое в этом разделе, - это заработанные проценты в разы. Поскольку прибыль в конечном счете является источником денежных средств и поскольку денежные средства необходимы для уплаты процентных платежей, кредиторы обеспокоены отношением между прибылью и процентными расходами . Коэффициент умножения процентных доходов показывает, во сколько раз процентные расходы покрываются за счет ресурсов, полученных от операций, и кредиторы предпочитают более высокие коэффициенты умножения процентных доходов. Он рассчитывается путем деления прибыли до уплаты процентов и налогов на процентные расходы:
Умноженное на процентные доходы = прибыль до вычета процентов и налогов / процентные расходы
 В числителе используется прибыль до вычета процентов и налогов, а не чистый доход . Поскольку процентные расходы уже вычитаются при расчете чистого дохода, чистый доход занижает объем ресурсов, имеющихся для покрытия процентных расходов. Налоговые расходы не должны уменьшать числитель, потому что в худшем случае, по мере снижения доходов, налоги будут устранены.
Отчет о прибылях и убытках MEDTRONIC, представленный в самом первом приложении этой должности, не содержит строку дохода до уплаты процентов и налогов. Самый простой способ рассчитать эту цифру, учитывая формат отчета о прибылях и убытках MEDTRONIC, - добавить процентные расходы к доходам до уплаты налогов. В 2018 году доход MEDTRONIC до вычета процентов и налогов будет определяться следующим образом:
Доход до налогообложения = $ 38,187,000 процентные расходы = 305,000Доход до вычета процентов и налогов = $ 38,492,000
 Коэффициент начисленных процентов MEDTRONIC в 2018 году составляет 126,2:
Умноженный на проценты = $ 38,492 / $305 = 126,2
 Этот коэффициент свидетельствует о том, что процентные расходы покрываются в 126,2 раза при нынешнем уровне доходов. Это-непогашенный коэффициент и отражает, что у MEDTRONIC есть небольшая непогашенная задолженность. Учитывая, что потенциальные кредиторы будут смотреть очень благоприятно на такое большое соотношение, MEDTRONIC, вероятно, будет иметь небольшие проблемы с обеспечением дополнительного финансирования, если он этого пожелает.