Анализ вероятности банкротства организации

Сейчас существует ряд известных моделей, позволяющих в краткосрочной перспективе приблизительно оценить вероятность банкротства. Одной из таких моделей является Z-счет Э. Альтмана. Вероятность банкротства – показатель Z-счет Альтмана – комплексный показатель, позволяющий установить неудовлетворительную структуру баланса и оценить реальную платежеспособность предприятия.
Неудовлетворительные значения показателя Z-счета (менее 1,8 для промышленных предприятий и менее 1,5 для организаций сферы торговли и услуг) свидетельствуют о крайне высоких рисках кредитования заемщика, возможных проблемах неплатежей по обязательствам уже в ближайшей перспективе. Положительными же считаются значения показателя более 3.
Расчет значений показателя для ООО «Электронприбор» приведен в таблице 9.
Таблица 9 – Расчет значений показателя Z-счет Альтмана
Наименование коэффициента 2016 2017 2018
Х1 0,0865 -0,2302 -0,3105
Х2 0,2867 0,2360 0,2507
Х3 0,2957 0,2475 0,2595
Х4 0,0434 0,0389 0,0370
Х5 0,0026 0,0029 0,0028
Z 1,5096 0,8972 0,8597
Итак, согласно таблице 9, значения показателя Z-счет Альтмана меньше 1,8, что свидетельствует о нестабильном финансовом положении предприятия и наличии видимых угроз банкротства в краткосрочной перспективе, причем за исследуемый период значение показателя значительно снижается, на что руководству ООО «Электронприбор» необходимо обратить особое внимание.
В качестве альтернативы Z-счету Альтмана можно рассмотреть модель прогноза риска банкротства Р. Лиса. Это одна из первых европейских моделей созданная после модели Э. Альтмана. Модель Лиса является в большей степени адаптационной, так как финансовые коэффициенты в модели взяты как у Альтмана.
В таблице 10 приведены результаты расчета вероятности банкротства ООО «Электронприбор» по методике Р. Лиса.
Таблица 10 – Оценка вероятности банкротства ООО «Электронприбор»
Наименование коэффициента 2016 2017 2018
К1 0,0865 -0,2302 -0,3105
К2 0,2957 0,2475 0,2595
К3 0,2867 0,2360 0,2507
К4 1,3150 1,0037 1,2582
Z 0,0503 0,1438 0,0199
Итак, результаты расчета показывают, что в 2016 г. ООО «Электронприбор» было финансово устойчиво (Z 0.037), а в 2017 г. и в 2018 г. банкротство организации очень вероятно.
Таким образом, на основании проведенной оценки вероятности банкротства ООО «Электронприбор» по двум методикам Э. Альтмана и Р. Лиса можно сделать вывод о нестабильном финансовом положении исследуемого предприятия, в 2017 г. и в 2018 г. банкротство организации очень вероятно.
Разработка и обоснование предложений по укреплению финансового состояния ООО «Электронприбор»
По результатам проведенного анализа финансового состояния компании ООО «Электронприбор» были выявлены следующие проблемы:
бухгалтерский баланс не является абсолютно ликвидным;
компания не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета, не может покрыть свои долги денежными средствами и предстоящими поступлениями от текущей деятельности, не в состоянии немедленно оплатить обязательства за счет денежных средств всех видов, а также средств, полученных от реализации ценных бумаг;
низкая финансовая устойчивость предприятия в сочетании с тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы (основные средства), а оборотный капитал формировался за счет заемных средств;
неустойчивое финансовое состояние ООО «Электронприбор»;
низкая оборачиваемость дебиторской задолженности, которая отражает ухудшение платежной дисциплины покупателей (и других контрагентов) – покупатели не вовремя погашают задолженности перед предприятием;
низкая оборачиваемость кредиторской задолженности, и это говорит о том, что скорость расчета компании по своим долгам снизилась, что является неблагоприятной тенденцией;
коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности превышает коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, что является неблагоприятной для предприятия ситуацией и может привести к дефициту финансовых средств и кассовым разрывам;
практически все показатели деловой активности и продолжительности финансового цикла ухудшились, что свидетельствует о снижении результативности деятельности компании.
К направлениям обеспечения финансовой устойчивости инструментами тактического финансового менеджмента можно отнести выбор целевой структуры финансирования оборотных средств, установления принципов оптимизации политики управления затратами (обоснованности, минимизации, планирования).
Работа по управлению кредиторской и дебиторской задолженностями должна строиться с учетом периода их оборачиваемости, а также сравнения абсолютных показателей

. Если дебиторская задолженность ниже кредиторской, необходимо провести ее мониторинг по срокам погашения, установить гибкие лимиты кредитования покупателей через применение скидок при условии оплаты за наличный расчет, формирование системы предоплаты, штрафные санкции за несвоевременную оплату товаров.
Для того чтобы дебиторская задолженность не накапливалась на счетах предприятия, а быстрее превращалась в денежные средства, руководству ООО «Электронприбор» рекомендуется использовать механизм полной или частичной предоплаты.
В условиях кризиса неплатежей или чрезмерного распространения неденежных форм расчетов предлагается руководству ООО «Электронприбор» для увеличения притока денежных средств использовать механизм полной либо частичной предоплаты. В таком случае покупателям и заказчикам выдвигается жесткое условие: продажу услуг предприятие будет осуществлять только после поступления предоплаты на расчетный счет предприятия. Тем самым предприятие избавится от проблемы – дебиторской задолженности.
Предоплату необходимо использовать в комплексе с еще одним эффективным способом увеличения притока денежных средств – разработкой и внедрением системы скидок для покупателей и заказчиков. Необходимо установить следующие скидки: если покупатель (обычно это корпоративные заказы) делает предоплату в размере, например, 20% от стоимости приобретаемых услуг, то он получает скидку 3%, при предоплате 30% предоставляется скидка 5%, при предоплате 50% – скидка 7%, а при предоплате 100% – скидка 10 или даже 15 процентов