Анализ структуры средств и источников формирования

В Таблице 6 представлен горизонтальный анализ баланса ПАО «Газпром нефть».
Таблица 6 – Горизонтальная анализ баланса ПАО «Газпром нефть» за 2017-2019 гг., млн. руб.
Показатели Год Абс.изм Отн.изм
2017 г. 2018 г. 2019 г. 18/17 19/18 18/17 19/18
Внеоборотные активы, в т.ч. 899 535 963 570 1 134 996 64 035 171 426 7,12% 17,79%
Основные средства 1 032 3 602 3 352 2 569 -249 248,89% -6,92%
Оборотные активы, в т.ч. 684 933 855 168 659 265 170 234 -195 903 24,85% -22,91%
Запасы 27 677 32 773 37 803 5 095 5 030 18,41% 15,35%
Дебиторская задолженность 369 923 462 543 391 570 92 620 -70 973 25,04% -15,34%
Денежные средства и денежные эквиваленты 44 313 139 899 95 356 95 585 -44 542 215,70% -31,84%
Капитал и резервы, в т.ч. 408 664 370 588 463 764 -38 076 93 175 -9,32% 25,14%
Уставный капитал 8 8 8 0 0 0,00% 0,00%
Нераспределенная прибыль 400 848 362 773 455 981 -38 076 93 209 -9,50% 25,69%
Долгосрочные обязательства, в т.ч. 542 059 646 068 661 520 104 009 15 452 19,19% 2,39%
Заемные средства 541 651 639 889 645 650 98 238 5 761 18,14% 0,90%
Краткосрочные обязательства, в т.ч. 633 746 802 081 668 978 168 335 -133 104 26,56% -16,59%
Заемные средства 305 779 262 475 217 755 -43 304 -44 720 -14,16% -17,04%
Кредиторская задолженность 312 231 535 637 446 940 223 406 -88 696 71,55% -16,56%
Валюта баланса 1 584 469 1 818 737 1 794 261 234 269 -24 477 14,79% -1,35%
При горизонтальном анализе баланса ПАО «Газпром нефть» в первую очередь необходимо обратить внимание на динамику валюты баланса. В 2018 г. валюта баланса ПАО «Газпром нефть» увеличилась на 14,79%, в 2019 г. – уменьшилась на 1,35%. Рост валюты баланса в 2018 г. оценивается положительно, а падение валюты баланса в 2019 г. оценивается отрицательно, потому что происходит снижение деловой активности предприятия.
Основные средства ПАО «Газпром нефть» в 2018 г. увеличились в 2,48 раза, а в 2019 г. произошло уменьшение на 6,92%. Рост основных средств является положительной тенденцией для ПАО «Газпром нефть», так как расширяется инвестиционная активность компании

. Основные средства являются ключевым показателем внеоборотных активов производственного предприятия, их уменьшение в 2019 г. говорит о том, что на предприятии не происходило закупок новых основных средств, что негативно сказывается на производственном процессе.
В 2018 г. оборотные активы ПАО «Газпром нефть» выросли на 24,85%, а в 2019 г. уменьшились на 22,91%. Чтобы понять насколько данные тенденции увеличения оборотных активов ПАО «Газпром нефть» являются положительными или негативными, необходимо рассмотреть оборотные активы ПАО «Газпром нефть» по элементам.
Запасы ПАО «Газпром нефть» увеличились в 2018 г. на 18,41%, в 2019 г. произошло увеличение запасов еще на 15,35%. Темпы роста запасов сравнивают с темпами роста выручки от реализации. Выручка от реализации ПАО «Газпром нефть» в 2018 г. увеличилась на 50,60%, что выше темпа роста увеличения запасов. В целом накопление запасов в 2018 г., учитывая особенности деятельности ПАО «Газпром нефть» может быть расценено как нейтральная тенденция. Однако, в 2019 г. происходит падение выручки от реализации ПАО «Газпром нефть», но увеличиваются запасы, что говорит о неэффективной политике управления запасами компании и о затоваривании складов.
Дебиторская задолженность ПАО «Газпром нефть» в 2019 г. уменьшается на 15,34%. При темпах роста выручки от реализации, которые наблюдались в 2018 г. уменьшение дебиторской задолженности может свидетельствовать об изменении кредитной политики компании, то есть компания стала больше нефтепродуктов продавать по предоплате, а также в объеме оказываемых услуг увеличились услуги аренды нефтегазового оборудования, которые также оказываются по предоплате. В 2018 г. произошел резкий рост дебиторской задолженности, что соответствует росту выручки от реализации в 2018 г. Эти два фактора свидетельствуют о том, что компания опять изменила кредитную политику и начала продавать более дорогие нефтепродукты на условиях отсрочки, что ведет к росту рисков неплатежеспособности контрагентов компании. Тенденции по дебиторской задолженности за 2019 г