Анализ структуры и динамики денежных потоков АО «Брянконфи»

Анализ денежных потоков является процессом исследования результативных показателей их формирования для определения резервов повышения эффективности их функционирования.
В ходе данной работы произведем разные виды анализа отчета о движении денежных средств АО «Брянконфи»:
горизонтальный анализ для определения изменения показателей во времени;
вертикальный анализ для определения структуры движения денежных средств;
анализ финансовых коэффициентов;
анализ оборачиваемости денежных средств предприятия.
Таблица 2
Анализ динамики денежных потоков АО «Брянконфи» по видам деятельности за 2015-2017 гг.
Наименование показателя Значение показателя, в тыс. руб. Изменение, в тыс. руб. Темп роста, %
2017 2016 2015 2017 к 2015
Денежные потоки от текущих операций
Поступления — всего 1 158 122 1 288 134 1 496 662 -338 540 77,4
в том числе:
от продажи продукции, товаров, работ и услуг 1 156 614 1 284 176 1 492 341 -335 727 77,5
Продолжение Таблицы 2
арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей 821 821 822 -1 99,9
прочие поступления 687 3 136 3 499 -2 812 19,6
Платежи — всего -1 035 039 -1 117 841 -1 273 680 238 641 81,3
в том числе:
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги -648 227 -769 071 -863 647 215 420 75,1
в связи с оплатой труда работников -230 928 -234 721 -200 443 -30 485 115,2
процентов по долговым обязательствам -3 716 -10 152 -5 014 1 298 74,1
налога на прибыль организаций -23 370 -23 292 -37 301 13 931 62,7
прочие платежи -128 798 -80 605 -167 275 38 477 77,0
Сальдо денежных потоков от текущих операций 123 083 170 293 222 982 -99 899 55,2
Денежные потоки от инвестиционных операций
Поступления — всего 4 190 100 0 4 190 -
в том числе:
от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) 4 190 100 0 4 190 -
Платежи — всего -75 018 -116 591 -343 799 268 781 21,8
в том числе:
в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов -75 002 -116 591 -343 799 268 797 21,8
прочие платежи -16 0 0 -16 -
Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций -70 828 -116 491 -343 799 272 971 20,6
Денежные потоки от финансовых операций
Поступления — всего 100 000 136 000 149 226 -49 226 67,0
в том числе:
получение кредитов и займов 100 000 136 000 149 226 -49 226 67,0
Платежи — всего -151 787 -190 262 -64 225 -87 562 236,3
на уплату дивидендов и иных платежей -15 787 -5 262 -9 999 -5 788 157,9
по распределению прибыли в пользу собственников (участников) в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов -136 000 -185 000 -54 226 -81 774 250,8
Сальдо денежных потоков от финансовых операций -51 787 -54 262 85 001 -136 788 -60,9
Сальдо денежных потоков за отчетный период 468 -460 -35 816 36 284 -1,3
Следует отметить, что в все из приведенных в отчете о движении денежных средств денежных потоков АО «Брянконфи» претерпели за период 2015-2017 гг сильные изменения. Так, наибольшие изменения произошли в составе денежного потока от финансовых операций, а именно более чем в 2,5 раз вырос объем платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников) в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов (с уровня 54226 тыс

. руб. в 2015 году сумма выросла до 136000 тыс.руб, что составило 250,8%).
В составе поступлений денежных средств по текущим операциям АО «Брянконфи» на 22,6% сократился объем поступлений от продажи продукции, товаров, работ и услуг и составили на конец 2017 года 1156614 тыс. руб., что на 335727 тыс.руб.меньше, чем в 2015 году. Так же сильно изменились прочие поступления – их снижение за 2 года составило 80,4% к уровню 2015 года. В составе платежей по текущим операциям компании увеличились только платежи, связанные с оплатой труда работников: в 2017 году по сравнению с 2015 годом объем этих платежей вырос на 30485 тыс. руб. или на 15,2%. Существенно сократились платежи по налогу на прибыль – на 37,3% за анализируемый период, что напрямую связано с сокращением прибыли предприятия. Так же значительное изменение произошло по платежам поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги – снижение в 2017 году к уровню2015 года составило 215420 тыс. руб. или 24,9%.
В составе денежного потока от инвестиционных операций предприятие в 2017 году впервые получило поступления от продажи внеоборотных активов. В составе платежей по инвестиционным операциям резко снизился объем платежей, связанных с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов – в 2017 году их величина составила только 21,8% от уровня 2015 года. Однозначно по приведенным данным эту ситуацию оценить нельзя, поскольку мы не владеем информацией о степени оснащения производства оборудованием и не можем точно сказать связано ли снижение данных платежей с отсутствием средств на закупку оборудования или же с тем, что дальнейшее переоснащение производства в таких масштабах как в 2015 году больше не требуется.
В составе поступлений денежных средств от инвестиционных операций в 2017 году по сравнению с 2015 годом на 49226 тыс. руб. снизился объем полученных кредитов и займов (или на 33%). Объем платежей по данному финансовому потоку вырос на 136,3% по отношению к уровню 2015 года, что связано с распределением прибыли в пользу собственников, о котором говорилось ранее.
В целом можно отметить, что за рассмотренный период 2015-2017 гг наблюдается снижение по большинству значений в составе денежных потоков АО «Брянконфи», что может свидетельствовать о снижении оборота средств и ослаблении финансового положения предприятия по сравнению с предыдущими отчетными периодами, однако более точные данные может дать коэффициентный анализ денежных потоков, который будет приведен в работе далее.
Для проведения анализа сгруппируем отдельно поступления и платежи АО «Брянконфи».
Таблица 3
Структура поступлений денежных средств и платежей АО «Брянконфи» по видам деятельности за 2015-2017 гг
Показатель Значение в абсолютном выражении, тыс.руб. Удельный вес, %
2017 2016 2015 2017 2016 2015
Поступления денежных, в т.ч.
по текущей деятельности 1 158 122 1 288 134 1 496 662 91,7 90,4 90,9
по инвестиционной деятельности 4 190 100 0 0,3 0,0 0,0
по финансовой деятельности 100 000 136 000 149 226 7,9 9,5 9,1
Всего поступлений 1 262 312 1 424 234 1 645 888 100 100 100
Платежи, в т.ч.
по текущей деятельности -1 035 039 -1 117 841 -1 273 680 82,0 78,5 75,7
по инвестиционной деятельности -75 018 -116 591 -343 799 5,9 8,2 20,4
по финансовой деятельности -151 787 -190 262 -64 225 12,0 13,4 3,8
Всего платежей -1 261 844 -1 424 694 -1 681 704 100 100 100
Рисунок 3 Структура поступлений денежных средств в АО «Брянконфи» за 2015-2017 гг
576580-98425
На Рисунке 3 наглядно представлена структура поступлений денежных средств АО «Брянконфи»