Анализ стоимости капитала в ООО «Инмарко-Трейд»

В процессе принятия управленческих решений немаловажную роль играет оценка структуры капитала предприятия, которая позволяет определить его стоимость.
В соответствии с этапами проведения оценки стоимости капитала, которые представлены в первой главе данной работы, следует рассмотреть структуру капитала в разрезе собственных и заемных источников.
Как было выяснено в результате проведенного анализа, собственный капитал предприятия имеет тенденцию к увеличению. Структура собственного капитала представлена уставным капиталом в размере 1000 тыс.руб., что соответствует действующему законодательству РФ, а также нераспределенной прибылью, размер которой увеличивается в динамике на 53,00% относительно 2016 года.
Стоит отметить, что нераспределенная прибыль была направлена на погашение убытков, полученных ООО «Инмарко-Трейд» в прошлых периодах, а также направлена на развитие предприятия.
Заемные средства предприятия были представлены преимущественно краткосрочными обязательствами, остатки которых представлены в таблице 5.
Таблица 5
Структура краткосрочных обязательств ООО «Инмарко-Трейд», тыс.руб.
Наименование показателя Сроки погашения Состояние на 2017 год Начислено Погашено Остаток на 2018 год
Краткосрочные кредиты 2019 год 61 18 51 28
Проценты по краткосрочным кредитам ежемесячно - 4,8 4,8 -
Проценты по долгосрочным кредитам ежемесячно - 9,1 9,1 -
Итого краткосрочные кредиты и займы
61 31,9 64,9 28
Таким образом, предприятие выполняет свои кредитные обязательства в срок, которые представлены процентами по краткосрочным и долгосрочным кредитам.
Дальнейшим этапом проведения анализа является оценка стоимости действующего капитала за счет применения показатели средневзвешанной стоимости, формула которой была представлена в первой главе данной работы (табл.6).
Таблица 6
Стоимость капитала ООО «Инмарко-Трейд» за 2016-2018 гг.
Показатель 2016 год 2017 год 2018 год
Стоимость собственного капитала
(), % 27,39 19,25 18,91
Собственный капитала 180678 223746 275908
Стоимость заемного капитала (), % - - -
Заемный капитал 247226 202620 184733
Чистая прибыль 49495 43066 52161
Проценты к уплате - - -
Налог на прибыль, % 20,00 20,00 20,00
Вес собственного капитала,%
42,00 52,00 60,00
Вес заемного капитала,%
58,00 48,00 40,00
Средневзвешанная стоимость капитала (WACC), % 11,57 10,10 11,32
Рентабельность активов,%
11,57 10,10 11,32
По результатам расчета заметно, что средневзвешенная стоимость капитала постепенно снижалась до 10,10%, однако в 2018 году показатель возрос, что говорит о резком увеличении доли заемных источников на предприятии в 2017 году и постепенном возвращении ситуации финансовой независимости от заемных средств

. Показатель средневзвешенной стоимости равен рентабельности активов на протяжении анализируемого периода, что говорит о неоднозначном положении предприятии.
Для характеристики рыночной устойчивости ООО «Инмарко-Трейд» следует воспользоваться финансовыми коэффициентами, оценивающие финансовое состояние организации (табл.7).
Таблица 7
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Инмарко-Трейд» за 2016-2018 гг.
Наименование показателя 2016 год 2017 год 2018 год
Коэффициент автономии 0,42 0,52 0,60
Коэффициент финансового левериджа 1,37 0,91 0,67
Коэффициент маневренности 1,0 1,0 1,0
Коэффициент обеспеченности СОС 0,42 0,52 0,60
Показатель автономии за 2016-2018 гг