Анализ современного состояния российского рынка M&A

Основным понятием, описывающим комплекс мер, направленных на объединение компаний всеми возможными видами, формами является термин «слияния и поглощения». В настоящее время сделки по слияниям и поглощениям играют важную роль в международной экономике.
Расширение рынка М&А в Российской Федерации находится в зависимости от темпов развития и роста рыночных отношений, усовершенствования законодательной базы, сопровождающимся регулированием прав собственности, роста качества проведения сделок, возрастанием роли государства.
Рынок сделок по слияниям и поглощениям в любой стране индивидуален, что вызвано разным уровнем развития экономики, состоянием законодательной базы, развитием финансовых рынков и многими другими факторами. Совр емен н ый р оссийский р ын ок был сфор мир ован  отн осительн о н едавн о, имеет р яд отличительн ых хар актер истик и существен н о отличается от р ын ка США и Евр опы.
Процессы слияний и поглощений в России начались в 90-х гг и были вызваны созданием официальных и неофициальных финансово-промышленных групп (ФПГ). С одной стороны, изменившиеся макроэкономические условия поспособствовали столкновению корпорации с возникшими ограничениями для последующего роста, с другой стороны, корпорации были вынуждены сотрудничать с неплатежеспособными потребителями продукции, завышающими стоимость поставляемого сырья поставщиками, а также отраслевыми конкурентами. Одн ой из популяр н ых фор м поглощен ия в то вр емя была скупка акций у мин ор итар н ых акцион ер ов

. Чем мен ее ликвидн ы акции компании, тем быстрее происходил процесс слияния и поглощения.
Мн огие исследователи сходятся во мн ен ии, что одн ой из главн ых особен н остей слиян ий и поглощен ий в Р оссии является большой пр оцен т сделок с вр аждебн ым слиян ием, в то же время основная часть мировых сделок М&A имеют дружественный характер.
В таблице 4 представлена дин амика сделок по слиян иям и поглощен иям с участием р оссийских компан ий в 2013-2019 гг.
Таблица 4 – Дин амика сделок по слиян иям и поглощен иям с участием р оссийских компан ий в 2013-2019 гг.
Н аимен ован ие 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. 2019 г.
Кол-во сделок с участием р оссийских компан ий 333 621 470 482 552 652 670
Сумма сделок млр д. долл. США 100,9 79,0 52,0 64,8 55,3 51,7 62,8
Определяющим фактором, оказывающим влияние на динамику слияний и поглощений в Российской Федерации, является состояние экономики. Это такие показатели, как уровень ВВП, инфляции, величина заработной платы. Огромное влияние на экономику стран оказывает уровень цен на нефть и санкции, введенные в 2014 г. США и ЕС, что в свою очередь отражается на поведении инвесторов. В 2019 г. российский рынок сделок слияний и поглощений несколько вырос как количественно, так и по сумме. Самой крупной в 2019 г. явилась сделка по слиянию двух нефтегазовых компаний – Wintershall, которая была собственностью немецкого концерна BASF, и Deutsche Erdoel, принадлежавшей российскому бизнесмену Михаилу Фридману