Анализ современного состояния государственного кредита в Российской Федерации

2.1 Анализ основных тенденций и факторов, определяющих функционирование форм государственного кредита за 2015-2019 гг.
Для того, чтобы провести анализ основных тенденций в области государственного кредитования сначала приведем структуру государственного кредита в РФ в таблице 2.1за 2017-2019 гг.
Таблица 2.1
Структура государственного кредита Российской Федерации за 2017-01.10.2019 гг., %
Показатель 2017 2018 на 01.12. 2019 Изменение, п.п. 2019/2017
Государственные ценные бумаги 23,69 24,99 29,51 10,84
Кредиты от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций 28,81 28,83 20,73 -20,90
Бюджетные кредиты от других бюджетов бюджетной системы РФ 43,64 42,60 46,31 11,43
Государственные гарантии 3,52 3,24 3,06 -1,38
Экспортные и финансовые кредиты 0,35 0,34 0,39 0,01
Итого 100 100 100 -
Согласно таблице 2.1 видно, что наибольшую долю в структуре государственного кредита занимают государственные заимствования и бюджетные кредиты от других бюджетов бюджетной системы РФ 20,73% и 46,31% соответственно на 01.12.2019 г.
Поскольку с позиции вторичного распределения части стоимости ВВП, национального богатства и доходов от внешнеэкономической деятельности, то следует представить анализ основных источников финансирования бюджета Российской Федерации за 2019-2021 гг. представим в таблице 2.2.
Таблица 2.2
Анализ источников финансирования государственного бюджета Российской Федерации за 2019-2021 гг., млрд. руб.
Показатель 2019 Исполнено в 2019г. 2020 2021 Изменение 2021-2019 Темп роста 2021/2019
Источники финансирования федерального бюджета всего -1881,00 - 3086,00 -1224,00 - 952,00 929,00 50,61
Источники внутреннего финансирования федерального бюджета 1 603,00 449,00 -943,00 -945,00 - 2 548,00 - 58,95
Разница межу размещением и погашением ГЦБ 2 993,00 2 075,00 1 800,00 1 578,00 - 329,42 52,72
Источники внешнего финансирования бюджета - 312,00 350,00 - 280,00 - 7,00 305,00 2,24
Разница от размещения ГЦБ в иностранной валюте - 155,00 260,00 - 134,00 - 158,00 - 3,00 1,02
Разница между кредитами РФ полученными и погашенными в иностранной валюте - 3,00 -2,00 3,00 7,00 10,00 -233,33
Иное - 155,00 93,00 -150,00 -172,00 -17,00 -110,97
Итого 2898,67 139,00 -3701,00 -3278,00 -6 176,67 -113,09
При проведении анализа источников финансирования федерального бюджета, относящиеся к государственному кредиту, на 2019г. и плановые 2020 и 2021гг. видно, что источники финансирования бюджета делятся на внешние и внутренние. При этом основную часть составляют внутренние источники финансирования- порядка 350 млрд. руб. в 2019г.
Для более детальной оценки рассмотрим динамику по основным направлениям рассмотрения государственного кредита. В таблице 2.3 отражены тенденции работы с государственными ценными бумагами в 2017-2019гг

. по их видам.
Таблица 2.3
Объемы размещения и обращения ГЦБ в 2017-2019гг.
Вид ГЦБ 2017 2018 2019 Изменение
ОФЗ ПД 4058 4678 6475 2478
ОФЗ АД 729 731 548 -181
ОФЗ ПК 1420 1770 1762 342
ОФЗ ИН 169 257 371 202
ОФЗ для ФЛ 39 56 67 28
ГСО ППС 235 239 230 -5
ГСО ФПС 132 132 132 0
Итого 7201 7863 11685 4484
Из представленной таблицы видно, что Министерство финансов РФ размещает в основном в качестве государственных ценных бумаг облигации с разными видами доходности, ставки и номинала. За период 2017-2019гг. происходят изменения в части роста по основным направления размещения – ОФЗ ПД на 2478 млрд. р., ОФЗ ПК на 342 млрд. р., ОФЗ ИН на 2020 млрд. р. и ОФЗ для физических лиц на 28 млрд. р. При этом снизились объемы размещения ОФЗ АД на 181 млрд. р и ГСО ППС на 5 млрд. р. Неизменным остался объем ГСО ФПС. Общее изменение за 3 года составило 4484 млрд. р.
В таблице 2.4 представим основные тенденции работы с государственными ценными бумагами в РФ.
Таблица 2.4
Тенденции работы с государственными ценными бумагами в 2017-2019гг. в млрд р.
Наименование показателя 2017 2018 2019 Изменение в млрд. р. Изменение в %
Размещение ГЦБ 405 303 405 0 100
Погашение ГЦБ -365 -354 145 510 39,7
Сальдо размещения/погашения ГЦБ 40 -51 260 220 5,5
Из таблицы 2.4 видно, что во временном интервале 2017-2019гг. сальдо размещения государственных ценных бумаг Министерством финансов РФ увеличивается. При этом размещение ГЦБ в 2017 и 2019г. совпадает по сумме и составило 405 млрд. р. В 2018г. сальдо размещения ГЦБ имеет отрицательное значение в -54 млрд. р.
То есть в 2017-2018гг. присутствует отрицательное значение сальдо ГЦБ, что уменьшило возможности финансирования бюджета за счет данной категории источников.
Теперь рассмотрим динамику, сложившуюся в области кредитов (их получения и погашения) в 2017-2019гг. Она представлена в таблице 2.5.
Таблица 2.5
Динамика погашения и получения кредитов от КО и иностранных государств в 2017-2019гг. в млрд. р.
Наименование показателя 2017 2018 2019 Изменение в млрд. р. Изменение в %
Получение кредитов 3 2 6 3 200
Погашение кредитов -24 -17 -9 15 37,5
Сальдо получения/погашения кредитов -21 -15 -3 18 14,3
Из таблицы 2.5 видно, что в 2017-2019гг. динамика погашения кредитов РФКО и иностранных государств в валюте РФ и иностранно валюте отрицательная. То есть государство используя данный инструмент погашает кредитов больше, чем берет в анализируемом периоде, а значит у него присутствует значительное число непогашенных займов. Снижение сальдо получения/погашения иностранных кредитов с -21млрд. р. в 2017г. до -3 млрд. р. в 2019г. при этом из таблицы 2.5 видно в заданном диапазоне в 2р