Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Относительные показатели финансовой устойчивости (коэффициенты финансовой устойчивости) представлены в Таблице 9.
Таблица 9 – Динамика относительных показателей финансовой устойчивости ПАО «Газпром нефть» в 2017-2019 гг.
Показатели Норма-тив Год Абс.изм Отн.изм
2017 г. 2018 г. 2019 г. 18/17 19/18 18/17 19/18
Коэффициент финансовой независимости 0,5 0,26 0,20 0,26 -0,05 0,05 -21,00% 26,85%
Коэффициент задолженности 0,5 0,74 0,80 0,74 0,05 -0,05 7,30% -6,87%
Коэффициент самофинансирования 1 0,35 0,26 0,35 -0,09 0,09 -26,37% 36,21%
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,1 0,07 0,06 -0,01 -0,01 -0,08 -16,94% -123,73%
Коэффициент маневренности 0,2-0,5 0,13 0,14 -0,02 0,02 -0,16 14,37% -114,62%
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов нет норм 0,74 0,80 0,74 0,05 -0,05 7,30% -6,87%
Коэффициент имущества производственного назначения 0,5 0,76 0,89 0,58 0,13 -0,31 16,56% -34,55%
Коэффициент финансовой устойчивости 0,8-0,9 0,59 0,55 0,65 -0,04 0,11 -6,39% 19,32%
Норматив коэффициента финансовой независимости для компании должен быть больше 0,5. По данным за 2017-2019 гг. ни в одном году коэффициент финансовой независимости не соответствует нормативу. Несмотря на положительную динамику данного коэффициента в 2019 г., доля активов ПАО «Газпром нефть», которые покрываются собственным капиталом организации, меньше норматива (в 2017 г. только 26% активов организации покрывались собственным капиталом, в 2018 г. – 20%, в 2019 г. – 26%).
Коэффициент задолженности имеет норматив меньше 0,5

. По экономическому смыслу коэффициент задолженности – это обратная величина коэффициента финансовой независимости. Если коэффициент финансовой независимости показывает отношение собственного капитала к активам, то коэффициент задолженности показывает отношение заемных средств (долгосрочных и краткосрочных) к активам компании. Значение данного показателя, превышающее 0,5 говорит о том, что большая часть активов ПАО «Газпром нефть» финансируется за счет заемных средств, что создает дополнительные риски в плане долгосрочной деятельности. В 2017 г. 74% активов ПАО «Газпром нефть» финансировалось за счет заемных средств, в 2018 г. этот показатель уменьшился (также как и увеличился показатель финансовой независимости) до 80%, в 2019 г. 74% активов ПАО «Газпром нефть» финансировались за счет заемных средств.
Коэффициент самофинансирования должен иметь значение больше 1. Экономический смысл коэффициента самофинансирования заключается в том, что покрытие активов считается не только собственным капиталом, а собственным капиталом с учетом долгосрочных обязательств, так как долгосрочные обязательства компании – это обязательства перед стратегическими инвесторами, которые рассчитывают на долгосрочное партнерство и развитие. В 2017 г. 35% активов компании могли быть обеспечены за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств, в 2018 г. – 26% активов, в 2019 г. – 35%. Несмотря на то, что коэффициент самофинансирования не соответствует нормативу, он показывает устойчивую положительную динамику.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами должен быть больше 0,1