Анализ ликвидности и платежеспособности ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр»

Эффективность использования финансовых ресурсов влияет на ликвидность предприятия, под которой понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства. В таблице 2.3 проведем анализ ликвидности баланса для чего сгруппируем активы предприятия по степени их ликвидности, а обязательства по степени их погашения.
Таблица 2.3
Ликвидность баланса ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр»
за 2016-2018 гг., тыс. руб. [42]
Статьи актива по степени ликвидности Тыс. руб. Статьи пассива по степени срочности обязательств Тыс. руб. Степень ликвидности
2016 год
А1
20015152 П1
20750339 -735187
А2
31671912 П2
1579879 30092033
А3 2830468 П3 84770954 -81940486
А4
37144982 П4
-15458658 52603640
2017 год
А1
2537580 П1
12751747 -10214167
А2
34615954 П2
1400267 33215687
А3 3274616 П3 82047945 -78773329
А4
41983499 П4
-13791010 55774509
2018 год
А1
360506 П1
9194990 -8834484
А2
31731464 П2
805313 30926151
А3 5000717 П3 83820995 -78820278
А4
43260982 П4
-13467629 56728611
Анализ показал, что баланс организации не является абсолютно- ликвидным.
За 2016 г: За 2017 г:
А1 П1 – условие не выполнено; А1 П1 – условие не выполнено;
А2 П2 – условие выполнено; А2 П2 – условие выполнено;
А3 П3 – условие не выполнено; А3 П3 – условие не выполнено;
А4 П4 – условие не выполнено; А4 П4 – условие не выполнено;
За 2018 г.:
А1 П1 – условие не выполнено;
А2 П2 – условие выполнено;
А3 П3 – условие не выполнено;
А4 П4 – условие не выполнено.
За весь анализируемый период не соблюдается первое, третье и четвертое условия ликвидности баланса, что означает, что у ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» недостаточно денежных средств для покрытия срочных обязательств. Наиболее ликвидные активы (А1) не покрывают наиболее срочные обязательства (П1) с недостатком, равным 735187 тыс. руб. в 2016 г., 10214167 тыс. руб. в 2017 г. и в 2018 г. – 8834484 тыс. руб. То есть организация не способна погасить текущую задолженность перед кредиторами в размере этих сумм. Проведенный анализ показал, что баланс ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» неликвиден, финансовое состояние предприятия не устойчивое. Организация умеет зарабатывать прибыль, но существует риск потери ресурсов.
Расчет коэффициентов ликвидности приведен в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Показатели ликвидности ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» в 2016-2018 гг.
Показатели 2016 г. 2017 г. 2018 г. Изменения 2018/2016, (+,-)
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,896 0,179 0,036 -0,860
Коэффициент срочной ликвидности 2,315 2,625 3,209 0,894
Коэффициент текущей ликвидности 2,441 2,857 3,709 1,268
По данным таблицы 2.4 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности сократился к 2018 г. на 0,86 пункта и не соответствует нормативному значению. Коэффициент абсолютной ликвидности в 2018 г. составил 0,036, что означает, что ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» может погасить за один день только 3,6 % своих краткосрочных обязательств.
Коэффициент срочной ликвидности за анализируемый период увеличился на 0,894, т.е. краткосрочные обязательства предприятия могут быть погашены за счет денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент текущей или общей ликвидности также имеет тенденцию к увеличению и соответствует нормативному значению.
Показатель текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов. За анализируемый период наблюдается положительная тенденция его роста с 2,441 до 3,709. Текущая ликвидность ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» выше норматива, что свидетельствует о достаточной платежеспособности. Однако организация не обеспечена краткосрочными финансовыми вложениями и денежными средствами

.
Показатели платежеспособности организации представлены в таблице 2.5. В 2018 г. происходит снижение практически всех показателей платежеспособности ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр». Так, доля оборотных активов сократилась на 13,3 %.
Таблица 2.5
Показатели платежеспособности ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр»
в 2016-2018 гг. [42]
Показатели 2016 г. 2017 г. 2018 г. Изменения 2018/2016,
(+,-)
Доля оборотных средств в активах 0,595 0,491 0,462 -0,133
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -0,965 -1,380 -1,529 -0,564
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками -18,585 -17,032 -11,344 7,241
Коэффициент общей платежеспособности -0,144 -0,143 -0,144 -
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2018 г. имеет отрицательное значение, что означает, что организация полностью не обеспечена собственными источниками финансирования. Коэффициент общей платежеспособности ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» также имеет отрицательное значение. Таким образом, структура баланса ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» неудовлетворительна и организация неплатежеспособна.
2.3. Анализ финансовой устойчивости и оценка уровня банкротства
ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр»
Показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 2.6.
Таблица 2.6
Коэффициенты финансовой устойчивости
ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» в 2016-2018 гг. [42]
Наименование показателя Норм. Знач. 2016 г. 2017 г. 2018 г. Изменения 2018/2016, (+,-)
Коэффициент финансовой независимости 0,4-0,6 -0,169 -0,167 -0,168 0,001
Коэффициент финансирования 1 -0,144 -0,143 -0,144 -
Коэффициент финансовой зависимости ≤0,5 -5,928 -5,976 -5,966 -0,038
Коэффициент маневренности 0,5 3,403 4,044 4,212 0,809
Коэффициент финансовой устойчивости ≥ 0,6 0,756 0,828 0,876 0,119
Анализируя данные таблицы 2.6, видно, что коэффициент финансовой независимости не соответствует нормативному значению и имеет отрицательное значение. ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» полностью зависит от внешних источников финансирования своей деятельности. Аналогично коэффициент финансирования меньше нормативного значения 1, что говорит о том, что собственный капитал ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» меньше заемного капитала. Коэффициент финансовой зависимости организации имеет отрицательное значение, что является негативной тенденцией. Коэффициент финансовой устойчивости в 2018 г. увеличился и составил 0,876, что свидетельствует о высокой зависимости предприятия от долгосрочных источников финансирования.
Итак, анализ ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» показал, что основным финансовым результатом его деятельности в 2016 г. является убыток в размере 18426422 тыс. руб. Баланс предприятия неликвиден, финансовое положение предприятия финансово неустойчиво, сама организация неплатежеспособна. Если данные тенденции сохранятся и в будущем и руководство ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» не предпримет каких-либо мер по стабилизации своего финансового состояния, ему может грозить банкротство.
Проанализируем вероятность банкротства предприятия по модели Альтмана. Индекс кредитоспособности определим по формуле (1).
Для расчетов составим таблицу 2.7.
Таблица 2.7
Расчетные данные для ПАО «Авиакомпания «ЮТэйр» за 2016-2018 гг.
по модели Альтмана
Показатели 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Собственный капитал/ сумма активов (Х1) -0,169 -0,167 -0,168
Нераспределенная прибыль/сумма активов (Х2) -0,450 -0,487 -0,499
Прибыль до уплаты процентов/сумма активов (Х3) -0,240 0,017 -0,008
Стоимость собственного капитала/ заемный капитал (Х4) -0,144 -0,143 -0,144
Объем продаж/сумма активов (Х5) 0,542 0,690 0,685
Z -0,769 0,148 0,053
На основании данных таблицы 2.7 можно сформулировать следующие выводы