Анализ функционирования криптовалют в современных условиях

Ценообразование на рынке криптовалют формируется так же, как и цена на любые товары – под влиянием спроса и предложения. Спрос обусловлен привлекательностью этого актива: ограниченный объем эмиссии – только 21 млн. монет будет выпущен в обращение, а биржевые спекулянты стимулируют спрос.
При использовании криптовалюты физически деньги не передаются, поэтому ее следует относить к безналичным денежным средствам. В российском законодательстве пока нет закрепления термина «виртуальная валюта».Разнообразие криптовалют определяется разнообразием экономических процессов, которые обслуживаются ими. Капитализация криптовалют — это тотальная ценность всех монет, которые торгуются на криптовалютном рынке.
В настоящее время наиболее популярными видами криптовалют являются:
Bitcoin – основная криптовалюта в мире, которая появилась 3.11.2009 г. Основоположником последних электронных средств, считается Накамото Сатоши. Стоит отметить, что половина пользователей уверены, что это никнейм группы одаренных программистов. Bitcoin продолжает оставаться главной криптовалютой в мире. Биткоин изменил мнение людей о натуре денег в целом. Теперь денежные средства не нуждаются в регулирующих органах. Подлинность валют подтверждается за счет трудной математической последовательности, а эмиссией денег смогут заниматься сами пользователи.
Ethereum – сравнительно последняя криптовалюта, она появилась 30.07.2015 г. Основоположником Эфириума является Виталик Бутерин, программист из Канады, российского происхождения. Он предложил данную систему еще в 2013 г. Следовательно, на разработку ушло около два года. В основе этой системе также употребляется технология блокчейн. Имеются две ключевые особенности, за счет которых эта валюта стремительно стала одной из самых знаменитых, а также заняла почетное второе место в рейтинге. Во-первых, умные контракты в системе Ethereum обладают широким спектром потенциалов, потому допускается их использование в различных областях жизнедеятельности. Во-вторых, Эфириум – это раскрытая платформа, потому внедрение технологии блокчейна существенно упрощается. Следовательно, она привлекала интерес крупных компаний, в том числе: Microsoft; IBM; Acronis; Сбербанк и так далее.
Ripple - полноценная система расчетов, обмена валют и денежных переводов. Систему запустили в 2012 году. Основная ее задача — это обеспечение максимальной безопасности денежных транзакций любой величины без возврата. На данный момент, это третья криптовалюта в рейтинге по размеру капитализации. Сегодня криптовалюты продолжают свое развитие, число желающих получить эти цифровые деньги растет.
А популярность биткоина породила идеи создания других криптоволют, они развиваютсяна ряду с биткоином, но их популярность и функции на много меньше чем у биткоина.
В некоторых странах активно боряться с криптоволютами, в том числе и в России. Объясняется это тем, что бы предостеречь людей от вложении денег в «Денежные суррогаты» и потери их, в случае если криптовалюта потерпит крах. В недалёком будущем криптоволюты могут вообще убрать те деньги, которыми мы пользуемся в настоящее время. Криптовалюты имеются в цифровом пространстве, как мы наблюдаем в настоящее время. Почти все что нас окружает переходит в виртуальную реальность, именно так же и с деньгами. Таким образом у криптоволют есть большие шансы вытеснить современные деньги и перевести их в цифровое пространство.
Таблица 2
Капитализация рынка криптовалют и их доля в общей массе
\s
Биткоин продолжает оставаться основным игроком на криптовалютном рынке. Его доля рынка составляет примерно 55%, что примерно в три раза больше, чем у ближайшего конкурента - Ethereum. Такой же огромный разрыв существует и между Bitcoin Cash и Ripple, который занимает четвертое место. Криптовалют с хорошей стоимостью пока немного. Лишь 13 монет могут похвастаться рыночной капитализацией более 1 миллиарда долларов США. Многие, даже довольно популярные т. н. "альтернативные" монеты имеют капитализацию не более 20 миллиона долларов. Большая часть капитала на рынке криптовалют размещена в Bitcoin и еще нескольких крупных проектах.
Криптовалюты - это первый класс активов, где можно отслеживать распределение предложения на протяжении всей истории актива

. Поскольку каждая транзакция является общедоступной, то данные блокчейна могут использоваться для расчета балансов по каждому адресу. Таким образом, мы можем оценить распределение по отдельным адресам.
В этом исследовании аналитики Coin Metrics рассмотрели распределение предложение восьми криптоактивов. Сначала аналитики оценили балансы каждого отдельного адреса. Затем они разделили их по группам. Для согласованности между различными криптоактивами они сгруппировали балансы по долям от общего предложения, начиная с адресов, которые занимают не менее одной десятимиллиардной доли от общего предложения (0,0000000001%) до адресов, содержащих как минимум одну одну тысячную от общего объема предложения (0,001%). Для контекста: на момент написания статьи общий объем биткоинов составлял 18 214 117 BTC, поэтому одна десятимиллиардная часть общего предложения биткоина составляет 0,0018214117 BTC, что эквивалентно $19.
Предложение биткоина по большим адресам (с балансом не менее 1/1000 от общего объема предложения) достигло своего пика на уровне около 33% в феврале 2011 года. По состоянию на февраль 2020 года эти адреса занимали около 11% от общего объема предложения. И наоборот, процент предложения, удерживаемых небольшими адресами с балансами 1/10 000 000 и ниже неуклонно растет с 2011 года.
Рисунок 3 – Распределение сделок с биткоином по различным адресам
Относительно большое снижение доли больших адресов происходило с конца 2011 года до начала 2013 года. Также заметное снижение произошло в декабре 2018 года, которое, вероятно, было вызвано перераспределением монет на холодных кошельках Coinbase.
В отличие от биткоина, эфириум проводил краудсейл при первичном распределении эфира (ETH). Сначала предложение эфира было довольно концентрированным, но постепенно стало более распределенным.
Процент крупных адресов (не менее 1/1000 от общего объема предложения) достиг пика около 60% в июле 2016 года. Объем, удерживаемый этими крупными адресами, значительно снизился после пузыря ICO в 2017-2018 годах.
Рисунок 4 – Распределение сделок с эфириумом по различным адресам
По состоянию на декабрь 2020 на эти адреса приходится около 40% от общего объема предложения эфира. Процент предложения, удерживаемых относительно небольшими адресами (с 1/100 000 общего объема и ниже) неуклонно растет с 2016 года.
Рисунок 5 – Распределение сделок с лайткоином по различным адресам
У лайткоина было несколько больших спадов крупных адресов в течение 2013 года (непосредственно перед скачком цен в декабре 2013 года) и в течение всего 2017 года (до ценового пика января 2018 года). Интересно, что почти 46% поставок по-прежнему хранятся на крупных лайткоин-адресах (по сравнению с 11% крупных биткоин-адресов).
2.2 Анализ показателей и операций с криптовалютой за 2015-2019 гг.
Географическое распространение популярности криптовалют можно оценить на основании данных о биржах. На сегодняшний день в мире работает более ста бирж, торгующих различными криптовалютами.
По количеству бирж, торгующих криптовалютами, безусловным лидером оказываются США – 58 бирж, имеющих в обороте криптовалюты. На втором месте Китай с отставанием почти в 4 раза — 15 бирж. Далее следуют Япония (11 бирж), Германия (5 бирж), Великобритания (4 биржи). Если же сравнивать площадки по объему торгов, то самые крупные биржи сосредоточены в Китае (объем торгов 235 022 BTC), второе место занимает Япония (97 000 ВТС), а уже на третьем месте находятся США (26 735 BTC). Примерно столько же у Великобритании - 24 919 ВТС.
С 2009 по 2011 гг. биткойн-монеты практически не имели никакой стоимости, их эмиссия была доступна любому владельцу стандартного компьютера. 2011 год – период подъема криптовалюты. Изменение стоимости биткойна с 2011 по 2015 г. составляла от 1 до 30 долларов, но позже эта валюта рухнула. В связи с этим появились первые биткойн компании, которые создали первые пользовательские интерфейсы (кошельки, систему обмена и т.д).
Изменение стоимости биткойна с 2011 по 2017 гг