Анализ формирования и размещения капитала предприятия

Анализ бухгалтерского баланса представляет собой механизм для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, подбора направлений инвестирования денежных средств и моделирования единичных характеристик.
Финансовое положение компании описывает состояние денежных средств в ходе его кругооборота и способность хозяйствующего субъекта субсидировать собственную деятельность в конкретный момент времени.
При помощи баланса можно провести вертикальный и горизонтальный анализы. Вертикальный анализ дает возможность четко установить значимость активов и пассивов баланса. Горизонтальный позволяет подвергать анализу модифицирование отдельных балансовых статей, а также давать прогноз их значения.
Исследование динамики валюты баланса, структуры активов и их пассивов дает возможность сделать несколько значимых заключений, требуемых как для реализации текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и с целью принятия управленческих решений в будущем. Изучение структуры пассива баланса позволяет определить одну из вероятных первопричин финансовой неустойчивости компании. Аналитический баланс объединяет в одно целое и систематизирует вычисления, которые, как правило, осуществляет специалист при ознакомлении с балансом [1, с.182].
Целью анализа формирования капитала предприятия, является оценка финансового риска. Для достижения этой цели в процессе анализа изучаются источники капитала, его состав по видам надежности и срочности, структура капитала, уровень самофинансирования и другие вопросы
Состав и динамика имущества ПАО «Аэрофлот» представлены в таблице 2.
Анализ бухгалтерского баланса показывает, что в целом валюта баланса за 2020 год увеличивается на 36,25%, что положительно характеризует рост финансового потенциала организации. Считается, что валюта баланса должна последовательно расти, при этом темпы роста не должны быть ниже уровня инфляции.
Таблица 2 – Состав и динамика имущества предприятия
Наименование показателя На начало 2020 г.,
тыс. руб. На
конец 2020 г.,
тыс. руб. Отклонение
Абсолютное, +/- Относительное, %
1 2 3 4
(гр.3 - гр.2) 5
((гр.4/гр.2)*100)
Внеоборотные активы, всего 74307388 97542378 23234990 31,27
В том числе:
Нематериальные активы 543413 486263 -57150 -10,52
Результаты исследований и разработок 316517 255909 -60608 -19,15
Нематериальные поисковые активы
Основные средства 12346077 11512554 -833523 -6,75
Доходные вложения в материальные ценности 756791 721487 -35304 -4,66
Финансовые вложения 19960050 14292604 -5667446 -28,39
Отложенные налоговые активы 7530352 33172886 25642534 340,52
Прочие внеоборотные активы 32854188 37100675 4246487 12,93
Оборотные активы, всего 124624352 173492749 48868397 39,21
В том числе:
Запасы 10204179 13226345 3022166 29,62
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 926190 1098018 171828 18,55
Дебиторская задолженность 104635508 81570945 -23064563 -22,04
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 144669 360507 215838 149,19
Денежные средства и денежные эквиваленты 7336914 76194693 68857779 938,51
Прочие оборотные активы 1376892 1042241 -334651 -24,30
БАЛАНС (валюта баланса) 198931740 271035127 72103387 36,25
В 2020 году темп роста внеоборотных активов составил 31,27%. Рост внеоборотных активов связан с увеличением отложенных налоговых активов на 340,52%. По статье «Отложенные налоговые активы» отражаются суммы отложенных налоговых активов, исчисляемые в соответствии с ПБУ18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль». Эти суммы показывают часть отложенного налога на прибыль, возникающую вследствие временных разниц, и приводят к уменьшению уплачиваемого в бюджет налога на прибыль. Для аналитика данная статья искажает реальную картину состояния имущества организации, так как с позиции бухгалтерского баланса она обладает нулевой доходностью и оттягивает на себя долю имущественной массы, вследствие чего ухудшается качество внеоборотных активов в целом.
Снижение долгосрочных финансовых вложений на 28,39%, способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия, минимизации финансовых рисков и улучшению его финансового состояния, т.к. увеличение размера или доли долгосрочных финансовых вложений может указывать на отвлечение средств из основной производственной деятельности и увеличение финансовых рисков.
Рост валюты баланса происходит также за счет увеличения стоимости оборотных активов в 2020 году на 39,21%

. При этом отмечается рост запасов на 29,62% и снижение дебиторской задолженности на 22,04%. Положительной оценки заслуживает рост денежных средств на 938,51% и краткосрочных финансовых вложений на 149,19%, т.к. увеличиваются наиболее ликвидные активы.
Структура имущества ПАО «Аэрофлот» представлена в таблице 3.
На конец 2020 г. снизилась доля внеоборотных активов с 37,35% до 35,99%, а доля оборотных, соответственно, увеличилась, составив на конец 2020 г. 64,01% от стоимости имущества. В целом же преобладают оборотные активы (рис.1).
Рисунок 1 – Структура имущества ПАО «Аэрофлот» за 2020 г., %
Таблица 3 – Структура имущества предприятия
Наименование показателя* На начало 2020 г.,
тыс. руб. На
конец 2020г.,
тыс. руб. Структура, %
На начало 2020 г. На
конец 2020г. Абсолютное отклонение, +/-
1 2 3 4 5 6
Внеоборотные активы, всего 74307388 97542378 37,35 35,99 -1,36
В том числе:
Нематериальные активы 543413 486263 0,27 0,18 -0,09
Результаты исследований и разработок 316517 255909 0,16 0,09 -0,06
Нематериальные поисковые активы
Основные средства 12346077 11512554 6,21 4,25 -1,96
Доходные вложения в материальные ценности 756791 721487 0,38 0,27 -0,11
Финансовые вложения 19960050 14292604 10,03 5,27 -4,76
Отложенные налоговые активы 7530352 33172886 3,79 12,24 8,45
Прочие внеоборотные активы 32854188 37100675 16,52 13,69 -2,83
Оборотные активы, всего 124624352 173492749 62,65 64,01 1,36
В том числе:
Запасы 10204179 13226345 5,13 4,88 -0,25
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 926190 1098018 0,47 0,41 -0,06
Дебиторская задолженность 104635508 81570945 52,60 30,10 -22,50
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) 144669 360507 0,07 0,13 0,06
Денежные средства и денежные эквиваленты 7336914 76194693 3,69 28,11 24,42
Прочие оборотные активы 1376892 1042241 0,69 0,38 -0,31
БАЛАНС (валюта баланса) 198931740 271035127 100,00 100,00 0,00
В структуре внеоборотных активов преобладают отложенные налоговые активы (12,24% на конец 2020 г.), прочие внеоборотные активы (13,69%) и долгосрочные финансовые вложения, их доля составляет 5,27% от стоимости имущества на конец 2020 года. Высокая доля прочих внеоборотных активов может быть связана с новыми проектами компании, возможно с новыми инвестиционными проектами.
В структуре оборотных активов преобладают дебиторская задолженность (30,10% на конец 2020 г.) и денежные средства (28,11% на конец 2020 г.).
Состав и динамика источников формирования финансовых ресурсов ПАО «Аэрофлот» представлены в таблице 4.
Таблица 4 – Состав и динамика источников формирования финансовых ресурсов
Наименование показателя* На начало 2020 г.,
тыс. руб. На
конец 2020г.,
тыс. руб. Отклонение
Абсолютное, +/- Относительное, %
1 2 3 4 5 ((гр.4/гр.2)*
(гр.3 - гр.2) *100)
Собственные (и приравненные к ним) источники, всего 70808315 54412762 -16395553 -23,15
В том числе:
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) 1110616 2444535 1333919 120,11
Переоценка внеоборотных активов 53961 53801 -160 -0,30
Добавочный капитал (без переоценки) 0 78701230 78701230 -
Резервный капитал 277654 277654 0 0,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 68284001 -28200730 -96484731 -141,30
Доходы будущих периодов 1082083 1136272 54189 5,01
Заемные источники всего 128123425 216622365 88498940 69,07
В том числе:
А) Долгосрочные обязательства 9409138 76974173 67565035 718,08
Заемные средства 0 53200000 53200000 -
Отложенные налоговые обязательства 1379866 399756 -980110 -71,03
Оценочные обязательства 458786 548174 89388 19,48
Прочие обязательства 7570486 22826243 15255757 201,52
Продолжение таблицы 4
Наименование показателя* На начало 2020 г.,
тыс. руб. На
конец 2020г.,
тыс. руб. Отклонение
Абсолютное, +/- Относительное, %
1 2 3 4 5 ((гр.4/гр.2)*
(гр.3 - гр.2) *100)
Б) Краткосрочные (текущие) обязательства 118714287 139648192 20933905 17,63
Заемные средства 12524022 25536113 13012091 103,90
Кредиторская задолженность 95785513 107355565 11570052 12,08
Оценочные обязательства 10404752 6756514 -3648238 -35,06
Прочие обязательства - - - -
БАЛАНС (валюта баланса) 198931740 271035127 72103387 36,25
В пассивной части баланса отмечается снижение собственного капитала в 2020 году на 23,15%